Шта је подобан учесник у уговору?
Уговорни учесник у уговору (ЕЦП) је субјект или појединац коме је дозвољено да учествује у одређеним финансијским трансакцијама које нису отворене за просечног инвеститора. ЕЦП су често корпорације, партнерства, организације, фондови, брокерске компаније или инвеститори који имају укупну имовину у милионима. Постоје врло строги захтеви пре него што неко може достићи статус учесника уговора који испуњава услове.
Кључне Такеаваис
- Квалификованом учеснику уговора дозвољено је да улаже на бројна тржишта која обично нису доступна просечном инвеститору. Финансијске институције, осигуравајуће компаније, брокерски дилери и инвеститори са више од 10 милиона долара имовине могу постати ЕЦП. Захтеви су мањи. ако је главна активност ЕЦП-а заштита: 5 милиона долара имовине ако се заштити хемијским ризиком и милион долара ако заштити хемикалије комерцијалним ризиком. Специфичне смернице за ЕЦП наведене су у члану 1а (18) Закона о робној размени.
Разумевање прихватљивих учесника уговора
Закон о робној размени дефинише квалификације за подобност према ЕЦП-у (у одељку 1а (18) ЦЕА). Уговорни учесници уговора - попут финансијских институција, осигуравајућих друштава и компанија за управљање инвестицијама - имају довољан регулаторни статус, али и други могу постати ЕЦП. То су обично професионалци и инвестирају више од 10 милиона долара (по дискрецији) у име купаца.
Уговорни учесници уговора могу користити маржу која се може користити у сврхе заштите или у покушају постизања већег приноса.
Док је минимум за појединце, партнерства и корпорације да постану ЕЦП активе 10 милиона долара, тај број се спушта на 5 милиона долара ако се уговор ЕЦП користи за заштиту ризика. Владини субјекти, брокерски дилери и робни базени (са више од 5 милиона долара имовине под управљањем) такође су понекад погодни учесници уговора.
ЕЦП-овима је дозвољено да користе маржу након што испуне одређене захтеве. Прво, уложени износ, по дискреционој основи, мора бити већи од 5 милиона долара. Друго, сврха трговања маржама је управљање ризиком од постојећег средства или пасиве.
ЕЦП обично користи маржу, не за повећање приноса, већ за смањење ризика од постојећег средства или положаја. Односно, ЕЦП користи маржу за креирање заштитних позиција или заштите који смањују ризике повезане са постојећим удјелима.
Предности и недостаци ЕЦП-а
Закон о реформи и заштити потрошача на Валл Стреету Додд-Франк, који је усвојен као одговор на финансијску кризу 2008. године, забрањује да не-ЕЦП-ови учествују у одређеним трансакцијама изведених ванберзанског фонда. Захтеви су постављени као део ширег напора који је имао за циљ да помогне у спречавању понављања финансијске кризе, која је делимично крива за растућу употребу деривата. С друге стране, квалификованом учеснику уговора дозвољено је да се укључи на тржиште деривата у различите сврхе, укључујући заштиту или управљање ризиком.
Све у свему, квалификовани учесник уговора има шири спектар могућности улагања и финансијских опција у поређењу са стандардним инвеститором. ЕЦП може учествовати у сложеним трансакцијама са залихама или фјучерсима попут хеџирања, блокаде трговања, структурираних производа, изузетих роба (без тржишта готовине) и других трансакција деривата.
