Шта је заштита заштићена имовином?
Гаранција заштићена имовином (АБС) је финансијска гаранција попут обвезнице или новчанице која је повезана са базом средстава попут кредита, закупа, дуга на кредитној картици, ауторских накнада или потраживања. За инвеститоре, хартије од вредности заштићене имовином су алтернатива улагању у корпоративни дуг. АБС је сличан хипотекарном хартијама од вредности, осим што основни папири нису засновани на хипотеци.
Осигурање заштићено имовином (АБС)
Разумевање хартија од вредности заштићених на имовини
Хартије од вредности подржане имовином омогућавају издаваоцима да стварају више готовине, што се заузврат користи за више кредитирања, истовремено пружајући инвеститорима могућност да улажу у широку палету имовине која доноси добит. Обично, основна имовина АБС-а је неликвидна и не може се продати самостално. Међутим, удруживање имовине и стварање финансијске гаранције, процес који се зове секуритизација, омогућава власнику имовине да их учини тржишнима. Темељна имовина ових базена могу бити кредити за капитални капитал, зајмови за аутомобиле, потраживања са кредитних картица, студентски зајмови или други очекивани новчани токови. Издавачи АБС-а могу бити креативни колико желе. На пример, АБС је створен на основу новчаних токова из прихода од филмова, плаћања ауторских права, закупа авиона и соларне фотоволтаике. Отприлике свака ситуација са производњом новца може бити секуритизована у АБС.
Кључне Такеаваис
- Вриједносне папире (АБС) су финансијске хартије од вриједности подржане средствима као што су потраживања на кредитним картицама, зајмови са домаћим капиталом и ауто-кредитима. Иако су слични хипотекарним вриједносним папирима, хартије од вриједности заштићене имовином нису уврштене у имовину засновану на хипотеци. АБС апелира на инвеститоре који желе уложити у нешто друго осим корпоративног дуга.
Пример обезбеђења заснованог на имовини
Претпоставимо да се компанија Кс бави давањем аутомобилских зајмова. Ако особа жели да позајми новац за куповину аутомобила, компанија Кс даје тој особи готовину, а она је обавезна да зајам врати уз одређени износ камате. Можда Компанија Кс даје толико зајмова да јој је понестало новца да би наставили давати више кредита. Компанија Кс затим може да спакује своје тренутне зајмове и продаје их Инвестиционој компанији Кс, чиме прима готовину коју може да искористи за давање више кредита.
Инвестициона фирма Кс ће затим сортирати купљене кредите у различите групе које се називају траншама. Ове транше су групе зајмова са сличним карактеристикама, као што су рочност, каматна стопа и очекивана стопа делинквенције. Затим ће инвестициона фирма Кс издати хартије од вредности сличне типичним обвезницама на свакој транши коју креира.
Појединачни инвеститори потом купују ове хартије од вредности и примају новчане токове из основног базе ауто-кредита, умањено за административну накнаду коју инвестициона фирма Кс задржава за себе.
Посебна разматрања
Транцхес
АБС обично има три транше: класе А, Б и Ц. Старија транша, А, је скоро увек највећа транша и структурирана је тако да има рејтинг улагања, да би била привлачна за инвеститоре.
Транша Б има нижи кредитни квалитет и, самим тим, има већи принос од старије транше. Транша Ц има нижи кредитни рејтинг од транше Б и може имати тако лош кредитни квалитет да се не може продати инвеститорима. У овом случају, издавалац би задржао траншу Ц и апсорбирао губитке.
