Шта је амортизациона вредност?
Амортизациона хартија је класа дуга у којој се део основног износа главнице плаћа уз камате са сваким плаћањем власнику хартије од вредности. Редовна уплата коју прималац осигурања добија од плаћања које дужник извршава у отплати дуга.
Амортизационе хартије од вредности су заштићене дугом, што значи да је зајам или скуп зајмова секуритизован. Из перспективе зајмопримца, ништа се није променило од првобитног уговора о зајму, али плаћања извршена у банци течу према инвеститору који држи обезбеђење створено из зајма.
Кључне Такеаваис
- Амортизационе хартије од вредности су дужничке хартије од вредности попут обвезница, али главницу плаћају уз сваку уплату, а не после доспећа. Хипотекарне хартије од вредности (МБС) су један од најчешћих облика амортизационе хартије од вредности. У зависности од начина структурирања хартије од вредности, власници амортизационих хартија од вредности могу бити изложени ризику плаћања унапред. део, ако не и сви, главнице дуга ако камате падну до тачке у којој рефинансирање има финансијског смисла.
Како делује амортизирајућа гаранција
Амортизационе хартије од вредности су дужничке хартије од вредности попут обвезница, али главницу плаћају уз сваку уплату, а не после доспећа. Хипотекарне хартије од вредности (МБС) су један од најчешћих облика амортизационе хартије од вредности.
Са МБС-ом, месечна хипотекарна плаћања која дужници обављају се обједињују и затим расподељују власницима МБС-а. Ово је одличан систем за ослобађање кредита за издавање више кредита све док кредитор правилно прегледава кориснике кредита. Амортизирање хартија од вриједности у облику хипотека и НИЊА кредита било је у средишту распада хипотеке.
Друга популарна врста амортизационих хартија од вредности били су кредити за аутомобиле, јер отплата дужника углавном укључује камате и главнице. Базени ових зајмова се називају вриједносним папирима са имовином (АБС). Да напоменем, брзине плаћања унапред за ове врсте кредита могу бити прилично различите у поређењу с МБС-ом.
Амортизирање вриједносних папира и ризик прије плаћања
У зависности од начина структурирања хартија од вредности, власници амортизационих хартија од вредности могу бити изложени ризику плаћања унапред. Није неуобичајено да основни дужник унапред плати део, ако не и целокупне, главнице дуга ако камате падну до тачке у којој рефинансирање има финансијског смисла.
У случају да се уплати унапред, инвеститор ће добити остатак главнице и више неће бити плаћања камате. То оставља инвеститору доларе да инвестирају у окружењу с нижим каматама него што је то вјероватно случај када су купили амортизацијску гаранцију.
Као последица тога, инвеститор ће изгубити на камати у којој би иначе могао да ужива да није изабрао амортизацијску гаранцију. То се такође назива ризиком поновног инвестирања и то је део разговора који инвеститори морају да постигну вишу каматну стопу на амортизациону хартију од поређења са неамортизационом обвезницом.
Скидање амортизационих хартија од вредности
Због јединственог плаћања у два дела, амортизациона гаранција може бити уклоњена у производе који су само за камате и главнице или неку комбинацију у којој је део две неједнако додељене у транши. Трака само за камате преузеће сав ризик плаћања унапред, а само основна трака заправо има користи од плаћања унапред, јер инвеститор добија новац назад, профитирајући од временске вредности новца, јер ионако нема камате. У овом случају, две траке амортизационе хартије од вредности постају заступници тезе инвеститора о будућем кретању каматних стопа.
