Шта је комерцијални папир?
Комерцијални папир је незаштићен, краткорочан инструмент дуга који издаје корпорација, обично за финансирање доспјелих и залиха и подмиривање краткорочних обавеза. Рочности на комерцијалном папиру ретко се крећу дуже од 270 дана. Комерцијални папир се обично издаје са попустом од номиналне вредности и одражава превладавајуће тржишне каматне стопе.
Комерцијални папир
Разбијање комерцијалног папира
Комерцијални папир обично није подржан било којим обликом колатерала, што га чини обликом необезбеђеног дуга. Као резултат, само компаније са висококвалитетним рејтингом дуга лако ће пронаћи купце, а да не морају да понуде знатан попуст (већи трошак) за издавање дуга. Будући да комерцијалне новине издају велике институције, деноминације понуде комерцијалних папира су значајне, обично 100.000 или више долара. Остале корпорације, финансијске институције, богати појединци и фондови новца на тржишту су обично купци комерцијалног папира.
Предности комерцијалног папира
Главна предност комерцијалног папира је та што га не треба регистровати код Комисије за хартије од вредности (СЕЦ) све док сазрева пре девет месеци, односно 270 дана, што га чини врло исплативим начином финансирања. Иако рочности могу трајати и 270 дана пре него што дође у надлежност СЕЦ, рочности за комерцијалне хартије од вредности трају око 30 дана, ретко када достигну тај праг. Приходи од ове врсте финансирања могу се користити само на текућој имовини или залихама и није дозвољено да се користе на основним средствима, попут новог постројења, без учешћа СЕЦ-а.
Комерцијални папир током финансијске кризе
Тржиште комерцијалног папира играло је велику улогу у финансијској кризи која је започела 2007. Пошто су инвеститори почели сумњати у финансијско здравље и ликвидност фирми као што су Лехман Бротхерс, тржиште комерцијалног папира се смрзнуло, а фирме више нису могле лако и лако приступити приступачно финансирање. Други ефекат замрзавања тржишта комерцијалног папира били су неки фондови на новчаном тржишту - значајни инвеститори у комерцијални папир - „пробијање долара“. То је значило да су погођени фондови имали нето вредност имовине испод 1 УСД, што одражава смањивање вредности њиховог изванредног комерцијалног документа који су издале фирме сумњивог финансијског здравља.
Пример комерцијалног папира
Пример комерцијалног папира је када малопродајна фирма тражи краткорочно финансирање за финансирање новог инвентара за предстојећу празничну сезону. Фирми је потребно 10 милиона долара и нуди инвеститорима 10, 1 милион долара номиналне вредности комерцијалног папира у замену за 10 милиона долара у готовини, према превладавајућим каматним стопама. У ствари, било би плаћање камате у износу од 0, 1 милион УСД по доспећу комерцијалног папира у замену за 10 милиона долара у готовини, што би било једнако каматној стопи од 1%. Ова каматна стопа може да се подеси за време, у зависности од броја дана када комерцијални папир измиче.
Желите знати више? Прочитајте увод у комерцијални рад.
