Шта је прекривање дуга?
Прекривање дуга односи се на толико дуг терет да ентитет не може преузети додатни дуг за финансирање будућих пројеката. Ово укључује субјекте који су довољно профитабилни да могу временом да смање задуженост. Прекривање дуга служи за одвраћање од тренутних инвестиција, јер би сав приход од нових пројеката отишао само постојећим власницима дуга, остављајући мало подстицаја и способности за ентитет да покуша да се ископа из рупе.
Кључне Такеаваис
- Прекривање дуга односи се на оптерећење дуга тако велико да ентитет не може преузети додатни дуг за финансирање будућих пројеката. Терет је толико велик да сва зарада отплаћује постојећи дуг, а не да финансира нове инвестиционе пројекте, што ствара потенцијал за неисплаћивање дуга. Превисоки дуг може довести до недовољних инвестиција, што зауставља раст, што отежава опоравак.
Разумевање прекривања дуга
Када ентитет има превелики износ дуга и не може позајмити више капитала, каже се да је тај ентитет у вишку дуга. Терет је толико велик да свака зарада иде директно на отплату постојећег дуга, а не на финансирање нових инвестиционих пројеката, повећавајући потенцијал за неплаћање. У већини случајева, акционари можда не желе да одобре нове емисије акција, јер су акционари можда на удару због губитака.
Прекривање дуга односи се и на државне суверене владе. У тим се случајевима термин односи на ситуацију у којој дуг нације премашује његову будућу способност отплате. То се може догодити због производног јаза или економске недовољне запослености, што је више пута загађено стварањем додатних кредита. Превисоки дуг може довести до стагнирајућег раста и деградације животног стандарда од смањених средстава до потрошње у критичним областима као што су здравство, образовање и инфраструктура.
Због начина на који утичу на биланс и доњу линију, прекривање дуга може да омета субјекте на различите начине. Они могу навести компаније и земље да направе паузу за даљу потрошњу и / или улагања. У ствари, они могу довести до недовољних улагања. Будући да могу да зауставе раст, прекривање дуга може отежати опоравак.
Постоји неколико начина да се извуче из прекривања дуга. Дужници се могу пријавити у програме отказивања дуга како би добили дио или цјелокупан дуг који им је опростио повјериоци, државе могу платити свој дуг, компаније могу отићи у несолвентност или у стечај, или постојећи дуг може бити откупљен и претворен у капитал.
Ризик од неплаћања дуга већи је када неко предузеће или држава доживе прекривање дуга.
Посебна разматрања
Прекривање дуга може заробити компаније јер већи део прихода или новчаног тока једноставно иде ка сервисирању постојећег дуга. Овај све већи дефицит може се надокнадити само инкременталним дугом, који само повећава терет компаније.
Прекривање дуга је посебно тешко јер повезује компаније са циљем да искористе нове могућности са позитивном нето садашњом вриједношћу (НПВ). Иако би се под нормалнијим условима ови потенцијални пројекти временом сами себи вратили, балонирање постојеће позиције у компанији вероватно би могло искључити потенцијалне инвеститоре у пројекту. С обзиром да се може оправдано очекивати да ће се од власника дуга компаније захтијевати један дио или цјелокупни профит од новог пројекта, НПВ би у ствари био негативан.
Да би решили прекривање дуга у многим земљама у развоју, међувладине организације попут Светске банке и међународних организација, попут Међународног монетарног фонда (ММФ), повремено спроводе програме отказивања дуга. Програми су обухватили Слоновачу, Демократску Републику Конго, Габон, Намибију, Нигерију, Руанду, Сенегал и Замбију. Други програм, Јубиларна кампања 2000, био је међународни покрет 40 земаља, који је позвао на отказивање дуга земаља у развоју до 2000. године. Иако кампања није испунила све његове циљеве, добро је прихваћена и генерално је примењена сматра се успешним.
