Шта је накнада за клиринг?
Накнада за клиринг је накнада коју клириншка кућа процењује на трансакције хартијама од вредности за довршавање трансакција користећи сопствене погодности. Најчешће се повезује са трговањем фјучерсима и укључује све акције од тренутка преузимања обавезе до тренутка измирења трансакције.
Накнаде за трансакције често укључују и накнаду за посредовање и накнаду за клиринг, али ретко укључују накнаду за испоруку, јер је стварна испорука основног средства у будућем уговору ретка. Стварни трошак клиринга може бити променљив, јер се заснива на врсти и величини трансакције. Накнаде брокерима прослеђује берза у којој је трансакција извршена.
Кључне Такеаваис
- Накнаде за клиринг наплаћује странка која гарантује трговину, клириншка кућа. Улога клириншке куће је да минимизира утицај и забринутост због пропуста. Накнаде су врло мале, али променљиве и обично се преносе на купце размене заједно с провизијама које имају.
Како функционише накнада за клиринг
Да бисте зарадили накнаду за клиринг, клириншка кућа делује као трећа страна у трговини. Од купца клириншка кућа прима готовину, а од продавца добија хартије од вредности или терминске уговоре. Затим управља разменом и тако прикупља клириншку накнаду за то. У данашњем аутоматизованом свету трговања великим брзинама потреба за клирингом често се узима здраво за готово, али постојање клириншке куће и њена улога омогућавају трговцима и инвеститорима да негирају забринутост због које странке са друге стране своје трговина ће на неки начин негирати ефекте њихове трговине понашајући се непоштено.
Накнада за клиринг је варијабилни трошак, јер укупан износ накнаде може зависити од величине трансакције, нивоа потребне услуге или врсте инструмента којим се тргује. Инвеститори који изврше неколико трансакција дневно могу остварити значајне накнаде. У случају фјучерских уговора, накнаде за клиринг могу се нагомилати за инвеститоре који обављају много посла у једном дану, с обзиром на то да дуге позиције шире накнаду по уговору на дужи временски период.
Зашто су неопходне уклањање накнада
Клириншке куће дјелују као посредници у трговини како би гарантовале плаћање у случају да било која од страна укључена у трговину пропусти у уговорним обавезама трговине. Технологија, рачуноводство, вођење евиденције, претпостављени ризик друге уговорне стране и ликвидност су оно што инвеститори и трговци плаћају својим клирингом клиринга. Ово одржава тржишта ефикасним и подстиче више учесника на тржиштима хартија од вредности. Ризик против уговорне стране и предстечајне нагодбе често се узимају здраво за готово због улоге коју клириншка кућа игра.
Клириншке куће су под значајним надзором регулатора, као што је Комисија за трговање робним фјучерсима (ЦФТЦ). Од Велике рецесије 2007-2009., Нови прописи резултирали су да много више новца прође кроз клириншке куће. Као такав, њихов неуспех могао би довести до значајног тржишног шока. Крајем 2017. године три главне клириншке куће прошле су тестове отпорности на ликвидност доказавши да могу одржати довољно ликвидности за правовремено подмиривање обавеза, чак и ако њихова два највећа члана (банке и брокерски заступници) не изврше своје задатке.
Ко наплаћује клиринге?
Три највеће клириншке куће су ЦМЕ клиринг (јединица ЦМЕ Гроуп Инц.), ИЦЕ Цлеар УС (јединица Интерцонтинентал Екцханге Инц.) и ЛЦХ Лтд. (јединица Лондон Стоцк Екцханге Гроуп Плц).
Клириншке куће могу пратити њихове почетке до око 1636.; прво их је предложио финансијер енглеског Карла И, Филип Бурламацхи, заједно са идејом централне банке.
