Шта је понуда за надметање дуга
Понуда за надметање дуга је када фирма повуче све или део својих дужничких хартија од вредности тако што понуди својим власницима дуга да откупе унапред одређени број обвезница по одређеној цени и током одређеног временског периода. Предузећа могу користити понуду за надметање као механизам за реструктурирање или рефинансирање капитала.
ПОКРИВАЊЕ ДОСТАВЕ Понуда тендера за дуг
Када компанија изда дуг, добија кредит од инвеститора који откупе дуг. Да би тим инвеститорима надокнадио позајмљена средства, издавалац ће извршити плаћања камата или купона власницима дугова. Исплате камате, које су фиксне, представљају трошак дуга према издаваоцу. Могуће је да ће се каматне стопе у економији променити током живота обвезнице. Када се каматне стопе повећају, вредност постојеће обвезнице ће се смањивати јер ће стопа купона бити нижа од превладавајуће каматне стопе. Слично томе, када се каматне стопе у економији смање, емитенти ће бити заглављени у плаћању виших купонских стопа везаних за обвезницу, осим ако не реструктурирају своје дужничке хартије од вредности. Један од начина реструктурирања дуга јесте давање понуда за надметање о дугу.
Предузећа која су раније издала дуг имају могућност реструктурирања дуга под повољним условима. Корпоративни издаваоци окрећу се понудама за надметање као начин да елиминишу своје велике утицајне и ризичне структуре капитала. Понуда за надметање дуга је прилика да корпоративни издавалац повуче своје постојеће обвезнице мање од првобитне номиналне вредности и смањи своје трошкове камате. Компанија нуди понуду за откуп дужничких хартија од вредности власника обвезница за готовину или их замењује за нове хартије од вредности.
Када корпоративни издавалац понуди готовинску понуду, он даје јавну понуду за куповину неких или свих својих преосталих дужничких хартија од вредности. Фирма са високим кредитним задужењем можда ће желети да искористи задржану зараду за откуп обвезница како би смањила однос дуга и капитала. Ако то постигне, компанији ће се омогућити већа сигурност од банкрота јер ће она плаћати мање камате. Компанија која нема приступ готовини која је потребна за издавање новчане понуде може понудити власницима својих преосталих дужничких хартија од вредности, пристајући да размењују новоиздани дуг за преостале дужничке хартије од вредности. Услови новоиздављеног дуга обично ће бити повољнији за компанију која је издала.
Понуде и течајне понуде за директне дужничке хартије од вредности подлежу правилима тендерске понуде у Правилнику СЕЦ 14Е СЕЦ-а према америчком Закону о размени хартија од вредности из 1934. године. држати отвореном најмање 20 радних дана од почетка и 10 радних дана од обавештења о промени процента тражених хартија од вредности, понуђених накнада или у случају наплате трговца.
Понуда тендера дуга стоји само ограничено време. Поред тога, понуда за куповину обвезница је постављена по цени изнад тренутне тржишне вредности, али испод номиналне вредности обвезница. Будући да је дозвољен само минимални износ откупа обвезница, инвеститори не могу преговарати о условима тендерске понуде. Хартије од вредности које прихватају у тендерској понуди обично купује, повлачи и отказује компанија која је издала и више неће остати неизмирених обавеза у финансијским извештајима.
6. октобра 2016. Валмарт је покренуо понуду за тендер у готовини за куповину до 8, 500, 000, 000 УСД одређених заосталих дужничких хартија од вредности у покушају да умањи трошкове камата. Понуда је истекла 3. новембра 2017.
