Шта је бесплатни новчани ток за фирму - ФЦФФ?
Слободни новчани ток компанији (ФЦФФ) представља износ новчаног тока из операција расположивих за дистрибуцију након што се трошкови амортизације, порези, обртни капитал и инвестиције књиже и уплате. ФЦФФ је у суштини мерило профитабилности компаније након свих трошкова и поновног улагања. То је једно од многих мерила за упоређивање и анализу финансијског здравља предузећа.
Кључне Такеаваис
- Слободни новчани ток компанији (ФЦФФ) представља новчане токове из операција доступних за дистрибуцију након што се обрачунавају трошкови амортизације, порези, обртни капитал и инвестиције. Бесплатни новчани ток је вјероватно најважнији финансијски показатељ вриједности акција компаније.А позитивна вредност ФЦФФ указује да фирма остаје готовина након трошкова. Негативна вредност указује да фирма није остварила довољно прихода да покрије своје трошкове и инвестиционе активности.
Формула за ФЦФФ Ис
Прорачун за ФЦФФ може имати неколико облика, и важно је разумјети сваку верзију. Најчешћа једначина приказана је као:
Сігналы абмеркавання ФЦФФ = НИ + НЦ + (И × (1 − ТР)) - ЛИ − ИВЦвхере: НИ = Нето приходНЦ = Безготовинске трошковеИ = КаматаТР = Пореска стопаЛИ = Дугорочна улагањаИВЦ = Улагања у обртни капитал
Како израчунати ФЦФФ
Слободни новчани ток у фирми се такође може израчунати користећи друге формулације. Остале формулације горње једначине укључују:
Сігналы абмеркавання ФЦФФ = ЦФО + (ИЕ × (1-ТР)) - ЦАПЕКС другде: ЦФО = Новчани ток из пословањаИЕ = Трошкови каматаЦАПЕКС = Капитални издаци
Сігналы абмеркавання ФЦФФ = (ЕБИТ × (1 − ТР)) - Д − ЛИ − ИВГде: ЕБИТ = Зарада пре камата и порезаД = Амортизација
Сігналы абмеркавання ФЦФФ = (ЕБИТДА × (1 − ТР)) + (Д × ТР) −ЛИФЦФФ = −ИВЦвхере: ЕБИТДА = Зарада пре камата, пореза, амортизације и амортизације
Разумевање слободног новчаног тока
Шта вам говори бесплатни новчани ток у фирми?
ФЦФФ представља готовину на располагању инвеститорима након што компанија плати све своје пословне трошкове, уложи у текућа средства (нпр. Залихе) и уложи у дугорочну имовину (нпр. Опрему). ФЦФФ укључује власнике обвезница и акционаре када размотре преостали новац за инвеститоре.
Рачун ФЦФФ је добар приказ пословања компаније и њених перформанси. ФЦФФ разматра све приливе новца у облику прихода, све одливе новца у облику редовних трошкова и сву реинвестирану готовину за раст пословања. Новац преостао након свих ових операција представља ФЦФФ компаније.
Слободни новчани ток је вјероватно најважнији финансијски показатељ вриједности акција компаније. Вредност / цена акције сматра се збиром очекиваних будућих новчаних токова компаније. Међутим, залихе нису увек тачно цене. Разумевање ФЦФФ компаније омогућава инвеститорима да тестирају да ли је акција прилично вреднована. ФЦФФ такође представља способност компаније да исплати дивиденде, изврши откуп акција или отплати власнике дугова. Сваки инвеститор који жели да уложи у корпоративне обвезнице компаније или јавни капитал треба да провери свој ФЦФФ.
Позитивна вредност ФЦФФ указује да фирма остаје готовина након трошкова. Негативна вредност указује да фирма није остварила довољно прихода да покрије своје трошкове и инвестиционе активности. У том случају, инвеститор би требало да копа дубље да процени зашто се то дешава. То може бити резултат посебне пословне сврхе, као што је то случај у технолошким компанијама високог раста које узимају досљедна спољна улагања или би то могао бити сигнал финансијских проблема.
Пример ФЦФФ
Ако погледамо Екконову изјаву о новчаним токовима, видимо да је компанија имала 8, 519 милијарди УСД оперативног новчаног тока (испод, плаве боје). Компанија је такође уложила у нови погон и опрему, купивши средства у износу од 3.349 милијарди долара (црвене боје). Куповина је новчана средства ЦАПЕКС. У истом периоду Еккон је платио 300 милиона долара камате подложно пореској стопи од 30%.
Новчани токови Еккон-а.
ФЦФФ се може израчунати користећи ову верзију формуле:
Сігналы абмеркавання ФЦФФ = ЦФО + (ИЕ × (1-ТР)) - ЦАПЕКС
У горњем примеру, ФЦФФ би се израчунао на следећи начин:
Сігналы абмеркавання ФЦФФ = ФЦФФ == 8, 519 милиона долара + (300 милиона долара × (1 −.30)) - 3, 349 милиона долара 5, 38 милијарди долара
Разлика између новчаног тока и ФЦФФ
Новчани ток је нето износ готовине и њихових еквивалената који се преносе у и из компаније. Позитивни новчани ток указује на то да се ликвидна имовина компаније повећава, што јој омогућава да измири дуговања, поново инвестира у своје пословање, врати новац акционарима и плати трошкове.
Новчани ток се извештава у извештају о новчаном току који садржи три одељка која детаљно описују активности. Та три одељка представљају новчани ток из пословних активности, инвестицијских активности и активности финансирања.
ФЦФФ су новчани токови које компанија производи својим пословањем након одузимања било каквих трошкова готовине за улагања у основна средства попут имовине, постројења и опреме, као и након што се обрачунају трошкови амортизације, порези, обртни капитал и камате. Другим речима, слободан новчани ток фирми је преостали новац након што је компанија платила оперативне трошкове и капиталне издатке.
Ограничења ФЦФФ
Иако пружа мноштво драгоцених информација које инвеститори заиста цијене, ФЦФФ није непогрешив. Вјештачке компаније још увијек имају слободу када је у питању рачуноводство углађености. Без регулаторног стандарда за одређивање ФЦФФ-а, инвеститори се често не слажу око тога које ставке треба и не треба третирати као капиталне издатке.
Стога инвеститори морају пазити на компаније са високим нивоом ФЦФФ да виде да ли ове компаније недовољно пријављују капиталне издатке и истраживање и развој. Компаније такође могу привремено појачати ФЦФФ тако што ће истегнути своје исплате, пооштрити политике наплате и потрошити залихе. Ове активности смањују текуће обавезе и промене у обртном капиталу, али утицаји ће вероватно бити привремени.
