Шта је вредност лома?
Пропадна вредност корпорације вреди сваког њеног главног пословног сегмента ако су је одвојили од матичне компаније. Назива се и вредност сума делова.
Кључне Такеаваис
- Вриједност пробоја је анализа вриједности сваке различите корпорације велике корпорације. Ако је вриједност пробијања већа од тржишне капитализације, улагачи могу затражити одштету од једне или више подјела. Инвеститори би били награђени с дионицама у новооснована предузећа, готовина, или обоје.
Ако велика корпорација има тржишну капитализацију мању од њене вредности распада током дужег временског периода, главни инвеститори могу притиснути да се компанија раздвоји како би максимизирала добит акционара.
Разумевање вредности лома
Вредност пробоја је применљива на залихе великог капитала које послују на неколико различитих тржишта или индустрије.
Ако акције компаније нису одржане у складу са нивоом своје пуне вредности, инвеститори могу тражити да се та компанија подели, а приход се инвеститорима врати као новац, нове акције у спинофф компанијама или комбинација обојега.
Вредност раскида је такође показатељ основне вредности корпорације, збир њених делова.
Инвеститори такође могу израчунати вредност раскида на савршено здравој компанији као начин да одреде потенцијалну границу за њену цену акција или потенцијалну тачку уласка за потенцијалног купца акција.
Да би се тачно израчунала вредност распада компаније, потребни су подаци о приходима, приходима и новчаним токовима сваке оперативне јединице. Одатле се релативне процене, засноване на вршњацима који се тргују на јавном тржишту, могу користити за утврђивање вредности за тај сегмент.
Вредност разбијања и процена пословања
Крајњи резултат је анализа вредности распада за сваки пословни сегмент корпорације. Један начин да се то постигне је релативна процена вредности која мери перформансе сваког сегмента у односу на његове индустријске колеге. Користећи вишеструке вредности, као што су цена до зараде (П / Е), прослеђивање П / Е, цена до продаје (П / С), цена до књиге (П / Б), цена за ослобађање новчаног тока, аналитичари процијените успјешност пословног сегмента у односу на његове вршњаке.
Аналитичари такође могу да користе својствен модел процене као што су дисконтирани новчани токови или ДЦФ модел. У овом сценарију аналитичари користе пројекције бесплатних новчаних токова у пословном сегменту и дисконтирају их, користећи потребну годишњу стопу, како би дошли до процене садашње вредности.
ДЦФ = + +… +
ЦФ = новчани ток
р = дисконтна стопа (ВАЦЦ)
Друге методе процене
Остале методе процене пословања укључују тржишну капитализацију, израван израчун у коме се цена деоница компаније множи са укупним бројем преосталих акција. Ја
Метода временских прихода ослања се на ток прихода оствареног у одређеном временском периоду, на који аналитичар примењује одређени мултипликатор, изведен из индустријског и економског окружења. На пример, технолошка компанија у индустрији високог раста може да се вреднује у 3к приходу, док се мање хипедирана фирма може оценити на 0, 5к прихода.
