Шта је рачун за готовинско управљање?
Рачун за готовинско управљање (ЦМБ) је краткорочна хартија од вредности коју продаје америчко Министарство финансија. Зрелост на ЦМБ-у може бити у распону од неколико дана до три месеца. Новац прикупљен овим питањима користи Трезор да надокнади привремене недостатке готовине и обезбеди хитно финансирање.
Разумевање закона о готовинском управљању
Када се стање готовине америчког министарства финансија смањи и оно треба да прикупи новац за неколико дана, он продаје хартије од вредности, познате као рачуни за управљање готовином, институционалним инвеститорима. Рачуни за готовинско управљање (ЦМБ) су веома краткорочни дужнички инструменти са роковима доспијећа од 7 до 50 дана, иако рочности до 3 мјесеца нису ријеткост. Ове дужничке хартије од вредности имају најмање апоена од 100 УСД и морају се куповати у корацима од 100 УСД. Потребна је минимална куповина од милион долара, дакле, разлог зашто је продаја усмерена на институционалне инвеститоре. Они допуњују редовно аукције државних записа (или трезорске записе) и омогућавају благајни да истовремено остане испод законом одређеног лимита дуга и испуни предвиђене потребе за готовином за било који мјесец.
ЦМБ-ови се могу издати и прије примања пореза на доходак или прије него што влада мора извршити неку велику уплату неке врсте. На пример, 8. септембра 2017. године Трезор је издао 20 милијарди долара 7-дневних рачуна за готовинско управљање које треба да доспевају 15. септембра 2017.
Рачун за управљање готовином је најфлексибилнији инструмент америчке благајне, јер се може издавати по потреби - за разлику од редовног распореда који се прати да би се издавали други рачуни, белешке и обвезнице - омогућавајући Трезору да има нижи салдо готовине и да емитује мање дугорочних белешки. Ови рачуни могу се издати било којег радног дана са отказом од само једног дана. ЦМБ имају тенденцију да исплаћују веће приносе него рачуни са фиксним роком доспећа, али њихова краћа рочност доводи до нижих укупних расхода за камате.
ЦМБ-ови се издају у облику гљивичног и не-загушљивог облика. ЦМБ је употребљив када се његов датум доспећа подудара са роком постојећег издавања државних записа. У случају не-заменљивих ЦМБ-а, учешће примарних дилера није обавезно као за заменљиве ЦМБ-ове или за редовно заказане државне записе или издавање обвезница.
