Капитализација

Преглед садржаја

• Капитализацијски индекс
• Употреба индекса са повишеном капом
• Прорачун са највећом тежином
• Капитализациона тежина доле
• Пример из реалног света

Шта је индекс капиталне тежине?

Индекс пондерисан капитализацијом је врста тржишног индекса са појединачним компонентама или хартијама од вредности, пондерисаним у складу са њиховом укупном тржишном капитализацијом. Тржишна капитализација користи укупну тржишну вредност неподмирених акција предузећа. Калкулација вишеструко премашује акције према тренутној цени поједине акције. Незаконите акције су оне у власништву појединих акционара, институционалних удјела у блоку и инсајдерских удјела компаније.

Компоненте с већом тржишном капом носе већи постотак пондерирања у индексу. Супротно томе, компоненте са мањим тржишним капама имају нижу тежину индекса. Индекс пондерисан капитализацијом познат је и као индекс пондерисан тржишном вредношћу.

Капитализацијски индекс

Кључне Такеаваис

• Индекс пондерисан капитализацијом је врста тржишног индекса са појединачним компонентама који се вагају у складу са њиховом укупном тржишном капитализацијом. Компоненте с већом тржишном капом носе већи постотак пондерирања у индексу. Супротно томе, компоненте са мањим тржишним капама имају нижу тежину индекса. Критичари индекса пондерисаних капијима могу тврдити да прекомерна тежина према већим компанијама даје искривљен поглед на тржиште.

Разумевање индекса капитално прилагођених

Већина индекса акција на берзи су пондерисани индекси, укључујући Стандард и Поор'с (С&П) 500 индекс, Вилсхире 5000 Тотал Маркет Индек (ТМВКС) и Насдак Цомпосите Индек (ИКСИЦ). Индекси тржишне вредности пружају инвеститорима приступ великом броју компанија, како великих тако и малих.

Индекс пондерисан капитализацијом користи тржишну капитализацију акција да би одредио колики утицај та посебна вредност може имати на укупне резултате индекса. Као што је раније поменуто, тржишна капитализација, односно тржишна капа, потиче од вредности преосталих акција. Инвестициона заједница користи ову цифру за одређивање величине компаније, за разлику од коришћења података о продаји или укупној имовини.

Као резултат, у саставу или саставу индекса пондерираног капијом, велика померања вредности акција за највеће индексне компаније могу значајно утицати на вредност целокупног индекса. Међутим, с обзиром да су велике компаније са бројним доспелим делницама стабилније произвођачи прихода, оне могу да обезбеде стабилан раст индекса. С друге стране, мале компаније имају мању пондер, што може умањити ризик ако компаније не послују добро.

Критичари индекса пондерисаних највећим дијелом могу тврдити да прекомјерна тежина према већим компанијама даје искривљен поглед на тржиште. Међутим, највеће компаније имају и највеће базе акционара, што чини случај да имају већи пондер индекса.

Израчунавање индекса капитално прилагођеног

Да бисмо пронашли вредност индекса пондерисаног капијом, можемо да множимо тржишну цену сваке компоненте са њеним укупним непотребним акцијама да бисмо достигли укупну тржишну вредност. Удео вредности акција у укупној укупној тржишној вредности компонената индекса обезбеђује пондерирање компаније у индексу. На пример, размотрите следећих пет компанија:

• Компанија А: Неисплаћени милион акција, тренутна цена по акцији једнака је 45 УСД Компанија Б: 300.000 акција је преостало, тренутна цена по акцији је 125 УСД Компанија Ц: 500.000 деоница је отворено, тренутна цена по акцији је 60 УСД. Компанија Д: 1, 5 милиона преосталих акција, тренутна цена по акцији износи 75 УСД Компанија Е: преостало је 1, 5 милиона акција, тренутна цена по акцији је 5 УСД

Укупна тржишна вредност сваке компаније би се израчунала као:

