Шта је покривено омјер позива?
Поновно распрострањеност коефицијента позива је опција опција коју биковити инвеститори користе ако верују да ће темељна хартија од вредности или акције расти за значајан износ.
Стратегија комбинује куповину и продају опција како би створила маржу са ограниченим потенцијалом губитка и мешовитим профитом. Међутим, добици могу бити значајни ако се основни финансијски инструменти скупе.
Како формулисати покривеност броја позива
Поновно ширење односа позива обично се ствара продајом или писањем једне опције позива, а затим коришћењем прикупљене премије за куповину већег броја опција позива са истим истеком исте цене по вишој цени. Ова стратегија потенцијално има неограничен пораст наопако, јер трговац држи дуже опције позива од кратких.
За преглед, опција позива купцу опције даје право, али не и обавезу, да купи акције по одређеној цени у одређеном временском периоду. Ако инвеститор купи опцију позива са штрајкачком ценом од 10 УСД док се акција тргује на 10 УСД, опција се сматра новцем. Ако се акција повећа на 15 УСД, могућност позива зарађује новац. Ако основна акција падне на 5 УСД, инвеститор губи само премију која се плаћа за опцију позива и никада није власник акције.
Поновно распрострањени омјер позива омогућава инвеститору да купи опције позива на дионици која је без новца, што значи да је цијена штрајка опција виша од тренутне цијене дионица. Дакле, ако акција на тржишту тргује 15 долара, инвеститор може купити опције позива са штрајком од 17 долара и платити премију за опције. Инвеститор је могао да купи и опцију позива по новцу што значи да је штрајк опција једнак тренутној тржишној цени акције.
Да би финансирао премију за куповину опција позива, инвеститор продаје опцију позива која је у новцу или испод тренутне цене акција. Тако би инвеститор могао да прода једну опцију позива по штрајк-цени од 13 долара, док тренутна цена акција тргује на 15 долара на тржишту. Продајом опције позива, инвеститору се исплаћује кредит за премију опције. Кредит надокнађује премију која се плаћа за куповину опција позива по штрајк-цени од 17 долара. Поништавање премија може бити делимично компензација или примљени кредит може прећи премију која се плаћа за опције позива. Наплаћене премије зависе од многих фактора, укључујући волатилност цене акција.
Шта вам говори расподјела омјера позива?
Стратегије смањеног ширења дизајниране су тако да искористе преокрет тренда или значајне промене или потезе на тржишту. Стратегије расподјеле односа позива дио су категорије трговања опцијама која се назива стратегијом омјера.
Циљ стратегије је посједовање опција позива на дионици, јер инвеститор вјерује да ће дионице отићи изнад откупне цијене купљених опција позива. У идеалном случају, цена мора бити довољно висока да надокнади сваку премију која се плаћа за опције позива. Међутим, продаја опције која је у новцу постављена је да плати инвеститору кредит за надокнаду или финансирање куповине опција позива.
Користећи раније бројеве, инвеститор би желео да се цена акција повећа са 15 на знатно више од 17 долара (штрајк цена за опције позива) и заради довољно да плати више од било какве премије за куповину опција позива.
Инвеститор који користи расподељену стратегију улагања коефицијент позива продао би мање позива по ниској цени штрајка и куповао више позива по високој цени штрајка. Најчешћи омјери који се користе у овој стратегији су један кратки позив у новцу комбинован са два дуга новца без новца или два кратка позива без новца у комбинацији са три дуга новца у новцу.. Ако се ова стратегија успостави на кредит, трговац може да оствари мали добитак ако цена основне хартије драстично опадне.
Стратегије повратног расподјеле позива су дизајниране тако да профитирају од повећања волатилности тржишта. Инвеститори их обично запошљавају кад верују да су финансијска тржишта спремна да се повећају. Истовремено купујући и продајући опције позива, трговци могу заштитити ризик од пада, а притом ће имати користи од пораста јер тржишни добици добијају. Стратегија са смањеним попуштањем може се користити самостално како би се „продужило“ тржиште. Алтернативно, они се могу користити као део веће или сложеније инвестиционе позиције.
Трговци опцијама могу имплементирати смерне стратегије као што су стратегије односа да одражавају или биковске или медвједе погледе на тржиште. Ако је то гледиште негативно, постоји слична стратегија за покриће коефицијента позива која је дизајнирана тако да искористи пада тржишта. Познате и као „стављене стратегије поновног ширења“, оне укључују куповину и продају комбинација пут опција, а не опције позива. Такеаваис
Кључне Такеаваис
- Повраћај коефицијента позива је опција опција коју бикови инвеститори користе ако верују да ће основна хартија од вредности или акција порасти за значајан износ. Међутим, добици могу бити значајни ако се основни финансијски инструменти скупе. Цена акција мора се кретати довољно високо да бисте зарадили довољно новца на две опције позива по новцу које сте купили у комбинацији са почетним кредитом да надокнаде било који губитак из она опција у новцу коју сте у почетку продали.
