Шта је преференцијална залиха коју је могуће назвати?
Пожељна акција са позивом је врста жељене акције у којој издавалац има право да упише или откупи акције по унапред утврђеној цени након одређеног датума. Пожељни услови акција са позивом, као што су цена позива, датум после којег се може позвати и премија за позиве (ако постоје) су дефинисани у проспекту. Међутим, преферирани услови акције који се могу позвати у тренутку издавања не могу се касније мењати.
Кључне Такеаваис
- Пожељна акција која се може позвати је мноштво повлаштених акција које издавалац може откупити по заданој вредности пре рока доспећа. Предузећа користе ову врсту повлаштених акција за потребе финансирања јер воле флексибилност да могу да је откупе. Инвеститори уживају у користи повлаштених акција, а такође обично прима премију за позив да надокнади ризик поновног инвестирања ако се акције откупе прерано.
Откупљива преферирана акција, такође позната и као преферирана акција са позивом, популарно је средство финансирања великих компанија, комбинујући елементе капиталног и дужничког финансирања. Откупљива преферирана акција деоница на многим јавним берзама. Ове префериране акције откупљују се по нахођењу компаније која је издала емитент, при чему компанија ефективно откупљује.
Корпорације рутински откупе префериране акције које се могу позвати. То се постиже слањем обавештења акционарима у коме се наводи датум и услови откупа. На пример, 16. маја 2016. године, ХСБЦ УСА Инц. је објавио да откупљује своју некумулативну преференцијалну акцију серије Ф, Г и Х са ефективном променљивом каматном стопом, која ступа на снагу 30. јуна. То значи да су власници акција потребни да врате своје акције тога дана у замену за уплату њиховог капитала, неизмирене дивиденде и премију, овисно о случају.
Предности префериране акције
Предности издаваоца
Преферирана емисија акција која се може назвати нуди флексибилност за снижавање трошкова капитала издаваоца ако каматне стопе падну или ако касније може издати жељене акције по нижој стопи дивиденде. На пример, компанија која је издала повлаштене повлаштене акције са 7% дивидендне стопе вероватно ће откупити емисију ако тада може да понуди нове повлаштене акције са 4% дивидендне стопе. Приход од нове емисије може се искористити за откуп 7% акција, што резултира уштедом компаније.
Супротно томе, ако каматне стопе порасту након издавања 7% повлаштених акција на које се може позвати, компанија их неће откупити и уместо тога наставити са плаћањем 7%. Компанија је заштићена од растућих трошкова финансирања и флуктуација на тржишту.
Предности инвеститора
Инвеститор који поседује жељену дионицу са позивом има предности сталног приноса. Међутим, ако издавалац позове преферирано издање, инвеститор ће се највероватније суочити са изгледом да реинвестира приход по нижој дивиденди или каматној стопи.
Да би то надокнадили, издаватељи обично плаћају премију за позив приликом откупа префериране емисије, што инвеститору надокнађује део овог ризика поновног инвестирања. Улагачи се осигуравају загарантованом приносом ако тржишта опадну, али се одричу неких потенцијала за раст заједничких акција у замену за већу сигурност.
Префериране деонице са позивом и повлачењем
Иако издаватељ може откупити акције које могу намиривати, повлачене повлаштене акције су специфична врста повлаштених акција која власнику омогућава продају дионица назад издаватељу по одређеној цијени. Понекад се уместо готовине повлачне повлаштене акције могу заменити за уобичајене акције издаваоца. То се може назвати „меким“ повлачењем у поређењу са „тврдим“ повлачењем када се готовина исплаћује акционарима.