• Компанија А тржишна вредност = (1.000.000 к 45 УСД) = 45.000.000Компанија Б тржишна вредност = (300.000 к 125 УСД) = $ 37.500.000Компанија Ц тржишна вредност = (500.000 к 60 УСД) = 30.000.000 УСД Компанија Д тржишна вредност = (1.500.000 к 75 УСД) = 112.500.000 УСД компанија тржишна вредност = (1.500.000 к 5 УСД) = 7.500.000 УСД

Укупна тржишна вредност компонената индекса износи 232, 5 милиона долара са следећим пондерима за сваку компанију:

• Компанија А има тежину од 19, 4% (45 000 000 УСД / 232, 5 милиона долара) Компанија Б има тежину од 16, 1% (37 500 000 УСД / 232, 5 милиона долара) Компанија Ц има тежину од 12, 9% (30 000 000 УСД / 232, 5 милиона долара) Компанија Д има тежину од 48, 4% (112, 500, 000 УСД / 232, 5 милиона УСД) Компанија Е има тежину од 3, 2% (7, 500, 000 УСД / 232, 5 милиона УСД)

Иако компаније Д и Е имају једнаке износе акција у износу од 1.500.000, оне представљају највећу и најнижу пондерцију индекса, односно ефеката њихових цена на њихове тржишне вредности.

Смањивање индекса израчунатих по капитализацији

Временом, компаније могу порасти до те мере да чине превелику количину пондерисаних индекса. Како компанија расте, дизајнери индекса су дужни да именују већи проценат компаније индексом, што може угрозити разноврстан индекс стављањем превелике тежине на перформансе појединих акција.

Такође, индексни фондови или фондови којима се тргује на берзи купују додатне акције акција како се повећава њена тржишна капитализација или како цена акција расте. Другим речима, како цена акција расте, средства купују више акција по вишим ценама, што може бити контратуктивно до мантре о инвестирању куповине ниске и високе продаје.

Ако се акција прецијени са темељног становишта, куповина акција као њене тржишне лимите и повећање цијена може створити мјехурић у цијени дионица. Као резултат тога, куповина акција заснована на пондеру са тржишном капом може довести до берзе на берзи и повећати ризик од пуцања балона слањем цена акција у слободан пад.

Прос

• Индекси тржишне вредности пружају инвеститорима приступ великом броју компанија, како великих тако и малих

• Велике добро основане компаније имају већу пондеру обезбеђујући стабилан раст индекса

• Мале компаније имају мању тежину, што може умањити ризик ако компаније не преживе

Цонс

• Како цена акција расте, компанија може имати превелику количину пондера у индексу

• Предузећа већих пондерирања могу имати несразмерни утицај на рад фонда

• Менаџери фондова могу често додати акције прецијењених дионица додјељујући веће пондерирање и створити балон

Пример из реалног света

С&П је индекс пондерисан тржишном капом који садржи неке од најпризнатијих компанија у САД-у

• Од 22. марта 2019. године, Боеинг Цо. (БА) је затворио -2, 83% на 362, 17 долара, док је Мицрософт Цорп. (МСФТ) за дан затворио -2, 64% до 117, 05 долара.Боеинг је имао тржишну границу од 209 милијарди долара и пондерисање мање од 1% тог дана у компанији С&П. Мицрософт Цорп. је имао тржишну границу од 909 милијарди УСД и тежину од преко 3% за С&П. Као резултат тога, пад цена Боеинга имао је мањи утицај на С&П, него чак и Мицрософтов утицај иако су обе акције опале за готово исти проценат. Другим речима, Мицрософт је за овај дан повукао С&П више него Боеинг, јер је Мицрософт имао већу тржишну кап од Боеинга.

Важно је напоменути да се пондери тржишних ограничења свакодневно мењају са изузетним акцијама компанија и њиховим ценама, што резултира у различитим утицајима на укупну вредност Дов-а.