Шта су закони о плавом небу?
Закони о плавом небу су државни прописи успостављени као заштита инвеститора од преваре са хартијама од вредности. Закони, који се могу разликовати од државе до државе, обично захтевају од продавача нових издања да региструју своје понуде и дају финансијске детаље о уговору и субјектима који су укључени у то. Као резултат тога, инвеститори имају мноштво информација које могу да се провере на основу којих ће базирати своје процене и одлуке о инвестирању.
Кључне Такеаваис
- Закони о плавом небу су државни прописи против борбе против преваре који захтевају да издаваоци хартија од вредности буду регистровани и да обелодане детаље о својој понуди. Прави небеског неба стварају одговорност за издаваоце, омогућавајући легалним властима и инвеститорима да покрену тужбу против њих због неспоштовања закона законске одредбе. Државни закони о плавом небу слиједе модел Јединственог закона о хартијама од вриједности из 1956. године и замјењују их савезни закони о вриједносним папирима у случају дуплирања.
Разумевање закона о плавом небу
Закони плавог неба - који служе као додатни регулаторни слој савезним правилима о хартијама од вредности - обично дају дозволе брокерским фирмама, инвестиционим саветницима и појединим брокерима који нуде хартије од вредности у својим државама. Они захтијевају да се приватни инвестициони фондови регистрирају не само у матичној држави, већ у свакој држави у којој желе пословати.
Емитенти хартија од вриједности морају открити услове понуде, укључујући и објављивање материјалних информација које могу утицати на сигурност. Природа ових закона заснована на држави значи да свака надлежност може садржавати различите захтеве за подношење пријава за регистрацију понуда. Процес обично укључује преиспитивање заслуга од стране државних агената који утврђују да ли је понуда уравнотежена и фер за купца.
Иако се закони о плавом небу разликују по државама, сви имају за циљ да заштите појединце од лажних или претјерано шпекулативних улагања.
Одредбе закона такође стварају одговорност за било какве лажне изјаве или неоткривање информација, омогућавајући покретање тужби и других правних радњи против издавача.
Намјера таквих закона је да одврати продаваче од предности инвеститора којима недостаје искуства или знања и осигура да инвеститорима буду понуђене понуде за нова издања која су њихови државни администратори већ провјерили ради праведности и правичности.
Између ових државних закона постоје изузеци у погледу врста понуда које се морају регистровати. Ова изузећа укључују хартије од вредности које котирају на националним берзама,
део напора савезних регулатора да поједноставе поступак надзора тамо где је то могуће. На пример, понуде које спадају у правило 506 Уредбе Д Закона о хартијама од вредности из 1933. године, квалификоване су као „покривене хартије од вредности“ и изузете су.
Историја закона о плавом небу
Израз "закон о плавом небу" настао је почетком 1900-их, стекао је широку употребу када је правда Врховног суда у Канзасу изјавила своју жељу да заштити инвеститоре од шпекулативних подухвата који нису имали "више од толике ноге" плавог неба. ""
У годинама које су водиле до пада берзе 1929. године, такви шпекулативни подухвати били су обични. Многе компаније издавале су акције или промовисале некретнине или друге инвестиционе споразуме, дајући велика, неутемељена обећања о већем профиту. Није било Комисије за хартије од вредности и хартије од вредности (СЕЦ) и мали регулаторни надзор инвестиционе и финансијске индустрије. Хартије од вредности продате су без поткрепљујућих материјалних доказа у прилог тим тврдњама или су у неким случајевима детаљи били лажно скривени како би привукли више инвеститора. Такве активности допринеле су хипер-шпекулацији Роаринг 20-их који су надували тржиште акција пре његовог неизбежног колапса.
Иако су у то време постојали закони о плавом небу - Кансас је донео најранији закон, 1911. године - они су имали тенденцију да буду слабо изнете и примењене, а бескрупулозни би их лако могли избећи послујући ван државе. Након пада берзе и почетка велике депресије, Конгрес је донео неколико аката о хартијама од вредности за регулисање берзе и финансијске индустрије на савезном нивоу и за оснивање СЕЦ-а.
1956. године усвојен је Јединствени закон о хартијама од вредности, модел закона који пружа оквир који води државе у креирању сопственог законодавства о хартијама од вредности. Данас је основа за 40 од 50 државних закона, а и сам је често назван Законом о плавом небу. Накнадно законодавство, попут Закона о побољшању националног тржишта хартија од вредности из 1996. године, спречава законе о плавом небу где они дуплирају савезни закон.
