Познавање сезонских и секторских циклуса на берзи може драстично да побољша перформансе инвеститора. Кључно је знати када треба уложити велико или лагано и да ли прекомерно тежити потрошачке дискреционе или потрошачке залихе. Такође је корисно знати фазу пословног циклуса и где се Федерални резервни систем налази у циклусима затезања или лабављења.
Доба године
Нед Давис Ресеарцх, Алманах берзанских трговаца и други открили су да је најбоље доба године у потпуности да се уложи у акције у периоду од новембра до априла, а најгори период од маја до октобра. Овај сезонски ефекат је изражен, а истраживање Нед Давис истраживања открило је да су последњих 65 година залихе у најбољим месецима напредовале за 8% у поређењу са порастом од 1% у најгорим месецима. Ту потиче афоризам са Валл Стреета „продајте се у мају и одлазите“. Доследна дугорочна примена ове стратегије пребацивања резултира огромном предностима комбиновања. На пример, студија Нед Дејвис истраживања показује да је улагања од 10 000 УСД у периоду од 1950. до 2000. године резултирала укупним добитком од 585 000 УСД за најбољи период за разлику од укупног добитка од 2 900 долара за најгори период.
Историјска дискреција према Стаплесима
Дискреционарске компаније нуде услуге и производе за које потрошачи сматрају да нису битни. Ово укључује компаније попут Тиффани & Цо., Амазон.цом и Валт Диснеи компаније. Акцијске залихе укључују производе и услуге који су неопходни за свакодневни живот. Цампбелл Соуп Цомпани, Процтер & Гамбле и Цоца-Цола Цомпани су добри примери.
Историја тржишта јасно показује најбоље доба године у које се треба уложити у потпуности, а следећи корак је утврдити када треба прекомерно излагати потрошачким дискрецијским или потрошачким акцијским залихама. Леутхолд Гроуп је проучавала ово питање и пронашла коначан одговор користећи период од октобра 1989. до априла 2012. У новембру-априлу, најбољи сезонски период за акције, потрошачке дискреционе акције довеле су до вишка од 3, 2% у односу на С&П 500, док су потрошачи Залихе основних дионица претрпеле су -1, 93% вишка приноса. Током најгорег сезонског периода, од маја до октобра, залихе потрошачких производа су показале вишак од 3, 5%, а потрошачки дискрециони вишак од -2, 5%. Леутхолд Гроуп показује да је ова стратегија пребацивања очигледно супериорнија у односу на једноставан концепт „продај у мају и одлази“.
Дискрециона против вс. Стаплес у 2016. години
У јануару 2016., историјски бројеви сугерирају да би модел пребацивања требао прекомерно тежити дискреционе залихе у наредна четири мјесеца. Међутим, постоје и друга разматрања заснована на медвјеђем понашању на тржишту акција током посљедњих неколико седмица. На пример, дискреционе акције носе много већи ризик од спајалице, а инвеститор мора да испита да ли ризик оправдава положај претеране тежине.
Размотрите где је и економија у погледу пословног циклуса. Тренутно је у каснијој фази циклуса, а Мартин Фридсон, продавач обвезница у Лехманну, Ливиан, Фридсон Адвисорс, сада види шансу за рецесију у 2016. години са 44% на основу кредитних спреда. За време економских падова, одбрамбени сектори попут потрошачких спајалица остварују боље, а на медведјим тржиштима они теже губе мање од дискреционих залиха. Федералне резерве су такође започеле циклус затезања у децембру 2015., а почетком јануара 2016. то је омогућило Нед Давис Ресеарцх да говори о побољшању потрошачких спајалица на вишак килограма много раније него иначе. Тврди да је прерано за претјерану одбрану, али инвеститори би требали бити на опрезу за ту могућност.
Будите одбрамбени док се капитал не стабилизује
Средином јануара 2016. потрошачки дискрециони сектор је изгубио 7% у поређењу са губитком од 4% за потрошаче. Овај резултат је у супротности са историјским сезонским тенденцијама, јер је акценат портфеља обично стављен на дискреционе залихе. Ако повољнија тржишна акција захтева прелазак на виши бета портфељ пре него што се Маја појави, онда би инвеститори требало да то ураде. Тренутно то тренутно није случај, и опрез је загарантиран. Одбрамбене спајалице за купце изгледају као боља опклада и мање ће изгубити ако дође до потврђеног тржишта медведа у 2016. години.
