Након злата, сребро је најзаложенија роба драгоцених метала. Вековима се сребро користи као валута, за накит и као дугорочна опција улагања. Данас су доступни различити инструменти на бази сребра за трговање и инвестиције. Они укључују футроле за сребро, опције сребра, сребрне ЕТФ-ове или ОТЦ производе попут узајамних фондова на бази сребра. Овај чланак говори о трговању сребреним фјучерсима - како то функционише, како то обично користе инвеститори и шта треба да знате пре трговања.
Основе
Да бисмо разумели основе трговања сребрним фјучерсима, започнимо с примером произвођача сребрних медаља који је добио уговор да обезбеди сребрне медаље за предстојећи спортски догађај. Произвођачу ће требати 1.000 унци сребра за шест месеци да би на време произвео потребне медаље. Провјерава цијене сребра и види да се сребро данас тргује по 10 долара за унцу. Произвођач данас можда неће моћи да купи сребро јер нема новца, има проблема са сигурним складиштењем или из других разлога. Наравно, забринут је због могућег раста цена сребра у наредних шест месеци. Жели се заштитити од било каквог будућег раста цијена и жели закључати откупну цијену на око 10 УСД. Произвођач може закључити сребрни фјучерс уговор како би решио неке од својих проблема. Уговор би могао да истекне за шест месеци и тада гарантује произвођачу право да купи сребро по 10, 1 УСД за унцу. Куповање (заузимање дуге позиције) футурес уговора омогућава му да закључи будућу цену.
С друге стране, власник рудника сребра очекује да ће из њеног рудника бити произведено 1.000 унци сребра за шест месеци. Она је забринута због пада цене сребра (на испод 10 долара за унцу). Власник рудника сребра може имати користи продајом (заузевши кратку позицију) горе споменутог футурес уговора који је данас доступан по цени од 10, 1 УСД. То гарантује да ће она имати могућност да продаје своје сребро по утврђеној цени.
Претпоставимо да оба ова учесника међусобно закључе сребрни фјучерс уговор по фиксној цени од 10, 1 УСД за унцу. У тренутку истека уговора шест месеци касније, може се догодити следеће, зависно од спот цене (тренутна тржишна цена или ЦМП). Проћи ћемо кроз неколико могућих сценарија.
У свим горе наведеним случајевима, и купац / продавац постиже куповину / продају сребра по жељеним нивоима цена.
Ово је типичан пример заштите - достизање заштите цена и самим тим управљање ризиком коришћењем сребрних фјучерс уговора. Већина трговања у будућности намењена је за заштиту. Уз то, остале су трговинске активности, које одржавају трговање сребром у будућности. Шпекуланти заузимају временски ограничене дуге / кратке позиције у сребрним фјучерсима како би искористили очекивана кретања цијена, док арбитражи покушавају да искористе мале разлике у цијенама које постоје на тржиштима у кратком року.
Футурес Традинг реал сребром
Иако горњи пример даје добру демонстрацију употребе сребра у будућности и коришћења хедгинга, у стварном свету трговање делује мало другачије. Сребрни термински уговори доступни су за трговање на више размена широм света са стандардним спецификацијама. Да видимо како функционира трговање сребром на Цомек берзи (део групације Чикашке трговинске берзе (ЦМЕ)).
Цомек берза нуди стандардни термински уговор о сребру за трговање у три варијанте класификоване по броју трои унци сребра (1 унца троја је 31, 1 грама).
- пуних (5.000 трои унци сребра) миНИ (2.500 трои унци) микро (1.000 трои унци)
Ценовна цена од 15, 7 УСД за комплетан уговор о сребру (у вредности од 5000 трои унци) биће укупна вредност уговора од 15, 7 к 5, 000 = 78, 500 УСД.
Будуће трговање доступно је на левериџиту (тј. Омогућава трговцу да заузме позицију која је вишеструко већа од износа расположивог капитала). Потпуни сребрни фјучерс уговор захтева фиксни износ марже за цену од 12, 375 УСД. То значи да треба задржати маржу од само 12, 375 УСД (уместо стварних трошкова од 78, 500 УСД у горе наведеном примеру) да би се заузела једна позиција у пуном футурес уговору о сребру.
Будући да је пуна маржа на термински уговор од 12.375 долара још увек већа него што је неким трговцима угодно, миНИ уговори и микро уговори доступни су са нижим маржама у еквивалентним размерама. МиНИ уговор (половина величине целог уговора) захтева маржу од 6.187, 50 УСД, а микро уговор (једна петина величине целог уговора) захтева маржу од 2475 УСД.
Сваки уговор је подржан физичким рафинираним сребром (шипкама) за које се испитује финоћа 0, 9999, а жигосавају и серијски рафинирају на ранг листи и одобрени.
Процес нагодбе за сребрне будућности
Већина трговаца (посебно краткорочних трговаца) обично нису забринути због механизама испоруке. Они смањују своје дуге / кратке позиције у сребрним фјучерсима на време пре истека рока и искориштавају их измиривањем готовине.
