Када размишљате о улагању у обвезнице, било да су то корпоративне или државне, требало би да у потпуности разумете како оне раде, укључујући њихове ризике и способности за стварање куповне моћи коју тражите као инвеститор. Ево седам основних питања која треба да поставите пре улагања у обвезнице, било да сте искусни инвеститор или почетник.
Који су мој профил ризика и циљни поврат?
Пре улагања, апсолутно је неопходно да инвеститори изврше самопроцену ризика. Циљ је утврдити колики ризик могу или су вољни да преузму приликом улагања у обвезнице. Без сазнања колики ризик желите да преузмете или избегнете, не може се појавити свеобухватна стратегија. Стога се мора узети у обзир неколико фактора у погледу профила ризика инвеститора, укључујући:
- који негативни ефекти могу бити последица неуспелих инвестицијских потенцијалних трошкова за сваки укупни циљни поврат улагања
Јасно је да сваки инвеститор мора у потпуности разумети концепт промене ризика и повратка кад доноси одлуку да ли да улаже у обвезнице високог приноса, обвезнице степена инвестирања или комбинацију обеју.
Који су датуми доспећа обвезница и да ли услови испуњавају мој хоризонт улагања?
Инвеститори би требало да имају и добро дефинисан циљ поврата, као и хоризонт улагања у складу са роковима доспећа изабраних обвезница. Датум доспећа је датум завршетка инвестиције, а главницу откупљује инвеститор, који продаје обвезнице назад издаваоцу. Износ који инвеститори могу очекивати је номинална вредност увећана за обрачунате камате које нису исплаћене у купону. Наравно, ако издавалац неплати, то се неће догодити.
Који су ризици?
Бројни су ризици повезани са обвезницама и неколико алата за управљање како би процијенили, анализирали и на крају помогли инвеститорима да управљају ризицима који преузимају док улажу у обвезнице. Неке специфичне врсте ризика од примарног значаја за инвеститоре у корпоративне обвезнице су ризик инфлације, ризик каматне стопе, ризик ликвидности и кредитни ризик. (За читање у вези, погледајте: Ризици обвезнице и трајање .)
Може ли издавалац откупити обвезнице пре доспећа?
Улагачи морају узети у обзир још један значајан фактор ризика с обвезницама: шансу да је поново позову или откупе прије датума доспијећа. Обично назван ризиком позивања обвезнице, то се односи на шансу да издавалац може да је откупи обвезницом рано као одговор на растуће тржишне цене или пада каматних стопа. Стога је од виталног значаја да се утврди да ли ће обвезница имати датум позива пре доспећа и колико је вероватно да ће је издавалац добро искористити на том позиву.
Да ли се камате плаћају по фиксној или променљивој стопи?
Важно је и за инвеститора да утврди да ли купон обвезнице има фиксну или променљиву стопу. Фиксни купони нуде одређени проценат номиналне вредности у исплате камата. С друге стране, обвезнице с променљивом каматном стопом имају своју купонску стопу одређену кретањем референтних стопа на тржишту. За америчке издаваче, ова референтна вредност одређује се стопом државне благајне, Лондонском међубанкарском понуђеном стопом (ЛИБОР) или основном стопом / храњеним средствима. Већина обвезница с промјењивом каматном стопом емитују се са роком доспијећа од двије до пет година од влада, банака или других финансијских институција. Проспект обвезнице би у потпуности требало да едукује купце о променљивој стопи, укључујући и када се она обрачунава.
Може ли издавалац обвезнице покрити своје дужничке обавезе?
Имајте на уму да компаније издају обвезнице као начин за привлачење кредита, па купци обвезница позајмљују своја средства издаваоцу. Стога, баш као што би то радили приликом процене било кога коме нуде зајам, инвеститори би требало да се увере да је издавалац спреман да изврши добробит на уплатама и главници обећаној на доспећу. То није једноставно, јер захтева стално праћење, као и дубинску анализу, од стране квалификованих стручњака.
Како се обезбеђују обвезнице?
Пре улагања, требало би да утврдите да ли је вероватно да ћете добити свој новац (или део свог новца) у случају да издавалац пропусти или постане несолвентан. Уобичајено, инвеститори ће то радити и одређивањем две цифре: губитка с обзиром на задани фактор (ЛГД) и стопе опоравка. Поред тога, осим сазнања да ли је обвезница осигурана или не, важно је знати где се она сврстава у сениорски рад за остале обезбеђене обвезнице у погледу исплате током инсолвентности.
Доња граница
Не купујте само обвезнице јер се чини да је то исправна или сигурна ствар. Улагање у обвезнице захтева пажњу и пре самог улагања и све док се обвезнице држе. (За читање у вези, погледајте: Улагање у обвезнице: 5 грешака које треба избећи на данашњем тржишту .)
