Шта је однос трошкова (ЕР)?
Коефицијент трошкова (ЕР), такође познат и као омјер трошкова управљања (МЕР), мјери колико се средстава фонда користи за административне и друге оперативне трошкове. Коефицијент трошкова одређује се дељењем оперативних трошкова фонда са просечном вредношћу долара у управљању (АУМ). Оперативни трошкови смањују имовину фонда и на тај начин смањују поврат инвеститора.
Формула за однос трошкова је
Сігналы абмеркавання ЕР = Укупна имовина фонда Укупни трошкови фонда
Коефицијент трошкова управљања
Шта вам говори коефицијент трошкова?
Оперативни трошкови варирају у зависности од фонда или залиха; међутим, трошкови унутар фонда остају релативно стабилни. На пример, фонд са малим трошковима и даље ће имати мале трошкове. Највећа компонента оперативних трошкова је накнада која се плаћа менаџеру улагања или саветнику фонда.
Остали трошкови укључују вођење евиденције, скрбничке услуге, порезе, правне трошкове и трошкове рачуноводства и ревизије. Трошкови које фонд наплаћује одражавају се у дневној нето вредности фонда (НАВ) и не приказују се као посебна накнада за акционаре.
Количине трошкова могу се мењати на више начина. Коефицијент трошкова најчешће се односи на укупне трошкове, али понекад људи желе да разумеју бруто трошкове у односу на нето.
Компоненте рационог односа
Већина трошкова унутар фонда је променљива; међутим, променљиви трошкови су фиксни унутар фонда. На пример, накнада која троши.5% имовине фонда увек ће трошити.5% активе, без обзира на то како се мења. Поред накнада за управљање повезане с фондом, неки фондови имају трошкове оглашавања и промоције који се називају накнада 12б-1, која је укључена у оперативне трошкове. Значајно да накнаде од 12б-ф унутар фонда не могу прелазити 1% (0, 75% додијељено дистрибуцији и 0, 25% додијељено сервисирању дионичара) према правилима ФИНРА.
Трговинска активност фонда, куповина и продаја портфељских хартија од вредности нису укључене у израчун коефицијента трошкова. Трошкови који нису обухваћени оперативним трошковима су оптерећења, контингентно одгођени трошкови продаје (ЦДСЦ) и откупне накнаде, које, ако је применљиво, директно плаћају инвеститори фонда.
Кључне Такеаваис
- Коефицијент трошкова (ЕР) је мера оперативног трошка узајамног фонда у односу на имовину. Инвеститори обраћају пажњу на омјер трошкова да би утврдили да ли је фонд одговарајућа инвестиција за њих након разматрања накнада. Коефицијенти потрошње такође могу доћи у варијацијама, укључујући коефицијент бруто трошкова, омјер нето расхода и омјер трошкова након надокнаде.
Индексни фондови насупрот активно управљаним фондовима
Омјер трошкова индексног фонда и фонда са активним управљањем често се значајно разликује. Индексни фондови, који су пасивно управљани фондови, обично носе веома ниске омјере трошкова. Менаџери ових фондова углавном реплицирају дати индекс. С тим повезане накнаде за управљање су ниже због недостатка активног управљања, као и код средстава која се огледају. Средства која се активно управљају запошљавају тимове истраживачких аналитичара који компаније истражују као потенцијалне инвестиције. Ти додатни трошкови преносе се на акционаре у облику виших омјера трошкова.
Вангуард С&П 500 ЕТФ, индексни фонд који реплицира Стандард & Поор'с (С&П) 500 индекс, има један од најнижих омјера трошкова у индустрији од 0, 04% годишње. На овом нивоу, улагачима се наплаћује само 4 долара годишње за сваких 10.000 уложених долара. Фиделити Цонтрафунд је један од највећих активних фондова на тржишту са коефицијентом трошкова од 0, 74%.
Примери односа трошкова
Опћенито, пасивно управљани фондови, попут индексних фондова, обично ће имати ниже омјере трошкова од активних фондова који се активно управљају. Коефицијенти бруто трошкова обично се крећу од 0% до 3%. Испод су два примера.
Фонд за раст великих капица АБ
АБ Ларге Фунд Гровтх Фунд фонд је активно управљани фонд са бруто коефицијентом расходи од 1, 02% и коефицијентом нето расхода од 1, 00% за акције Класе А. Фонд тренутно одустаје од накнаде и надокнаде трошкова у износу од 0, 02%. Накнаде за управљање фондом су 0, 59%. Фонд инвестира првенствено у америчке акције са великим капиталом са високим потенцијалом раста. Обично обухвата 50 до 70 газдинстава.
Фонд Т. Рове Индекс једнакости цена 500
Фонд Т. Рове Прице Екуити Индек 500 је пасивни фонд. Жеља је реплицирати С&П 500 индекс. Од децембра 2018. на снази су одређена одрицања од уговорних накнада. Његов омјер бруто расхода износи 0, 23%, док је његов омјер нето расхода 0, 21%.
Разлика између односа трошкова и накнада за управљање
Узајамни фондови наплаћују накнаде за управљање како би покрили своје оперативне трошкове, као што су трошкови ангажовања и задржавања инвестиционих саветника који управљају инвестиционим портфељима фондова и било које друге накнаде за плаћање које нису обухваћене у другој категорији трошкова. Накнаде за управљање обично се називају накнадама за одржавање.
Узајамни фонд сноси многе оперативне накнаде повезане са вођењем фонда осим трошкова за куповину и продају хартија од вредности и плаћање инвестиционом тиму који доноси одлуке о куповини / продаји. Ове друге оперативне накнаде укључују маркетинг, правне, ревизијске услуге, услуге купцима, канцеларијски материјал, трошкове подношења и друге административне трошкове. Иако ове накнаде нису директно укључене у доношење одлука о инвестирању, оне су обавезне да осигурају да се узајамни фонд правилно води иу складу са захтевима Комисије за хартије од вредности.
Накнада за управљање обухвата све директне трошкове настале у управљању инвестицијама, попут ангажовања портфељ менаџера и инвестиционог тима. Трошкови ангажовања менаџера су највећа компонента накнада за управљање; може се кретати између 0, 5% и 1% имовине фонда под управљањем или АУМ. Иако се овај проценат чини малим, апсолутни износ је у милионима америчких долара за узајамни фонд са милијарду долара АУМ. У зависности од репутације менаџмента, високо квалификовани саветници за инвестирање могу да командују накнадама које гурају укупни омјер трошкова фонда прилично висок.
Нарочито, трошкови куповине или продаје било ког хартија од вредности фонда нису укључени у накнаду за управљање. Умјесто тога, то су трансакциони трошкови и изражавају се као омјер трошкова трговања у проспекту. Заједно, оперативне накнаде и накнаде за управљање чине омјер трошкова.
