Банке на Валл Стреету могле би постати највеће жртве растуће злопорабе Феда. Акције великих банака највише су пале у сриједу у два мјесеца, након што је предсједник Фед-а Јероме Повелл оставио каматне стопе непромијењене и наговијестио да ће се тако задржати барем до краја године. Вест долази у време када су акције банака снажно опоравиле после прошлогодишњих бедних резултата. И потез Феда могао би смањити раст добити банака, задржавајући се у њиховим акцијама.
Велике банке, укључујући ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ), Цитигроуп Инц. (Ц), Голдман Сацхс Гроуп Инц. (ГС), Морган Станлеи (МС) и Банк оф Америца Цорп. (БАЦ), биле су у паду већ други дан у четвртак средином дана.
Ови финансијски гиганти, заједно с многим мањим банкарским залихама, сада ће се морати борити са годином ниских стопа и равномјерном кривом приноса, што не представља добро за профитабилност. "Ниже каматне стопе и равнање криве штети банкама у погледу њихових нето каматних маржи и њихове профитабилности на нове зајмове", рекао је Паул Еителман, старији инвестициони стратег у компанији Русселл Инвестментс, у детаљној причи у Блоомбергу.
Опоравак 2019. у банкарским залихама
(Учинак индекса КБВ Насдак Банк Индек)
- 18% у 2018. години
+ 13% ИТД
Шта то значи за инвеститоре
Извештај објављен данима Голдман Сацхса пре одлуке Фед-а показао је очекивања да ће финансијски сектор донијети раст зараде по акцији (ЕПС) у 2019. години. Процјене компаније одозго према доле за раст зараде финансија у 2019. години биле су 8%, док је извештај показали су консензусне процјене одоздо према горе од 9% раста ЕПС-а за финансије и само 3% за С&П 500 у 2019. години.
Та се перспектива могла промијенити јер су приноси на десетогодишње државне благајне спуштали се на најнижи ниво у више од годину дана након што се позиција Феда одразила на забринутост да се економски раст може успоравати. Успорени економски раст није добар за потражњу кредита и кредитни квалитет. Можда је још важније, изравнавање кривуље приноса с нижим стопама дуга на дужи рок доспијећа, док стопе на дугове са краћим роком доспијећа остају непромијењене придају маржи профита банака.
"Ова врста успорава кривуљу приноса и вероватно није сјајна за банке", рекао је за Блоомберг Иоусеф Аббаси, директор америчких институционалних акција и глобални стратег за тржиште компаније ИНТЛ ФЦСтоне. "Очигледно су дигли руке на ову."
Гледајући унапред
Док ће спорији економски раст и равномјерна кривуља приноса у кратком року мјерити профит банака, неки вјерују да је банкарски сектор био „заборављени сектор“. у једном тренутку. „Дугорочно сам свемирски позитиван. Веома сам изненађен што је прошло оволико времена, али ако дугорочно гледамо на своје клијенте, добро сам чекао 18 месеци да се опорави, “Мицхаел Бапис, генерални директор Виос Адвисорс-а у Роцкефеллер-у Управљање капиталом, речено је за ЦНБЦ.
