Берза Насдак-а упутила је нови траг у јулу када је канадска компанија са канабисом Тилраи (ТЛРИ) постала прва компанија која се бави ИПО-ом у вези са марихуаном, а када је акција постала доступна јавности, трговала се за 17 долара. До средине августа, удвостручио се, досегнувши средину 30-их. Међутим, 19. септембра 2018. године, ТЛРИ је видео дивљи дан трговања, скок са 93% на највиших 300 УСД / сх, а затим је брзо пао да тргује црвеним, зауставио се пет пута и повукао да се затвори на позитивној територији на $ 214 за поделу. Не треба рећи да је и Тилраи, попут многих компанија којима се тргује канабисом, био волатилна залиха.
Како Тилраи зарађује новац
Тилраи је смештен у градићу на острву Ванцоувер у Нанаимоу у Канади, где је компанија одговорна за „гајење и испоруку благодати медицинског конопље сигурно и поуздано“, наводи се на веб страници. За 2017. годину компанија је остварила приход од 20 милиона долара - сигурно ништа, али нигде довољно близу да уобичајено предложи процену 1000 пута већу од ове цифре. Па шта је подстакло изненадну драматичну потешкоћу у проценама залиха и процени вредности Тилраи-а?
Главни разлог због којег је Тилраи нагло опао је у вези са америчком Управом за борбу против дрога (ДЕА). Компанија је саопштила да је ДЕА званично одобрила Тилраи-у да увози своје производе са марихуаном из Канаде у САД. Ово је посматрано као последња регулаторна баријера која спречава Тилраи да узме производ у фази клиничког испитивања у настојању да утврди утицај лека на поремећај неуролошког покрета есенцијални тремор. Бројне друге студије се такође одвијају, али кључни напори за тремор су једини који се требају спровести у САД-у
Вриједно је напоменути да је Тилраи летео високо чак и пре вести ДЕА да ће бити добродошли да донесе неке своје производе у САД. Према компанијском обрасцу 10-К за период који се завршава 30. јуна 2018. године, укупна имовина компаније Тилраи балонирана је управо испод 54 милиона долара од краја 2017. до више од 106 милиона долара само шест месеци касније. За шестомјесечни период који се завршио 30. јуна 2018. године, Тилраи је остварио више од 17, 5 милиона долара прихода у поређењу са нешто више од 10 милиона долара у аналогном периоду годину дана раније.
Лековита марихуана би могла да преузме Тилраи Глобал
Иако је Тилраи почео у Канади, он има амбициозан план за ширење на глобалном нивоу. Према вебсајту компаније, Тилраи је била прва компанија која је легално извела северноамерички медицински канабис у Аустралију и Нови Зеланд; компанија тврди да сада делује као "један од водећих провајдера" ових производа за тај регион. Компанија ужива сличну разлику са извозом медицинског конопље у Европу захваљујући лиценци за гајење владе Португала, која пружа приступ тржишту ЕУ. Даље, Тилраи продаје производе у Аргентини и Чилеу кроз партнерство са јужноамеричком фирмом за медицинску канабис Алеф Биотецхнологи. С тим достигнућима, интересовање Тилраи-а за америчко тржиште било је можда неизбежно; његова приступна тачка, међутим, можда је била мања.
Директорица клиничког истраживања у Тилраиу, Цатхерине Јацобсон, објашњава да је суштинска студија тремора, прва од Тилраијевих пројеката у САД-у, део већег пројекта чији је циљ утврђивање "како усмјерити терапије за специфичне симптоме". У сфери медицинског канабиса, питања попут дозирања и ефикасности најчешће су препуштена пацијентима на индивидуалном нивоу. Напори компаније Тилраи могли би помоћи у стварању структуре за ове случајеве. Заиста, ако се Тилраи-ов рад у овој области процени ефикасним, потенцијално би могао отворити врата за даље пројекте и сродне производе.
Компаније уложене у Тилраи
Дана 18. децембра 2018. године, канадска компанија са канабисом потписала је партнерство са швајцарским произвођачем дрога Новартис АГ ради истраживања, развоја и дистрибуције медицинске марихуане широм света, што ће се у књигама наћи као Тилраи-ов први глобални уговор. Две компаније се удружују како би комерцијализовали Тилраи-ове медицинске производе са марихуаном за непушаче, развијали нове производе под партнерским брендом и ширили свест о канабису на фармацеуте и лекаре. Вијести о споразуму послале су раст цијена акција компаније Тилраи за чак 12 посто
Два дана касније, 20. децембра, Тилраи је објавио да се удружује са највећим светским пиваром, Анхеусер-Бусцх ИнБев (БУД), ради развоја безалкохолних пића употријебљених канабиса за канадско тржиште. Као део договора, свака компанија улаже 50 милиона долара у истраживања. Тржишни аналитичари проценили су да би индустрија пића која уноси канабис могла да види годишње америчке продаје од 500 милиона долара у наредних пет година. Акције Тилраија порасле су за 15, 32% у претпродајном трговању након вести о последњем глобалном партнерству компаније.
Договори између Тилраи-а, Новартис-а АГ и Анхеусер-Бусцх-а склопљени су након дуго очекиваног потеза Канаде да легализује рекреативне јестиве, пића и производе за пушење почетком ове године. 17. октобра 2018. Канада је постала друга земља на свету после Уругваја која је легализовала рекреативну марихуану.
Зашто су залихе канабиса толико волатилне
На вест да ће ДЕА дозволити Тилраи-у да увози производе од канабиса ради тестирања у САД-у, залихе компаније порасле су за готово 30% у једном дану. У том процесу, Тилраи је преузео Цанопи Гровтх (ЦГЦ) како би постао највреднија компанија са марихуаном која се тргује јавно.
Међутим, све што је речено, инвеститори који тек уче о Тилраи-у можда ће бити најбоље да сачекају куповину у компанији. Као и код многих недавних ИПО-ова, драматичан напредак у Тилраи залихама се можда неће одржати дугорочно, чак и поред успеха компаније. Поред тога, залихе компаније марихуане познате су по својој волатилности на тржиштима широм света. Многи инвеститори заправо скраћују Тилраи, предвиђајући да ће му цена пасти. Штавише, већину акција компаније приватно држи приватна компанија Приватеер Холдингс. Приватни акционари ће моћи да продају своје акције јавности у јануару 2019. године, што би могло поплавити тржиште и смањити цену.
Зашто инвеститори продају краткотрајно Тилраи
С готово параболичним растом цена акција, скептици су акције Тилраија видели као прилику за скраћивање. Познати кратки продавач Андрев Лефт из Цитрон Ресеарцх-а почетком септембра назвао је Тилраи краткометражом. Како су одобрења ДЕА-е стигла и акције Тилраи-а порасле, она је и даље остала најкраћа залиха лонца иако су трпели кратке хлаче.