Они који држе своје позиције до истека рока или ће добити или доставити (на основу ако је купац или продавац) 5000 оз. ЦОМЕКС сребрни налог за сребрну будућност у пуној величини на основу њихових дугих или кратких будућих позиција, респективно. Један налог даје власнику власништво над еквивалентним барима сребра у одређеним депозитарима.
У случају миНИ (2.500 унци) и микро (1.000 унци) уговора, трговац прима или депонује акумулирани сертификат о размени (АЦЕ), који представља 50% и 20% власништва, стандардног сребра у пуној величини налог. Носилац може да акумулира АЦЕ (два за миНИ или пет за микро) да би добио ЦОМЕКС сребрни налог од 5000 унци.
Улога размене у трговању Силвер Футуресом
Посредовање трговине сребром постоји вековима. У свом најједноставнијем облику, само су се две особе сложиле о будућој цени сребра и обећавале да ће решити трговину на одређени датум истека. Међутим, форвард трговање није стандардно. Стога је пун ризик од неплаћања друге уговорне стране. (Повезано: Каква је разлика између терминских и будућих уговора? )
Учешће у будућности са сребром путем размене омогућава следеће:
- Стандардизација за трговину производима (попут ознака величине пуних, миНИ или микро сребрних уговора) Сигурно и регулисано тржиште за интеракцију купца и продавачаЗаштита од ризика друге уговорне стране. Механизам ефикасног откривања цена. Попис датума 60 месеци унапред, што омогућава успостављање унапред кривуље цене, а самим тим и ефикасног откривања цена. Могућности спекулације и арбитраже за које трговац не захтева обавезно држање физичког сребра, али нуде могућност да се искористе разлике у ценама. Заузимање кратких позиција, како за заштиту, тако и за трговање. Довољно дугог сата за трговање (до 22 сата за сребро будућности), пружајући широке могућности за трговину
Учесници на тржишту Силвер Футурес Маркет-а
Сребро је етаблирани племенити метал у двоструким токовима:
• То је драгоцени метал за улагање
• Има индустријску и комерцијалну употребу у многим производима
То чини сребро робом високог интереса за разне учеснике на тржишту који активно тргују сребром будућности за заштиту од заштите или цене. Главни играчи на тржишту сребрних фјучерса укључују:
• Рударска индустрија
• Рафинерије
• Електро и електронске компаније
• Фотографске компаније
• Накит предузећа
• Аутомобилска индустрија
• Произвођачи опреме за соларну енергију
Наведени играчи углавном тргују сребром будућности за сврхе заштите како би се постигла заштита цијена и управљање ризиком.
Други извор главних играча на сребрним фјучерс тржиштима је финансијска индустрија. Ови играчи могу такође бити у њему за шпекулације и арбитражу и укључују:
• Банке
• Хедге фондови и узајамни фондови
• Власничке трговачке фирме
• Произвођачи тржишта и индивидуални трговци
Чимбеници који утичу на цијене будућности Футуре Силвер
Последњих неколико година примећени су веома високи нивои волатилности цена сребра, вероватно гурајући сребро изван опште перципираних граница за сигурне класе имовине. Због тога је сребро високо испарљива роба за трговину.
Око 1990. године индустријска потражња за сребром износила је око 39 процената укупне потражње. Остатак је био у инвестиционе сврхе. Тренутно се индустријска потражња састоји од више од половине укупне потражње. Ова повећана индустријска потражња је главни фактор повећане волатилности цијена сребра. Рецесија или успоравање индустријске потражње смањиће цене сребра.
С друге стране, многе ситуације би могле повећати потражњу за сребром и довести до већих цена. Ширење електронике и аутомобилске индустрије довело би до веће потражње за сребром. Повећање цена нафте такође може повећати потражњу за сребром форсирајући употребу алтернативне енергије, попут сунчеве. Опрема за соларну енергију користи сребро. Да би покушали и предвидјели будуће цијене сребра, инвеститори би требали узети у обзир сљедеће:
Што се тиче понуде, студија је проценила и стварну производњу рудника, посебно у великим земљама које производе сребро као што су Мексико, Кина и Перу.
На страни потражње, следите и индустријску потражњу и потражњу за сребром.
У макроекономији узмите у обзир цјелокупну економију на националном или глобалном нивоу. Проучите релативне перформансе алтернативних токова улагања, укључујући злато, тржиште акција и нафту, међу осталим.
Доња граница
Сребро је последњих година веома волатилна роба, што га чини високоризичном имовином. Осим фактора који утичу на цене физичког сребра, на трговање сребром у будућности утичу и ефекти контакта и заосталости који су специфични за трговање фјучерсима. У реалном свету, трговање фјучерсима захтева свакодневно испуњење марке. Трговци би тога требали бити свјесни и задржати довољно капитала за то. Иако су фјучерски уговори мале величине и микро сребра доступни са левериџом, захтеви за трговање капиталима могу и даље бити већи. Трговање сребреним фјучерсима препоручљиво је само искусним трговцима који имају довољно знања о трговању фјучерсима.
