Журећи да искористе историјски ниске каматне стопе док то могу, корпоративни зајмопримачи инвестиционог ранга широм света продали су ове недеље нове обвезнице у вредности од најмање 150 милијарди долара, највише за уводну недељу септембра. Међу компанијама с плавим чипом који учествују у продаји безобразлука су Берксхире Хатхаваи Инц. (БРК.А), Валт Диснеи Цо. (ДИС), Аппле Инц. (ААПЛ), кинески конгломерат Далиан Ванда Гроуп и италијанска компанија за природни гас Снам СпА, према неколико детаљних прича у Блоомбергу, као што је наведено у наставку.
"Глобални примарни нафтовод је поново порастао, а издавачи инвестиционих разреда желе да искористе ниске приносе у трезору и уске разлике", каже Марк Реаде, шеф истраживања фиксног прихода Мизухо Сецуритиес Асиа у Хонг Конгу. Издавање корпоративних обвезница био је нарочито спор у августу, делом последица пораста америчких и кинеских трговинских тензија, успоравања глобалног економског раста и политичких немира у Хонг Конгу.
Значај за инвеститоре
Међутим, почетак септембра обележили су оптимистични преокрети на свим тим фронтовима, напомиње Блоомберг. САД и Кина договориле су се да наставе трговинске преговоре почетком октобра. Најновија статистика потакнула је неко поновно повјерење у амерички економски раст. И на крају је повучен закон о изручењу Кини који је покренуо масовне протесте у Хонг Конгу.
Кључне Такеаваис
- Издавање корпоративних обвезница инвестицијског ранга је на рекордним нивоима. У САД и широм света постављени су нови недељни рекорди. Пад каматних стопа подстиче компаније на рефинансирање. Остали фактори су позитивна кретања у трговини и економији.
„Ово је сјајно време да се компаније рефинансирају“, каже Цхристиан Хоффманн, портфељ менаџер у Тхорнбург Инвестмент Манагемент-у, према другом Блоомберговом извештају. "Трошкови финансирања су скоро најнижи, тако да не бих био изненађен када видим боље компаније са високим приносом које долазе на тржиште и третирају тржишта дуга као јефтини бифе", додао је.
Просјечни принос на обвезнице инвестиционог разреда је 4. септембра био 2, 77%, што је пад од 4, 3% крајем новембра 2018. године по подацима индекса Блоомберг Барцлаис. То је најнижа просечна стопа од 2016, по Блоомбергу. Као резултат, годишњи расход за камате на милијарду долара новоизданих дугова сада је мањи за 15, 3 милиона долара, пре опорезивања. У међувремену, безвриједне обвезнице оцијениле су ББ, најзанимљивијим сегментом тржишта с високим приносом, сада дају скоро рекордних 4, 07%.
Само у САД-у, продаја нових корпоративних обвезница инвестиционог ранга до сада је достигла 74 милијарде долара ове недеље, што је највећа бројка за било који упоредиви период на основу података од 1972. Усред овог налета, 49 издавања америчких корпоративних обвезница стигло је на тржиште у току 30- сатни распон.
Претходни недељни рекорд издавања корпоративних обвезница инвестиционих обвезница у САД био је 66 милијарди долара током недеље 9. септембра 2013. Највећи део те акције обезбедио је Веризон Цоммуницатионс Инц. (ВЗ), на који је учествовало 49 милијарди долара од тог укупног износа, у највећој понуди корпоративног дуга икад.
Гледајући унапред
Компаније које се сада могу рефинансирати по нижим стопама повећавају профитну маржу и стављају се на чвршћу финансијску подлогу да би избегле следеће економске и тржишне паде. "Ако неко има краткорочне потребе за финансирањем, требао би гледати како би искористио овај прозор", каже Јенни Лее, ко-шефица тржишта зајмова под хипотеком и капитала високог приноса у ЈПМорган Цхасе & Цо., из компаније Блоомберг. „Ствари би се потенцијално могле угасити или постати још теже када се кренемо према задњој половини ове године“, додала је.
