Шта је футурес уговор?
Футурес уговор је правни уговор о куповини или продаји одређеног роба или хартије од вредности по унапред одређеној цени у одређено време у будућности. Термински уговори су стандардизовани за квалитет и количину како би се олакшало трговање на будућности. Купац фјучерског уговора преузима обавезу куповине и примања основног средства када истекне термински уговор. Продавац фјучерског уговора преузима на себе обавезу да обезбеди и достави дотичну имовину на датум истека.
Кључне Такеаваис
- Футурес уговори су финансијски деривати који обавезују купца да купи неку основну имовину (или продавац да прода ту имовину) по унапред одређеној будућој цени и датуму. Футурес уговор омогућава инвеститору да спекулише о правцу обезбеђења, робе или финансијски инструмент, било дугачак или кратак, користећи левериџ. Футурес се такође често користи да би се заштитило кретање цена основног средства како би се спречио губитак од неповољне промене цена.
Како раде футурски уговори?
Разумевање будућих уговора
Термини су изведени финансијски уговори који обвезују стране да изврше трансакције по унапријед одређеном будућем датуму и цијени. Овде купац мора да купи или да продавац мора продати основну имовину по утврђеној цени, без обзира на тренутну тржишну цену на датум истека.
Темељна имовина укључује физичку робу или друге финансијске инструменте. Футурес уговори детаљно описују количину основног средства и стандардизовани су да би се олакшало трговање на фјучерској берзи. Будућности се могу користити за заштиту или трговинску шпекулацију.
"Футурес уговор" и "фјучерс" односе се на исту ствар. На пример, можда ћете чути како неко каже да је купио нафтне фјучерс, што значи исту ствар као и нафтни фјучерс уговор. Када неко каже „фјучерски уговор“, обично се односи на одређену врсту будућности, као што су нафта, злато, обвезнице или С&П 500 индексне будућности. Израз „футурес“ је општији и често се користи за означавање на целокупном тржишту, као што је „Они су трговци са будућности“.
Футурес уговори су стандардизовани, за разлику од терминских уговора. Прослеђивачи су сличне врсте споразума који у садашњости закључавају будућу цену, али се форвард-и тргују ванберзанским (ОТЦ) и имају прилагодљиве услове који се постижу између уговорних страна. С друге стране, футуре уговори ће имати исте услове без обзира на то ко је уговорна страна.
Пример футурес уговора
Футурес уговорима користе две категорије учесника на тржишту: хедгер и шпекуланти. Произвођачи или купци заштите од основне имовине или гарантују цену по којој се роба продаје или купује, док менаџери портфеља и трговци такође могу да се кладе на кретања цена основног средства користећи футурес.
Произвођач нафте мора да прода своју нафту. Они могу користити терминске уговоре и то раде. На тај начин они могу закључити цијену по којој ће продати, а затим испоручити уље купцу када истекне термински уговор. Слично томе, производној компанији ће можда требати уље за прављење видгета. Пошто воле да планирају унапред и увек имају нафту сваки месец, и они могу користити терминске уговоре. На тај начин унапред знају цену коју ће платити за нафту (цена терминског уговора) и знају да ће преузети испоруку нафте након истека уговора.
Будућност је доступна на више различитих врста имовине. Постоје термински уговори на берзанским индексима, робама и валутама.
Механика футурес уговора
Замислите да произвођач нафте планира да произведе милион барела нафте у наредној години. Бити ће спреман за испоруку за 12 месеци. Претпоставимо да је тренутна цена 75 долара по барелу. Произвођач би могао произвести уље, а затим га продати по тренутним тржишним ценама за годину дана од данас.
С обзиром на нестабилност цена нафте, тадашња тржишна цена могла би бити веома различита од тренутне. Ако произвођач нафте мисли да ће нафта бити виша за годину дана, можда ће се одлучити да сада неће закључати цијену. Али, ако мисле да је 75 УСД добра цена, могли би закључити загарантовану продајну цену закључивањем футурес уговора.
Математички модел се користи за одређивање цена у будућности, који узима у обзир тренутну спотску цену, стопа ризика без приноса, време до доспећа, трошкове складиштења, дивиденде, приносе на дивиденду и погодност приноса. Претпоставимо да се једногодишњи термински уговори са нафтом коштају 78 долара по барелу. Склапањем овог уговора произвођач је у једној години дужан да испоручи милион барела нафте, а загарантовано је да ће добити 78 милиона долара. Цена за барел од 78 долара примљена је без обзира на то где су у то време цене на спот тржишту.
Уговори су стандардизовани. На пример, један уговор о нафти на чикашкој робној берзи (ЦМЕ) је за 1.000 барела нафте. Стога, ако би неко хтео да закључи цену (продају или откупи) на 100.000 барела нафте, морао би да купи / прода 100 уговора. Да би закључили цену на милион барела нафте / морали би да купе / продају хиљаду уговора.
Будућа тржишта регулишу Комисија за трговање робним фјучерсима (ЦФТЦ). ЦФТЦ је федерална агенција коју је Конгрес основао 1974. године да би се осигурао интегритет цена на тржишту фјучерса, укључујући спречавање злоупотребе трговачких пракси, преваре и регулисање брокерских фирми које се баве трговањем у будућности.
2:21Како трговати будућим уговорима
Трговање Футурес Уговорима
Трговци на мало и менаџери портфеља нису заинтересовани за испоруку или примање основног средства. Трговац на мало има мало потребе за примањем 1.000 барела нафте, али они би могли бити заинтересовани да остваре профит од кретања цене нафте.
Футурес уговорима се може трговати искључиво ради профита, све док је трговина затворена пре истека рока. Многи термински уговори истичу трећег петка у месецу, али уговори се разликују, па проверите спецификације свих било којих уговора пре него што их тргујете.
На пример, уговори за јануар и април тргују се на 55 долара. Ако трговац верује да ће цена нафте порасти пре него што уговор истекне у априлу, могао би да купи уговор за 55 долара. Ово им омогућава контролу над 1.000 барела нафте. Међутим, од њих се не мора платити 55.000 УСД (55 к 1.000 барела) за ову привилегију. Уместо тога, брокер захтева само почетно маржинско плаћање, обично неколико хиљада долара за сваки уговор.
Добит или губитак позиције флуктуира на рачуну како се креће цена терминског уговора. Ако губитак постане превелик, брокер ће тражити од трговца да депонује више новца за покриће губитка. То се зове маржа одржавања.
Коначни добитак или губитак трговине остварује се када је трговина затворена. У овом случају, ако купац прода уговор по цени од 60 УСД, они зараде 5000 УСД,,,, "флуид"] "дата-ртб =" труе "дата-таргетинг =" {} "дата-Ауцтион-флоор-ид =" 936а2а7676134афц94бц1е7е0феа1деа "подаци-аукција-пода-вредност =" 25 ">
