Буи-Сиде вс. Селл-Сиде Аналитичари: преглед
Много је направљено од "аналитичара на Валл Стреету", као да се ради о једнообразном опису посла. У стварности, постоје значајне разлике између аналитичара са стране и са стране. Истина, обоје проводе већи део дана истражујући компаније и индустрије у настојању да хендикепирају победнике или губитнике. На многим основним нивоима, међутим, послови су прилично различити.
Кључне Такеаваис
- Када систем функционише како треба, и аналитичари на страни куповине и на страни продаје су драгоцени. Смартни купци за куповину имају смисла за брзо откривање коме могу да верују и на кога се ослањају у заједници са продајом. Посебни аналитичари на страни продаје обично могу заронити дубље од аналитичара на страни куповине и заиста научити удјеле и недостатке индустрије. Продајни аналитичари обично раде за брокерске бројеве, а аналитичари на страни куповине раде за средства.
Аналитичари за продају
Једноставно речено, посао истраживачког аналитичара на страни продаје је пратити списак компанија, све обично у истој индустрији, и редовно давати извештаје о истраживању клијентима компаније. Као део тог процеса, аналитичар ће обично градити моделе за пројектовање финансијских резултата фирми, као и разговарати са купцима, добављачима, конкурентима и другим изворима са знањем из индустрије.
Са становишта јавности, крајњи исход рада аналитичара је извештај о истраживању, скуп финансијских процена, циљни цена и препорука за очекиване перформансе залиха. Процене изведене из модела неколико аналитичара са стране продаје такође се могу упоредити заједно да би се дошло до једног очекивања које се назива консензусна процена.
Аналитичари Буи-Сиде вс Селл-Сиде
Залихе се могу, у кратком року, кретати на основу надоградње или смањења аналитичара или на основу тога да ли су током сезоне зараде победили или промашили очекивања. Обично, ако компанија победи процену консензуса, њена цена акција ће порасти, док се догађа супротно ако компанија пропусти процену. Међутим, то није увек случај.
Повремено аналитичари са стране продаје не успевају да ревидирају своје процене, али њихова се очекивања мењају. Понекад ће се финансијске вести односити на „шапатни број“, што је процена која је различита од процене консензуса. Овај шапатни број постаје најновије, иако ненаписано, очекивано консензус.
Када аналитичар „покреће“ покривеност компаније, он или она обично додељују рејтинг у облику „купи“, „продај“ или „држи“. Овај рејтинг је сигнал инвестицијској заједници који приказује како аналитичар верује да ће се цена акција кретати у датом временском оквиру. Рејтинг понекад може бити одраз очекиваног кретања акција, а не одраз начина на који аналитичар осећа да ће компанија наступити.
У пракси је посао аналитичара на страни продаје убедити институционалне рачуне да усмеравају своје трговање преко трговачког стола аналитичке фирме, а посао се увелике односи на маркетинг. Да би се прикупили приходи од трговања, аналитичар мора да га узме у обзир као пружање драгоцених услуга. Информације су очигледно вриједне, а неки аналитичари ће стално тражити нове информације или власничке углове у индустрији. Будући да никога није брига за трећу понављање исте приче, постоји огроман притисак да буде први на клијента са новим и различитим информацијама.
Наравно, то није једини начин да се истакнете са клијентима. Институционални инвеститори цијене састанке један на један са руководством компаније и наградит ће оне аналитичаре који то организирају. На врло циничном нивоу, постоје случајеви када је посао аналитичара са стране продаје сличан оном туристичког агента високих цена.
Компликована ствар је чињеница да ће компаније често ограничавати приступ управљању од стране оних аналитичара који не држе своју линију, стављајући аналитичаре у неугодан положај давања Стреет корисних вијести и мишљења (која могу бити негативна) и одржавању срдачних односа са менаџментом компаније. Инвестиционо банкарство је велики извор зараде за банке, и ако аналитичар даје негативну препоруку, страна инвестиционог банкарства може изгубити тог клијента.
Аналитичари такође желе да створе експертске мреже на које се могу ослонити за сталан ток информација; уосталом, оправдано је да ће дубље разумевање тржишта или производа омогућити различите позиве.
Велики део ових информација се пробавља и анализира - заправо никада не доспевају на јавну страницу - а опрезни инвеститори не морају нужно претпоставити да је штампана реч аналитичара њихов прави осећај за компанију. Уместо тога, у приватним разговорима са купњом (разговори који заузимају већину дана аналитичара) где се замишља да истинска истина излази на видјело.
