Пад тржишта не значи нужно да ће ваш новац летјети кроз прозор. Чак и када су тржишта у немиру, још увек је могуће зарадити на залихама. За инвеститоре који се суочавају са падом тржишта, акције са високим приносом дивиденди могу бити добра инвестиција. У многим случајевима, акције које нуде висок принос често су сигурније окладе од раста. Ипак, инвеститори морају да воде рачуна - нису све акције са високим дивидендним приносима победници.
Мерење високог приноса
Дивидендни приноси инвеститорима дају идеју о поврату дивиденде у новцу који могу очекивати од новца који су у ризику ставили на акције.
Утврђивање приноса од дивиденде захтева мало математике, али то може (или уштедјети) богатство. Узмимо за пример хипотетичке залихе произвођача лекова: ЦомпаниЈКЛ. У децембру 2008. дивиденда је износила 32 цента по акцији сваког тромесечја. Помножите ту кварталну дивиденду са четири како бисте добили годишњу дивиденду од 1, 28 долара по акцији. Поделите годишњу дивиденду од 1, 28 УСД по акцији према тадашњој цени акција, 16, 55 УСД. Дивидендни принос за то предузеће износи 7, 73%. Другим речима, ако сте купили ЦомпаниЈКЛ акције по цени од 16, 55 УСД, а квартална дивиденда остала стабилна на 32 цента, уживали бисте у приносу од 7, 73%, односно приносу, управо од дивиденде.
Иако ће дивиденда акција моћи да стоји константно, четвртина после тромесечја, њен принос од дивиденди може се мењати свакодневно, јер је повезан са ценом акције. Како залиха расте, приноси опадају и обрнуто. Ако би се акције ЈКЛ-а одједном удвостручиле, са 16, 55 до 33, 10 долара, принос би се смањио на пола на 3, 9%. Супротно томе, ако би акције смањиле вредност за половину, принос од дивиденди би се удвостручио, под условом да компанија одржи исплату дивиденде.
Опклада у неизвесним временима
Залихе које дају висок принос од дивиденди могу учинити ваш новац тешким за рад од већине осталих инвестиција. Шта више, без обзира на то како акције раде, принос ствара лепе понављајућу стопу приноса улагања. Као резултат тога, високе приносе за дивиденде могу бити добро место за улагање новца када тржиште опада. То је углавном зато што су оне мање волатилне у односу на остале акције, јер су инвеститори спремнији да се држе тих акција са високим дохотком кроз тржиште медведа.
На крају крајева, укупан принос из акције представља и износ по коме се вреднује његова вредност удела и принос од дивиденде. На пример, ако акција добије вредност 10%, а њен принос од дивиденде 10%, укупан принос акционару износи 20%. С друге стране, уколико иста акција изгуби на вредности, акционари ће претрпети губитак само ако вредност акције падне за више од 10% приноса од дивиденди. У исто време, високи приноси могу умањити вредност вредности деоница, јер ће велики пад вредности акција вероватно привући нове инвеститоре да купују на нижим нивоима, како се приноси дивиденди повећавају.
У ствари, показало се да инвеститори могу надмашити тржишне индексе са високим приносима дивиденди. Мицхаел О'Хиггинс, који је помогао да се скрене пажња на стратегију оријентисану на принос познату као "пси Дов-а", показао је да улагањем у 10 најкориснијих хартија од вредности у Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) инвеститори могу победити просечно себе.
Према О'Хиггинс-у, то је зато што ће велике приносе ДЈИА-е бити обично заостајање. Куповином док су акције „јефтине“ и производњом дивиденди, потенцијално можете победити друге стратегије и тржиште у просеку на паду тржишта.
Без ризика
Упркос својој релативној сигурности, немојте претпоставити да је стратегија инвестирања са високим приносом без ризика. Постоји пуно разлога за опрез с високим приносима дивиденди.
За почетак, огроман принос дивиденде може бити знак упозорења. На крају крајева, цена акција је релативно ниска, што указује да су улагачи мање ентузијастични због могућности раста компаније која иде напред или, што је још горе, компанија је у проблемима. Ако компанија није у стању да одржи своју зараду и успорава раст, то би могло бити упозорење да се елиминише из акција, чак и ако је принос од дивиденди висок. Побрините се да компанија не буде у толикој невољи да би смањивање дивиденде могло бити у функцији.
Претпоставимо се да се ЦомпаниЈКЛ суочава са таквим развојем. Његов огроман принос од дивиденде од 7, 73% на крају 2008. године у великој мери заснован је на брзо опадајућој вредности акција. Од 2004. године, залихе ЈКЛ-а опале су за готово половину, пошто су се неки од највећих лекова компаније суочили са истеком патента и компанија није успела да створи нове блокаде производа. У покушају да повећа свој профит, ЈКЛ је у јануару 2009. године најавио намеру за куповину нарко дива ВКСИ. Да би финансирао овај посао, ЈКЛ је био приморан да смањи дивиденду на пола, остављајући инвеститорима који су фокусирани на принос дивиденде са знатно нижим повратима.
Шта тражити у високом приносу
Као и увек, не ослањајте се само на дивидендни принос да бисте одредили погодне кандидате за акције. Постоје и други критеријуми на које морате имати на уму када улажете у акције високог дивидендног приноса. Прво и најважније, погледајте историју залиха. Предузећа су предузећа која имају солидне резултате са стабилним или растућим исплатама дивиденди. Компаније са погрешним историјама исплате дивиденди не могу се ослонити на сигурносни тампон који тражите.
Проучите коефицијент исплате дивиденди предузећа, израчунато као годишња дивиденда по акцији, подељена са зарадом по акцији. Висок принос од дивиденди у комбинацији са ниским коефицијентом исплате нуди сигнал да компанија има довољно простора да одржи дивиденду када времена постану тешка.
Слично, помно проучите тренутне и будуће потребе за новчаним средствима компаније. Компаније обично расподељују дивиденде само када производе вишак готовине. Али у мршавим временима, мање новца може доћи на врата, или компанија може захтијевати готовину за капиталне издатке, проширења или спајања и преузимања, у том случају ће можда бити присиљена да смањи или елиминира своје дивиденде. Дакле, чак и када тражите акције са високим приносима од дивиденди, важно је осигурати да компанија може да уклони друге финансијске препреке.
Доња граница
Акције са високим дивидендним приносима могу бити сјајно место за улагање у пад. За инвеститоре који желе заштитити свој капитал, висок принос од дивиденди пружа сигурносни тампон на несигурним тржиштима. Али запамтите, компаније могу започети или престати исплаћивати дивиденде у сваком тренутку, тако да је важно да не узмете лажну гаранцију из ових врста акција.
