Колатерализована хипотекарна обавеза (ЦМО) у поређењу са хипотекарном гаранцијом (МБС): преглед
Хипотекарне хартије од вредности (МБС) и колатерализоване хипотекарне обавезе (ЦМО) различите су врсте хартија од вредности заштићених имовином које користе хипотекарне хартије од вредности као обезбеђење. Хартије од вредности су инвестиције које тргују на секундарном тржишту. Колатерализиране хипотекарне обавезе су једна врста МБС-а која се дијели на транше на основу њихових класификација ризика.
Кључне Такеаваис
- Колатерална обавеза хипотеке, или ЦМО, је врста МБС-а у којој се хипотеке спајају и продају као једна инвестиција, поредана по доспећу и нивоу ризика. Гаранција под хипотеком или МБС је врста имовине заштићене имовином сигурност која представља износ камате у групи хипотекарних кредита.
Колатерална хипотекарна обавеза
Док је „хипотекарна гаранција“ широк појам који описује хартије од вредности подржаних од имовине, обавеза колатерализоване хипотеке је специфичнија класа обезбеђења под хипотеком. ЦМО је једна врста МБС-а која се дијели на категорије на основу датума ризика и доспијећа. ЦМО укључује удруживање хипотека у ентитет посебне намјене, из којега се разним траншама хартија од вриједности продаје инвеститорима.
На пример, једна врста ЦМО транше је З-транша или обрачунска веза. Ово је једна од најризичнијих транша ЦМО-а, јер не прима камате или уплате док се не исплате све остале транше.
Неки инвеститори воле улагање у ЦМО-ове јер желе имати могућност приступа новчаним токовима хипотеке, али не морају бити одговорни за поријекло или куповину било каквих стварних хипотека. Хедге фондови, банке, осигураватељи и узајамни фондови су међу највећим купцима ЦМО-а.
Колатерализиране хипотекарне обавезе и хипотекарни вриједносни папири омогућавају заинтересованим инвеститорима да финансијски профитирају од хипотекарне индустрије без потребе да купују или продају стамбени кредит.
Хипотекарно обезбеђење
МБС је врста гаранције заштићене имовином која представља износ камате у групи хипотекарних кредита. На пример, претпоставимо да инвестициона банка купује хипотеке од хипотекарног посредника, који је власницима имовине позајмио новац. Инвестициона банка је тако постала зајмодавац тим власницима имовине и њихова хипотекарна плаћања иду у банку.
Затим, инвестициона банка оснива ентитет посебне намене или корпорацију за држање хипотека. Инвестициона банка дели ентитет посебне намене на акције и почиње их продавати инвеститорима; поједине акције су познате као МБС.
