Тржиште је имало недељу повратка. Је ли болесно или се само игра мртво? Чули сте за потенцијално "играње мртвих". Мислио сам да је то добровољна ствар. Ако му пријети, пада и загледа се у свемир. Одмиче се, зауставља дисање, празни црева, забија језик и цури. Покакање га неће померати. Чини се мртвим, падајући у кататоничко стање изазвано страхом.
"Играње опосуму" уопште није глума. Када се то догоди, животиња не осећа бол и нема рефлексе. Састав неће одговарати без обзира на то што му се учини - било да је претучен, угризен или су му сломљене кости. Многе животиње не воле мртви плен, па одустају и крећу даље.
Дакле, да ли ће се тржиште преврнути или се само игра мртво? Кренимо од перформанса од прошле недеље:
ввв.мапсигналс.цом
Ружно је на површини. Али да видимо шта се заиста догодило. Гледајући различите индексе горе, видећете одбрамбене секторе који прикупљају капитал. Некретнине, комуналне услуге, енергија и здравствена заштита били су једини позитивни. Ваша прва мисао може бити: ово је ризик од безбедне ротације. Али гледајући ближе, приметићете тренд.
Раст је јасно надмашио вриједност, а С&П 500 је надмашио индустријски просек Дов Јонес. Да, Русселл 2000 индекс тежак за раст био је најслабији од великих америчких индекса. Али у Русселл-у, шта се догодило? Поново су вредности вредности биле много слабије од раста.
А шта је са оним летом у некретнине и комуналије? Па, немојмо заборавити да је Фед смањио стопе за 25 базних бодова. Традиционално, снижења стопе су добра за залихе. Али тржиште је желело више, па су инвеститори „продали добре вести“.
Кад стопе опадну, инвеститори траже другде. Сектор комуналних услуга и некретнина обично нуде високе приносе. Комуналије су сигурније акције са јаком историјом дивиденди, а залихе некретнина, посебно фондови за инвестирање у некретнине (РЕИТс), законски су дужни да распоређују између 75% и 90% своје добити у виду дивиденде.
Ђаво је у детаљима, а детаљи индекса показују да се не треба много бринути. Знате већ да је следеће место које обично тражим да видим да ли је било продаје велике количине новца. Прошле недеље је била читава лота нада када је била у питању продаја, тако да нисам забринут. У ствари, било је здраве куповине испод те слабе тржишне површине. Било је 193 куповине и 59 продаја - више од 3: 1. Погледај:
ввв.мапсигналс.цом
Финансијске компаније виделе су куповину упркос резултатима индекса од -1, 00%. Здравствена заштита, енергија, комуналне услуге, технологија, индустрија и некретнине, сви су видели угледну куповину у траци слабог изгледа. А кад тржиште изгледа болесно, требали бисмо видјети продају. Уопште не видим ништа значајно.
"Али чекај!" кажете, "Ако на табели са индексом постоји болно место, то су полуводичи. Мислим, погледајте ово: -2, 66% у недељу. Јуцк!" Међутим, пре него што се спустиш на семиш, погледајмо тамо. ПХЛКС индекс полуводича сигурно је потонуо, али у последње време тај простор је доживео много куповине.
У ствари, трговац фондом за технологију, медије и телекомуникације (ТМТ) тражио је од нас да погледамо где се велики новац креће у и из сектора. Направили смо детаљан извештај за последње две недеље активности све до нивоа залиха, али брзо и прљаво сумирано је у овој табели:
ввв.мапсигналс.цом
Прво, приметићете да у ТМТ-у има више куповина него продаје у последње две недеље. Такође ћете видети велику ротацију софтвера и полуводича. Изванредна продаја прешла је одмах из софтвера у полу. Ово је дуготрајна зарада у пренапученој индустријској групи. Тај новац је премештен у групу која је неко време била под притиском.
Коначно, ту је и поуздани индекс великог новца. Гледа велики новац који се креће у залихе и излази ван њега за цело тржиште који се временом углађује. Помаже нам да добијемо идеју о тренду улагања на тржишту или ван њега од стране највећих инвеститора вани. Па, та ствар се јако одбила од кључног нивоа. Обично, када индекс падне испод 45%, можемо очекивати ниже тржишне цене. Па, причај о лажној глави: попела се на 64, 5% у врло кратком року. То значи само једно и једно: велики новац купује акције - брзо.
ввв.мапсигналс.цом
Оно што на неки начин изгледа као меко тржиште, мени изгледа као пауза. Мислим да тржиште узима дах прије ногу више. Глобална једнакост климе и даље чврсто поставља Сједињене Државе као најбоље у изложби. Цене и даље опадају, а акције су све привлачније. Нигде другде нема.
Петер Линцх је управљао Магелановим фондом у компанији Фиделити Инвестментс између 1977 и 1990. Просечно је зарадио 29, 2% годишњег приноса, што је више него што је удвостручило тржишни индекс С&П 500 и учинило га узајамним фондом са најбољим перформансама на свету. Док се тамо налазило, средства под управљањем кретала су се са 18 милиона на 14 милијарди долара. Вероватно зна нешто или две о залихама. Рекао је: "Прави кључ за зарађивање новца у залихама је не плашити се њима."
Доња граница
Ми (Мапсигналс) дугорочно настављамо да волимо на америчке акције, а свако повлачење видимо као прилику за куповину. Слаба тржишта могу понудити продају акција ако је инвеститор стрпљив.
