Када јавно предузеће путем секундарне понуде повећа број издатих или преосталих акција, то генерално има негативан ефекат на цену акција и првобитно расположење инвеститора.
Јавно
Прво, компанија иде у јавност са почетном јавном понудом акција (ИПО). На пример, КСИЗ Инц. има успешан ИПО и прикупи милион долара издавањем 100.000 акција. Њих купује неколико десетина инвеститора који су сада власници или акционари компаније. У првој пуној години пословања, КСИЗ доноси нето приход од 100.000 УСД.
Један од начина на који инвестициона заједница мери профитабилност компаније заснива се на заради по акцији (ЕПС), што омогућава смисленију поређење корпоративних података. Дакле, КСИЗ је у првој години јавног власништва имао ЕПС-у од 1 УСД (100.000 УСД нето прихода / 100.000 деоница преосталих). Другим речима, свака акција КСИЗ акције коју поседује акционар је вредила 1 УСД зараде.
Секундарна понуда и разређивање
Након тога, ствари се траже у вези са КСИЗ-ом, који од менаџмента тражи да прикупи више основног капитала путем секундарне понуде, како би се осигурао потребни капитал за пословање. Та секундарна понуда је успешна. У овом случају компанија издаје само 50.000 акција, што производи додатни капитал од 50.000 долара. Компанија ће потом имати још једну добру годину са нето приходом од 125.000 УСД.
То је добра вест, бар за компанију. Међутим, ако се посматра из првобитне перспективе инвеститора - оних који су постали акционари кроз ИПО - са повећањем базе акционара, њихов ниво власништва је смањен. Та се посљедица назива смањивање њиховог постотка власништва.
У другој години, КСИЗ је имао 150.000 отворених акција: 100.000 из ИПО-а и 50.000 из секундарне понуде. Ове акције имају потраживање од 125.000 УСД зараде (нето приход) или зараде по акцији од 0, 83 УСД (125.000 УСД нето прихода / преосталих 150.000 акција), што се неповољно упоређује са ЕПС-ом од 1 УСД из претходне године. Другим речима, ЕПС вредност првобитног власништва акционара смањује се за 17%.
Како утиче осећај инвеститора
Иако је апсолутни раст нето прихода компаније добродошао догађај, инвеститори се фокусирају на оно што свака акција њихове инвестиције производи. Повећање капиталне основице компаније разрјеђује зараду компаније, јер су те зараде распоређене међу већим бројем акционара.
Без јаког разлога за одржавање и / или јачање ЕПС-а, расположење инвеститора за акције које подлежу потенцијалном разрјеђивачком ефекту биће негативно. А могућност смањења акција обично ће наштетити цени акција компаније. Упркос томе, постоје начини како би се изворни инвеститори евентуално могли заштитити од смањивања, на пример, уговорним одредбама које ограничавају моћ компаније да смањи улог инвеститора након каснијих кругова финансирања.
Доња граница
Иако су ИПО-ови веома узбудљиви, инвеститорима они можда нису најбољи начин да повећају своје богатство на берзи. Када истражујете могућности улагања, увек обратите пажњу на потенцијал капитализације и разблаживања и припазите на ЕПС компаније.
