Шта је анализа кластера?
Кластер анализа је техника која се користи за груписање скупова објеката који имају сличне карактеристике. То је уобичајено у статистици. Инвеститори ће користити анализу кластера да би развили приступ трговању кластерима који ће им помоћи да створе разноврстан портфељ. Залихе које показују високу корелацију у приносу падају у једну корпу, оне нешто мање корелиране у другу и тако даље, све док се свака залиха не сврста у категорију.
Ако се правилно изврше, различити кластери ће показати минималну корелацију један од другог. На овај начин инвеститори стјечу све врлине диверзификације: смањени губици нагоре, очување капитала и способност да се ризичније тргују без додавања укупном ризику. Диверзификација је и даље један од централних станара улагања и анализа кластера је само један канал за њено постизање.
Кључне Такеаваис
- Анализа кластера помаже инвеститорима да развију приступ трговању кластерима који гради разноврстан портфељ инвестиција. Кластер анализа омогућава инвеститорима да купују и кластерирају имовину са повезаним приносима који одговарају различитим тржишним сегментима. Једна од предности кластер анализе је да помогне заштити портфеља инвеститора од системски ризици који би портфељ могли да постану рањиви на губитке. Једна критика анализе кластера је да кластери са високом корелацијом поврата понекад имају сличне факторе ризика, што значи да слабе перформансе у једном кластеру могу превести на слабе перформансе у другом.
Разумевање кластер анализе
Кластер анализа омогућава инвеститорима да елиминишу преклапање у свом портфељу идентификовањем хартија од вредности са повезаним приносима. На пример, портфељ само технолошких залиха може се чинити сигурним и разноликим на површини, али када се догоди догађај попут Дотцом Буббле-а, цео портфељ је подложан значајним губицима. Куповина и удруживање имовине која одговара различитим тржишним сегментима је пресудна за повећање диверзификације и заштиту од таквих системских ризика.
Избор акција и трговање на основу анализе кластера
Техника такође може открити одређене категорије акција као што су цикличне и растуће залихе. Ове специфичне стратегије спадају у кишобран паметне бета или фактор улагања. Они покушавају да прикупе боље приходе прилагођене ризику од премије специфичног ризика попут минималне променљивости, раста и замаха.
На неки начин паметно улагање у бета или факторе утјеловљује концепте групирања и категоризације проповиједаних кластер анализом. Логика групирања на јединственом уобичајеном понашању огледа се у основној методологији која стоји иза факторског улагања, која идентификује залихе подложне сличним системским ризицима и деле сличне карактеристике.
Није увек случај да средства у кластеру живе у истој индустрији. Често, кластери држе акције из више индустрија попут технологије и финансија.
Критика кластер анализе
Очити недостатак анализе кластера је ниво преклапања између кластера. Кластери у близини, што значи високу повезаност у приносу, често имају сличне факторе ризика. Стога би један пад у једном кластеру могао превести на подједнако слабе перформансе у другом кластеру. Из тог разлога, инвеститори би требали пронаћи и кластерирати дионице на великој удаљености између њих. На тај начин, на кластере утичу различити тржишни фактори.
Упркос томе, широки недостаци на тржишту као што је рецесија 2008. угасили ће читав портфељ без обзира на његову конструкцију. Чак би и најразноликији кластери имали проблема са издржавањем рецесијских намота. Овдје је најбоље кластерирање свести на најмању могућу мјеру губици.
