Ако сте од касног читања постова са Алл Стар Цхартс-а, вероватно сте приметили доста постова у деловима тржишта који показују релативну снагу, као што су технологија и потрошачка дискреција. Међутим, једна индустрија која не добива толико пажње је авиокомпанија. Разлог за то је једноставан: Дов Јонес Транспортатион Просек ($ ДЈТ) стоји отприлике 3% попуста за све време највишег нивоа у јаком узлазном тренду, али авиокомпаније се и даље боре да достигну висину, седећи на 52-недељним најнижим нивоима основа и рушење на релативној основи.
Графикон испод је дневни графикон НИСЕ Арца Аирлинес индекса ($ КСАЛ). У последњих 1, 5 година индекс није постигао апсолутно никакав напредак и наставља да се сече између 103 и 124. Овај графикон је онај који бисмо сврстали у категорију "вруће нереда" и избегавао га. Иако могу постојати могућности на апсолутној основи у појединачним залихама или прилика за трговце распонима у индексу, често се могу наћи огромни опортунитетни трошкови на тржиштима попут ове која једноставно нису у тренду.
Уз то речено, графикони за које мислим да говоре о авиокомпанијама они су релативно.
Испод је графикон авиокомпанијског индекса у односу на саобраћајни просек Дов Јонес који показује огроман врх који је овај омјер забележио у последње четири године. Цене су се значајно смањиле испод најнижих нивоа 2015-2016 у априлу и брзо су се убрзале на пад, сада се приближавајући скоро четверогодишњим најнижим. Иако се овај потез може продужити у кратком року, то није дугорочни образац који желимо да купујемо. Један принцип техничке анализе је да постоји симетрија у кретању цена, што би сугерисало да је ово почетак вишегодишњег пада трендова, чија је цена приближно 32% испод априлске пропасти, уз неколико нивоа потенцијалне подршке на путу.
Поред овога, индекс авио-компанија у односу на С&П 500 у мају се срушио на најнижи ниво од 4, 5 година и изгледа рањиво на пад сличан у дужини и величини. Измерени потез овог симетричног троугла је нижи близу најнижих нивоа 2011-2012, што представља пад од скоро 35% у односу на ниво снижен у мају. Као и образац који смо видјели горе, ово је почетак дугорочног силазног тренда у којем не желимо дио дуге стране.
Доња граница
Апсолутно, чини се да има врло мало руба у авиокомпанијском индексу док се овај распон од 103 до 124 не одлучи. Иако постоји неколико дугих и кратких прилика које у појединим именима изгледају атрактивно, важно је узети у обзир релативне перформансе индустрије да би се одредио опортунитетни трошак стављања у промет.
До сада, тежина доказа упућује на то да ће ова група акција вероватно ослабити Дов Јонес Транспорт Просек и шире тржиште. Као резултат, желимо да наставимо да се фокусирамо на секторе који праве нове врхунце да би изразили нашу биковску тезу у капиталу. Када се тежина доказа промени, радо ћемо се предомислити, али за сада, изгледа да постоје боља места.
