Шта је размена позива?
Замјена позива, или опција размјене позива, иматељу даје право, али не и обавезу, да закључи уговор о замјени као обвезник промјењиве стопе и приматељ фиксне стопе. Замјене позива познате су и као замјена пријемника.
Кључне Такеаваис
- Замјена позива је опција за извршавање свап-а. Она дјелује врло слично опцији дионица или фјучерса, али са свапом као основним. Позиви размјене пружају купцима могућност да постану обвезник промјењиве стопе - користан у окружењима с падом стопе.
Како функционише промена позива
Сваптионс функционишу као опција за замјену плаћања једне врсте каматних стопа за другу. Ово пружа врсту заштите од повећања или пада стопе у зависности од врсте стечене опције. Измјене су сличне другим опцијама по томе што имају двије врсте (прималац или уплатник), штрајк цијене, датум истека и стил истека. Купац плаћа продавачу премију за замјену.
Измјене се испоручују у двије главне врсте: позив, пријемник, размјена и замјена, или плаћање, замјена. Измјене позива дају купцу право да постане корисник плаћања с промјењивом каматном стопом, док извршена размјена даје купцу право да постане обвезник фиксне стопе. Ови конструкти омогућавају купцима за замену позива да искористе предности плаћања с променљивом каматном стопом на тржиштима са смањеним каматним стопама, а купцима који су замијењени даје осигурање од таквих тржишта.
Штрајкачке цене за замјене су заправо нивои каматних стопа. Датуми важења могу се појавити квартално или месечно, зависно од институције која нуди. Стилови експирације укључују амерички, који омогућава вежбање у било које време, европски, који омогућава вежбање само на датум истека замене, и Бермудан, који поставља низ дефинисаних датума вежбања. Стил је дефиниран на почетку уговора о замјени.
Измјене су уговори без рецепта и нису стандардизиране попут капиталних опција или фјучерс уговора. Дакле, купац и продавац морају се сложити у цени замјене, времену до истека замјене, фиксном износу и фиксним и промјењивим стопама.
Разматрање замјене позива
Купац замене позива очекује да ће каматне стопе пасти и жели да се заштити од ове могућности. Као пример, узмите институцију која има велики износ дуга с фиксном стопом и жели да повећа своју изложеност падајућим каматним стопама. Уз замјену позива, институција претвара своју обавезу фиксне стопе у промјењиву каматну стопу током трајања размјене. Дакле, замјена примаоца сада може планирати да плати промјењиву каматну стопу на њихов билансни дуг и да прими фиксну стопу с постављене свап позиције. Ако каматне стопе падну, размена позива може имати користи плаћањем нижих камата. Ниједна позиција нема загарантовану добит и, ако се каматне стопе повећају изнад фиксне стопе уплата за замену позива, губе се од неповољног кретања на тржишту.
Ставите Сваптионс
Замјене посла су обрнути положај за позивање размјене и називају се и платне размјене. Постављена позиција за замјену сматра да каматне стопе могу расти. Да би искористио или заштитио ову могућност, држач замењиване позиције спреман је да плати фиксну стопу за шансу да се профитира од разлике у фиксној стопи, како се променљива стопа повећава.
