Шта је активно управљани ЕТФ?
ЕТФ са активним управљањем је облик фонда са којима се тргује разменом посла који има менаџера или тим који доноси одлуке о додељивању основног портфеља, иначе се не придржавајући пасивне стратегије улагања. ЕТФ са активним управљањем имаће референтни индекс, али менаџери могу да мењају алокације у сектору, тргују на тржишту или одступају од индекса како сматрају прикладним. То даје приносе од улагања који не одражавају савршено темељни индекс.
4 разлога за улагање у ЕТФ-ове
Како активно управља ЕТФ
ЕТФ са активним управљањем има бројне исте предности традиционалног фонда који се тргује на берзи, попут транспарентности цена, ликвидности и пореске ефикасности, али са менаџером фонда који може да прилагоди фонд променљивим тржишним условима. Комбинација активног управљања и ЕТФ-а пружа инвеститорима иновативно решење за управљање имовином. За инвеститоре је довољно да се свиде о активним ЕТФ-овима, као што су нижи омјери трошкова у односу на узајамне фондове, активно учешће искусних финансијских професионалаца и прилика да добију повратне резултате.
Није сигурно да ће фонд који активно управља надмашити или надмашити пасивни ривал ЕТФ-а. У традиционалне ЕТФ-ове се може барем рачунати да верно прате индекс, који омогућава инвеститорима да знају удјеле и профил ризика фонда. То помаже у одржавању разноликог портфеља у складу с очекивањима. Менаџери фондова активног ЕТФ-а, међутим, имају слободу да тргују изван референтног индекса, што инвеститорима отежава предвиђање будућег изгледа портфеља. Ово може да функционише за инвеститоре када тржишни услови доживе велику нестабилност. Активни менаџер може преусмјерити издвајања са позиција које су под лошим учинком у прикладније секторе или класе имовине.
Крајем 2017. гигант за управљање имовином Вангуард најавио је планове за издавање каталога активних ЕТФ-ова којима се управља. Овај потез је оштар одмак од стратегије засноване на индексу, коју је оснивач Јохн Богле подржавао више деценија.
Ограничења активно управљаног ЕТФ-а
Иако активно управљани ЕТФ-ови деле многе исте карактеристике традиционалних фондова којима се тргује на берзи, они углавном добијају премију. Многи од њих имају већи омјер трошкова од традиционалног индекса ЕТФ, који врши притисак на менаџере фондова да досљедно надмашују или победе на тржишту.
Као и код узајамног фонда, потенцијал да надмаши учинак своди се на главног управитеља. Неке ће редовно надмашити очекивања, али већина истраживања сматра да је активно руковођење мање од пасивне стратегије. Надаље, активно управљани ЕТФ-ови имају тенденцију да се супротстављају основним принципима улагања попут диверзификације. Типични менаџер фонда помера алокације према тржишним условима, што значи да фонд може бити мање диверзификован од пасивног ЕТФ-а.