Пример преноса позива
Следећи пример не даје фактор ниједној провизији од брокера, о чему треба размотрити пре извршења било које стратегије. Рецимо да сте инвеститор који је вољан у акцијама компаније КСИЗ и верујете да би акције могле значајно порасти у кратком року.
- Акције компаније КСИЗ тренутно тргују са 20 долара по акцији на тржишту. Позивне опције са штрајкном ценом од 20 долара (по новцу) тренутно тргују са премијом од по 2 долара. Купујете две опционе уговоре, при чему сваки уговор износи 100 опција, а укупно кошта 400 долара. Други део стратегије подразумева продају једне опције позива у новцу. Опције позива за штрајкачку цену од 16 долара тренутно се тргују на 6 долара по комаду. Продајете једну опцију позива по штрајчној цени од 16 УСД и на рачун добијате кредит у износу од 600 УСД. Имате нето кредит од 200 УСД за стратегију у почетку јер сте платили 400 УСД за куповину две опције позива по новцу док сте добили 600 УСД за продају опције у новцу. Ако се акција истече до 22 УСД, зарадите 2 долара на две опције позива које сте купили за укупно 400 долара (или 2 уговора по 100 опција помножених са 2 УСД). Међутим, опција позива коју сте продали ће се искористити и продаћете акције по цени од 16 долара док тржиште је 22 долара за губитак од 6 долара. 6 долара се множи са 100 уговора (опција са једним позивом) што резултира губитком од 600 долара. Ваш нето је губитак од 600 долара умањен за 400 долара које сте зарадили плус кредит од 200 долара који сте првобитно добили за добитак од нуле или неуспјех.
У горњем примјеру, цијена дионица мора се кретати довољно високо при чему зарађујете довољно новца на двије опције за позивање новца у комбинацији с почетним кредитом да надокнадите било какав губитак од оне опције у новцу коју сте првобитно продато.
Рецимо у примјеру; акција је истекла на 26 долара по истеку рока.
- Зарадили бисте 6 долара на две опције позива за укупно 1.200 долара (200 помножено са 6 УСД). Опција позива која бисте продали изгубила би 10 долара (штрајк 16 долара - 26 долара) или 1.000 долара јер 6 долара помножено са 100 уговора губитак од 1.000 долара за једну опцију која се продаје. Међутим, ваш добитак био би 400 долара, јер се ваш губитак од 1.000 долара одузима од 1.200 долара добити на две купљене опције плус 200 долара зарађених од почетног кредита.
Рецимо у примјеру; акција је истекла до 10 долара по истеку рока.
- Две опције које сте купили истекле би безвредно јер не бисте користили опцију да купите по 20 УСД када се цена тргује на тржишту од 10 УСД. Слично томе, опција позива коју сте продали не би се користила јер нико не би купио на 16 долара ако могу купити дионице на тржишту од 10 долара. Укратко, зарадили бисте почетни кредит од 200 долара и обје опције истјечу безвриједно.
Која је разлика између покривености коефицијента позива и покривености приноса?
Поновно ширење омјера пласмана је стратегија трговања опцијама која комбинује кратке и дуготрајне пласмане да би створила позицију чији потенцијал за добит и губитак овиси о омјеру ових улагања. Поновно ширење коефицијента стављања такозвано је јер настоји да профитира од волатилности основних дионица и комбинује кратке и дуге ставе у одређеном омјеру по вољи инвеститора опција.
Распон односа омјера став сличан је расподјели омјера позива, али умјесто куповине двије опције позива и продаје једне опције позива за финансирање стратегије, купили бисте двије пут опције и продали једну пут опцију како бисте помогли финансирање куповине два издања.
Ако залихе опадну за значајан износ, стратегија зарађује новац од два става да надокнади губитак од оног проданог става.
Ограничења у коришћењу коефицијента позива за однос позива
Као и код сваке стратегије трговања, увек постоји ризик губитка услед услова на тржишту или превелике нестабилности. Најбоље је да се обратите свом брокеру да бисте добили обуку о опцијама пре него што започнете било коју стратегију. Ваш брокер такође треба да има могућност покретања тестних стратегија на лагер рачуну како бисте могли стећи неко искуство пре коришћења стварног новца.