Буи-Сиде Аналитичари
За разлику од положаја аналитичара на страни продаје, посао аналитичара који купује је много више у праву; корист од фонда са идејама високе алфа је пресудна, као и избегавање већих грешака. У ствари, избегавање негативног стања често је кључни део посла аналитичара који купује, а многи аналитичари свој посао истражују из размишљања како би схватили шта може поћи по злу са неком идејом.
Свакодневно, послови не изгледају толико различито. Аналитичари са стране који купују читаће вести (мада је више од аналитичара са стране продаје него што би то читао аналитичар), пратили информације, стварали моделе и на други начин покушавали да продубе своје знање о својим област одговорности - сви са циљем давања најбољих препорука о залихама.
Иако ће највеће институције имати своје аналитичаре додељене слично аналитичарима са стране, продајни аналитичари, углавном, имају веће одговорности за покриће. Није неуобичајено да фондови имају аналитичаре који покривају технолошки сектор или индустријски сектор, док би већина фирми које продају стране имала неколико аналитичара који би покривали одређене индустрије унутар тих сектора (попут софтвера, полуводича итд.).
Док многи аналитичари на страни покушавају да проведу већи део свог времена проналазећи најбоље изворе информација о свом сектору, многи аналитичари на страни куповине троше то време покушавајући да разврстају најкорисније аналитичаре са стране. То не значи да многи аналитичари који се баве куповином не раде своја сопствена истраживања (добри то увек чине); то само значи да постоји значајна вредност за аналитичара који купује приликом израде листе аналитичара у њиховом простору.
Компаније са куповином обично не плаћају или купују истраживања директно, али често су индиректно одговорне за надокнаду аналитичара на страни продаје. Обично фирма која купује плаћа меке доларе фирми на страни продаје, што је кружни начин плаћања за истраживање. Мекани долари могу се сматрати додатним новцем плаћеним када се трговине врше преко фирми које продају стране.
У суштини, истраживање аналитичара на страни продаје усмерава фирму која купује путем трговине преко свог одељења за трговину, стварајући профит компанији која продаје. Поред тога, аналитичари који купују стране често кажу како управља њихова компанија, а то је често кључна компонента компензације аналитичара на страни продаје.
Кључне разлике
Иако су аналитичари са стране и са стране и са стране купци задужени да прате и процењују залихе, постоје многе разлике између два посла.
Са предње надокнаде, аналитичари са стране продаје често зарађују више, али постоји широк распон, а аналитичари који купују на успешним фондовима (нарочито хедге фондови) могу много боље. Радни услови се сигурно нагињу у корист аналитичара који купују; аналитичари са стране на продају често су на путу и често раде дуже сате, мада је анализа куповине на страни вероватно већи притисак.
Као што описи послова могу сугерисати, постоје значајне разлике у томе што ови аналитичари заиста плаћају. Реално говорећи, аналитичари са стране продаје углавном се плаћају за проток информација и приступ менаџменту (и / или висококвалитетним изворима информација). Накнада за аналитичаре који купују купце много више зависи од квалитета препорука које аналитичар даје и укупног успеха фонда.
Ова два посла такође се разликују у тачности улога. Супротно ономе што многи инвеститори очекују, добри модели и финансијске процене имају мању тежину на улогу аналитичара који продаје, али могу бити критични за аналитичара који купује. Исто тако, циљне цијене и позиви за куповину / продају / задржавање нису ни приближно важни аналитичарима који се баве продајом, као што неки финансијски медији можда мисле. У ствари, аналитичари могу бити испод просека када је реч о моделирању и берзи залиха, али и даље раде све у реду док пружају корисне информације.
Са друге стране, аналитичар који купује обично не може да приушти да често греши или, барем, не у мери која значајно утиче на релативне перформансе фонда.
Аналитичари са стране и куповине такође се морају придржавати различитих правила и стандарда. Аналитичари са продајом морају да положе неколико регулаторних испита које аналитичари на страни продаје немају. Слично томе, аналитичари који купују стране обично уживају мање рестриктивна правила о власништву деоница, објављивању и ван запослења, бар ако су у питању регулатори (појединачни послодавци имају другачија правила која се тичу ове праксе).
