Преглед садржаја
- Историја С&П 500 дивиденди
- Разлози за нижи принос дивиденди
- С&П 500 Дивиденд Аристоцратс
Индекс Стандард & Поорс 500 (С&П 500) је референтни индекс акција великог обима у Сједињеним Државама. Индексна цена С&П 500 представља укупан принос који укључује и промене у цени и ефекат дивиденди. Од јуна 2019. дивидендни принос за С&П 500 износио је 1, 85%. То је испод историјског просека од 4, 41%, што је близу најновијег нивоа од 1, 11% примећеног у августу 2000. Рекордно највиши принос за дивиденде био је 1932. године, 13, 8%.
Сви годишњи приноси на дивиденде котирају се номинално и не узимају у обзир годишње стопе инфлације присутне у истом периоду.
Принос од дивиденде за С&П 500 израчунава се проналажењем пондерираног просека сваке последње пријављене целокупне компаније за котирану компанију, а затим дељењем са тренутном ценом акција. Приносе објављују и израчунавају свакодневно Стандард & Поор'с и други финансијски медији.
Кључне Такеаваис
- С&П 500 је широко цитирани референтни индекс америчких акција с великом капом. Индексна цијена израчунава се кориштењем стварног приноса, који укључује и промјене цијена дионица и исплату дивиденди. Принос од дивиденди С&П 500 тренутно износи испод 2%, који је у историји низак у односу на његов дугорочни просек. Ниски приноси на дивиденде на индексу могу се приписати чињеници да мање предузећа исплаћују новчане дивиденде сада него раније и окружењу са ниским каматама које чак и мале дивиденде чине привлачнима.
Историја С&П 500 дивиденди
Током 90 година између 1871. и 1960. године, годишњи принос дивиденди С&П 500 никада није пао испод 3%. У ствари, годишње дивиденде су достигле изнад 5% током 45 одвојених година током периода.
У првој половини 20. века, дивиденде су имале тенденцију да расту сличном брзином као и тржиште акција. Тај се однос пресудно променио током 1960-их, јер добици на берзи нису нужно преточили у растуће дивиденде истом брзином. Од 30 година након 1960., само је пет приноса уродило испод 3%. На тржишту бикова осамдесетих година прошлог века, овај однос се још више удаљио када су приноси на дивиденде драстично опали јер су дивиденде остале равноправне, а шире тржиште се повећавало.
Оштра промена у приносу од дивиденди С&П 500 сеже у ране до средине 1990-их. На пример, просечни принос од дивиденде између 1970. и 1990. био је 4, 03%. Између 1991. и 2007. опала је на 1, 95%. Након краћег пораста од 3, 11% током врхунца Велике рецесије 2008, годишњи принос од дивиденде С&П 500 износио је у просеку само 1, 99% у периоду од 2009. до 2015. године.
Разлози за ниже приносе дивиденди
Сматра се да су две велике промене допринеле паду дивиденди. Први је Алан Греенспан постао председавајући Федералних резерви 1987. године, место на којем је био до 2006. Греенспан је на пад тржишта на тржишту 1987., 1991. и 2000. одговорио оштрим падом каматних стопа, што је смањило премију на капитални ризик на акције и поплавило. тржишта имовине јефтиним новцем. Цијене су почеле да се крећу много брже од дивиденди. Упркос доказима да су ове политике допринеле недавним стамбеним и финансијским мехурићима, Греенспанови наследници су ефективно удвостручили његове политике.
Друга велика промена био је пораст интернетских компанија са седиштем у Сједињеним Државама, посебно након првобитне јавне понуде Нетсцапе-а (ИПО) 1995. године. Акцијске технологије показале су се као кључни играчи раста и обично су производиле мале или никакве дивиденде. Просјечне дивиденде су опадале како расте величина технолошког сектора.
Део разлога ове промене у односу на дивиденде су смањени инфлаторни притисци и ниже каматне стопе, смањујући притисак на корпорације да се такмиче са стопом приноса без ризика.
Ниске камате чак и чине ниску дивиденду атрактивном, а високе каматне стопе могу чак и високе дивиденде учинити привлачним. На пример, 1982. године, дивидендна стопа је била 6% за С&П 500, али је каматна стопа на десетогодишњу Трезор била изнад 15%. Супротно томе, од децембра 2017. године, дивидендни принос за С&П 500 био је 1, 85%, док је принос по десетогодишњем Трезору био 2, 40%.
У овој врсти окружења постоји много већа потражња за дивиденди. Један од резултата политике централне банке у проширењу понуде новца путем ниских каматних стопа и квантитативном олакшавању чини дионице дивиденди привлачнијим. Дивиденде су с временом биле мање јер се многе компаније одлучују вратити готовину акционарима у виду откупа акција, а не дивиденди, јер ова техника прима повољнији порезни третман.
С&П 500 Дивиденд Аристоцратс
Индекс Аристократских дивиденди С&П 500 листа је компанија у С&П 500 са евиденцијом повећања дивиденди најмање 25 узастопних година. Прати перформансе познатих, углавном великих компанија, плавих чипова. Стандард & Поор'с уклониће компаније из индекса када не успеју да повећају исплату дивиденди из претходне године. Подиндекс се ребалансира на годишњем нивоу у јануару.
Дивидендни аристократи потичу из разних индустрија и сектора. Неке компаније већ деценијама дијеле дивиденде за дивиденде, попут Емерсон Елецтриц Цо., која продаје електронске производе и инжењерске услуге индустријским клијентима. Остале компаније, попут Пракаир (ПКС), која производи индустријске гасове, Ропер Тецхнологиес (РОП), дизајнер софтвера и других производа, и АО Смитх (АОС), који производи грејање воде за опрему за пречишћавање, додани су на листу у 2018. години.
