Дефлација утиче на потрошаче краткорочно, али дугорочно негативно. Краткорочно, дефлација у суштини повећава куповну моћ потрошача како цене падају. Потрошачи могу уштедети више новца јер се њихов приход повећава у односу на њихове трошкове. Ово такође ублажава оптерећења дугова будући да су потрошачи у могућности да их смање.
Иако пад цијена звучи као добар договор за потрошаче, фактори који доприносе дефлацији дугорочно су погубни за потрошаче и цјелокупну економију. Долази до привремене успаваности када приходи потрошача остају стабилни док цене падају. На крају, падајуће цене почињу да утичу на компаније које су присиљене да смање плату и запосленост као одговор на пад прихода. То резултира смањењем прихода и смањењем поверења потрошача.
То доводи до смањене потрошње, што даље подстиче компаније да смање цене како би продали своје производе. Даље, дефлаторно окружење ствара подстицаје за потрошаче и привреду да одлажу трошење новца у очекивању пада цена. Ово рационално понашање, на индивидуалном нивоу, доводи до економске слабости, јер је потрошња главни покретач економске активности.
Током ових окружења, дугови и плаћање камата остају стални. Они не опадају упркос смањењу прихода. Релативно, то се повећава и једе већи део буџета домаћинстава. Многи потрошачи су приморани да банкротирају током ових окружења и изгубе сваку имовину која је купљена на кредит, попут залиха, кућа или аутомобила.
Потрошачи са фиксним примањима или они који имају довољно среће да не могу изгубити запослење или смањити плату, можда се неће суочити са овим потешкоћама. Ипак, они ће бити део окружења у коме ће патити њихови суседи и предузећа ће се гасити. Велика депресија је последњи пут када се свет суочио са укореном дефлацијом која је трајала годинама. Ово је искуство научило централне банке да се морају борити против дефлације под сваку цијену.
