Шта је обвезница за прилагођавање
Обвезницу за прилагођавање издаје корпорација када реструктурира своје дугове како би се носила са финансијским тешкоћама или потенцијалним банкротом. Током реструктурирања, власници постојећих, преосталих обвезница добијају обвезнице за прилагођавање. Ово издање омогућава консолидацију обавеза дуга према новим обвезницама. Обвезнице за прилагођавање постају алтернатива банкроту ако финансијске потешкоће компаније отежавају исплату дуга.
БРЕАКИНГ ДОВН Прилагодба обвезница
Обвезнице за прилагођавање имају структуру у којој се исплате камата дешавају само када компанија има зараду. Компанија не заостаје за неизмиреним плаћањима. Ово ефикасно докапитализује доспјеле обавезе предузећа. Такође омогућава компанији шансу да прилагоди услове попут каматних стопа и времена доспећа пружајући компанији бољу прилику да испуни своје обавезе без уласка у банкрот.
У стечају из Поглавља 11, компанија би била ликвидирана са свом имовином која је продата или додељена повериоцима. Обично, међутим, такав банкрот ствара само делић новца који кредиторима дугују. Обвезнице за прилагођавање дају подстицај компанији и њеним повериоцима да раде заједно. Предузеће може реорганизовати своје дугове на начин који омогућава компанији да настави пословање, повећавајући шансе да ће повериоци бити плаћени више него ако је компанија ликвидирана.
Како раде обвезнице за прилагођавање
Компанија која се суочава са финансијским тешкоћама углавном ће се састати са својим повериоцима, укључујући власнике обвезница, како би преговарала о аранжману који је повољнији од банкрота. За издавање обвезница за прилагођавање потребна је дозвола постојећих власника обвезница.
Услови такве обвезнице често укључују одредбу да када компанија оствари позитивну зараду мора платити камату. Ако су приходи негативни, не плаћа се камата. У зависности од одређеног рока обвезнице за прилагођавање, било каква пропуштена плаћања камате могу се у потпуности нагомилати, делимично приписати или се неће наплатити. Поред тога, с обзиром да негативна зарада не ствара обавезу плаћања камате, компанија избегава непријатност да се не сматра заостатком свог дуга. Обвезнице за прилагођавање могу понудити пореску предност јер било која плаћена камата представља порезно признати расход.
Обвезнице за прилагођавање могу помоћи компанијама да задрже одрживост и избјегну банкрот, али од повјерилаца ће се можда морати чекати да исплате више година. Такође, друге опције за реорганизацију структуре капитала компаније могу укључивати размену дуга према капиталу.
Године 1895. Пацифичка корпорација Санта Фе суочила се са значајним финансијским тешкоћама и договорила се да реструктурира своје дугове у износу од 51, 7 милиона долара у нову обвезницу прилагођавања. Према Нев Иорк Тимесу , издање је укључивало услове који су железници омогућили плаћање камата до 1900. само „ако је осећао да има довољну зараду за плаћање“. После тога железница „није могла само да заборави на исплате, већ и могло би их одложити, уколико то буде потребно, на неодређено време. “Прошло је скоро 100 година, али тај дуг је коначно исплаћен 1995. године када је компанију преузео Бурлингтон Нортхерн Инц.
