Преглед садржаја
- Прича о Берскхире Хатхаваиу
- Класе Берксхире Стоцк-а
- Никада Сплит
- Како бисте направили
- Будућност
Једна од највећих светских јавно тргованих компанија, Берксхире Хатхаваи Инц. (НИСЕ: БРК.А), у свом писму акционарима за 2014. годину у периоду од 1964. до 2014. године, у укупном добитку од 2014. до 2014. године захтевала је укупни добитак од 751, 113%. Дана 14. августа 2014. године Берксхире Хатхаваи-ове класе А достигле су прекретницу од 200.000 УСД по акцији, што је највећа цена долара по акцији за било које трговање акцијама у Сједињеним Државама.
Улагање од 1.000 долара у процењену цену акција из Берксхире Хатхаваи-а из 1964. године створило би преко 10 милиона долара, искључујући исплату дивиденде из 1967. године.
Кључне Такеаваис
- Берксхире Хатхаваи је компанија Варрен Буффет, која улаже у разноврстан спектар послова. Компанија је издала две класе акција, са А акцијама које тргују преко 300 000 долара по комаду - никада се нису поделиле. А акције Б су намењене више за мале инвеститоре, на око 200 долара по акцији. Током протеклих 5 година БРК.А је скромно надмашио С&П 500 индекс.
Прича о Берскхире Хатхаваиу
Првобитно текстилна компанија из Нове Енглеске коју је Варрен Буффетт стекао, Берксхире Хатхаваи је постао инвестиционо средство за друга улагања Буффетта, углавном у индустрији осигурања. Међу подружницама у потпуном власништву једне од најистакнутијих је ГЕИЦО, која је крајем 2014. године обезбедила покриће за преко 22 милиона аутомобила.
Док је портфељ осигурања Берксхире Хатхаваи и листа подружница у потпуном власништву главни покретач зараде, компанија такође поседује велике неосигуравајуће корпорације, укључујући Америцан Екпресс, Цоца-Цолу, Јохнсон & Јохнсон и Виса.
Класе Берксхире Стоцк-а
Трговање на Њујоршкој берзи (НИСЕ), Берксхире берзама тргује се у две класе, А акцијама и Б акцијама.
Иако је Берксхире постојао много пре Буффеттовог преузимања 1964. године (почео је да купује залихе 1962.), компанија сматра 1964. годину своју почетну годину за мерење учинка предузећа. Почетна ИПО акција А класе била је пре Буффеттовог доласка, али цена по акцији процењује се на 19 УСД.
Снажно верује у дугорочно улагање у вредности, Буффетт није дозволио дељење акција за акције А класе. Трговајући више од 22.000 долара по акцији у 1995. години, Беркширове акције А класе биле су недоступне већини инвеститора.
Као одговор на захтеве тржишта за већом приступачношћу и ликвидношћу, Берксхире је 9. маја 1996. издао акције класе Б да би просечним инвеститорима омогућио укључивање компаније у своје портфеље. Власник једне акције класе Б има 1 / 1.500. акција и 1/10.000 гласачких права акционара класе А. Власник класе А има право да га претвори у 1.500 акција обичне акције класе Б, али ова привилегија конверзије не делује у супротном смеру. И акционари класе А и Б могу присуствовати годишњем састанку Берксхире Хатхаваи-а, који се одржава прве суботе у мају.
Никада Сплит
Варрен Буффетт никада није извршио поделу акција Берксхире Хатхаваи класе А (БРК-А), а он је јасно рекао да акције класе А никада неће поделити. Буффеттово образложење да не врши поделу БРК-а. Тачно је у складу са његовом основном инвестицијском филозофијом.
Буффеттов инвестицијски приступ је одувек био онај инвеститора који купује и држи се фокусиран на вредност и дугорочни раст - поларну супротност трговца унутар дана. У складу са овим фундаменталним приступом инвестирању, он верује да омогућавање да цене Берксхире Хатхаваи класе А остану на нивоу који дугорочно подстиче куповину деоница, уместо трговања ван и ван ње, привлачи исту врсту инвеститор као он сам - односно инвеститори са проширеним хоризонтом улагања и стратегијама инвестирања.
Буффетт је касније створио Берксхире Хатхаваи акције Б класе (БРК-Б), које продају за мали део цене акција класе А, са наведеном сврхом да омогуће малим инвеститорима да директно купују Берксхире Хатхаваи акције. Берксхире Хатхаваи је подијелио акције Класе Б у 2010. години, и то не по традиционалној стопи од двије до једне или три у једној, већ по стопи од 50 до један. Иако би неки могли тврдити да је ова акција контрадикторна Буффеттовој изјављеној политици неподељености акција класе А, она је у ствари логично тачна у складу с његовим образложењем за стварање акција класе Б - да би се (и поделе, задржати) Берксхире Хатхаваи акције доступне мањим инвеститорима.
Колико бисте новца имали када бисте уложили у БРК.А и БРК.Б
Ово су само хипотетички приноси. На пример, трошкови провизије и питања ликвидности, на пример, није могуће купити само једну акцију. Међутим, то су сјајни примери снаге улагања вредности.
Будућност
Иако је Берксхире много разноликији од компанија које послују углавном у индустрији осигурања, компанија има значајан део свог портфеља у осигуравајућим друштвима. Постоји ризик да амерички регулатори могу именовати Берксхире као системски важан, форсирајући појачана ограничења капитала и ликвидности.
У свом тромесечном извештају из августа 2015. године, Буффетт је објавио контранску опкладу (8, 5 милиона акција) на кабловског оператера Цхартер Цоммуницатионс. С обзиром на непосредну претњу од сечења каблова, овај потез збуњује неке инвеститоре.
С друге стране, у истом тромесечном извештају откривено је да је Берксхире у потпуности ликвидирао своје деонице Пхиллипс 66 и Натионал Оилвелл Варцо као одговор на пад цена нафте. Овај потез, у комбинацији са способношћу компаније да враћа око 20% годишње по књиговодственој вредности од 1965. године, кроз разноврстан портфељ, пружа подршку да Берксхире и даље може надмашити тржиште у будућности.
