Шта је акредитовани инвеститор
Акредитовани инвеститор је лице или пословни субјект коме је дозвољено да тргује хартијама од вредности које не могу да буду регистроване код финансијских власти. Они имају право на такав привилеговани приступ ако испуњавају један (или више) услова у погледу прихода, нето вредности, величине имовине, статуса управљања или професионалног искуства. У Сједињеним Државама тај израз користи Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) у складу са Правилником Д да се односи на инвеститоре који су финансијски софистицирани и имају смањену потребу за заштитом која пружа регулаторна документација о обелодањивању. Акредитовани инвеститори укључују физичке људе високе вредности (ХНВИ), банке, осигуравајуће компаније, посреднике и фондове.
Акредитовани инвеститори морају знати:
Акредитовани инвеститор је лице или субјект коме је дозвољено да тргује, тргује и инвестира у финансијске хартије од вредности све док испуњавају један (или више) услова у погледу прихода, нето вредности, величине имовине, статуса управљања или професионалног искуства.
Акредитовани инвеститор
Порекло инвеститора „Акредитовани“
Израз потјече од енглеске ријечи 'акредитиран', што дословно значи некога коме је додијељено посебно овлаштење или санкција ако испуњава одређене признате стандарде. Акредитовани инвеститори су најпопуларнији за куповину хартија од вредности које нису регистроване код регулаторних тела попут СЕЦ-а. Пошто вежба прикупљања капитала укључује сложен и скуп процес укључујући регулаторне подносе, многе компаније директно нуде хартије од вредности акредитованим инвеститорима. Компаније су ослобођене регистрације хартија од вредности код СЕЦ-а што штеди велике трошкове за њих и дозвољено им је да продају акције квалификованим акредитованим инвеститорима. Учесници у таквим врстама приватних пласмана ризикују да изгубе целокупну инвестицију, и због тога власти морају да обезбеде финансијску стабилност, искуство и знање о својим ризичним подухватима.
Улога регулаторних органа у таквим трансакцијама ограничена је на верификацију или пружање потребних смерница за постављање референтних вредности за појединца или ентитет који ће се квалификовати као акредитовани инвеститор - односно, подносилац захтева мора да поседује потребна финансијска средства и знање да би преузео ризике укључен у улагања у такве нерегистроване хартије од вредности. Остале арене којима акредитовани инвеститори имају повлаштени приступ укључују ризични капитал, хедге фондове, анђеоске инвестиције и трансакције које укључују сложене и ризичне инвестиције и инструменте.
Услови за акредитоване инвеститоре
Прописи за акредитоване инвеститоре варирају од једне до друге надлежности и често их дефинише локални регулатор тржишта или надлежни орган. У Сједињеним Америчким Државама, дефиниција акредитованог инвеститора износи СЕЦ у правилу 501 Уредбе Д.
Да би био акредитовани инвеститор, особа мора имати годишњи приход већи од 200.000 УСД или 300.000 УСД за заједнички доходак, у последње две године, са очекивањем да ће у текућој години остварити исти или већи приход. Појединац мора да је остварио приход изнад прагова било сам или са супружником током последње две године. Тест прихода не може бити задовољен показивањем једне године прихода појединца и следеће две године заједничког дохотка са супружником. Изузетак од овог правила је када је особа у браку током периода испитивања.
Особа се такође сматра акредитованим инвеститором ако има нето вредност већу од милион долара, појединачно или заједно са супружником. СЕЦ такође сматра да је неко овлашћен инвеститор ако је генерални партнер, извршни директор, директор или с њима повезана комбинација за издаваоца нерегистрованих хартија од вредности.
Субјект је акредитовани инвеститор ако је то компанија за развој приватног пословања или организација са имовином већом од 5 милиона долара. Такође, ако се ентитет састоји од власника капитала који су акредитовани инвеститори, сам ентитет је акредитовани инвеститор. Међутим, организација се не може формирати са једином сврхом куповине одређених хартија од вредности.
Конгрес САД је 2016. године изменио дефиницију акредитованог инвеститора тако да укључује регистроване посреднике и инвестиционе саветнике. Такође, ако особа може показати довољно образовања или радног искуства које показује своје професионално знање о нерегистрованим хартијама од вредности, и она се може квалификовати као акредитовани инвеститор.
Сврха акредитованих захтева за инвеститором
Било који регулаторни орган тржишта мора извршити фино решење равнотеже између промовисања инвестиција и заштите инвеститора.
С једне стране, регулатори морају да промовишу улагања у ризичне подухвате и предузетничке активности које би у будућности могле да постану мулти-багерс. Такве иницијативе су ризичне, могу бити усмерене на само истраживачке и развојне активности без икаквог тржишног производа и могу имати велику шансу неуспеха. Ако су ови подухвати успешни, нуде велики инвеститорима. Међутим, они такође имају велику вероватноћу неуспеха што води ризику да инвеститори изгубе све своје инвестиције.
С друге стране, регулатори морају да заштите заједничке, често мање образоване, појединачне инвеститоре који можда немају ни финансијски јастук за апсорпцију високих губитака, ни разумевање где улажу свој тешко зарађени новац. Стога се користи уравнотежени приступ пружањем акредитованих инвеститора, који су финансијски снажни, као и добро познати и искусни да уђу у посао којем је дозвољено да улаже у такве нерегистроване хартије од вредности и улагања.
Како постати акредитовани инвеститор?
Не постоји формална агенција или поступак којим би се осигурао законски статус акредитованог инвеститора. Није потребна регистрација, попуњавање формулара или пријава и ниједна агенција не издаје потврду да је сада акредитовани инвеститор за ову годину. Уместо тога, терет хартија од вредности је на продавцима таквих хартија од вредности да предузму више различитих корака како би проверили статус субјеката или појединаца који желе да се третирају као акредитовани инвеститори.
Појединци или странке које желе да аплицирају за акредитованог инвеститора могу приступити издавачу нерегистрованих хартија од вредности, који могу тражити од подносиоца захтева да одговори на упитник како би утврдили да ли се подносилац захтева квалификује као акредитовани инвеститор. Упитник ће можда морати да буде приложен различитим прилозима, попут информација о рачунима, финансијских извештаја и биланса да би се верификовала квалификација. Списак прилога може се проширити на пореске пријаве, обрасце В-2, листиће за плате, па чак и писма из рецензија ЦПА-а, пореских адвоката, инвестиционих посредника или саветника. Поред тога, издаваоци такође могу да процене кредитни извештај појединца за додатну процену.
Пример акредитованог инвеститора
Размислите о појединцу који је у последње три године зарадио 150 000 УСД појединачног дохотка и пријавио вредност примарног пребивалишта од милион долара уз хипотеку од 200 000 долара, аутомобил вредан 100 000 долара са неизмиреним зајмом од 50 000 долара, рачун 401 (к) са 500 000 долара и штедни рачун са 450.000 УСД. Иако овај појединац не успе у тесту прихода, он је акредитовани инвеститор према тесту нето вредности, који не може да обухвати вредност примарног пребивалишта и израчунава се као имовина умањена за обавезе. Нето вредност особе је тачно милион долара, што се израчунава као њихова имовина у износу од 1.050.000 долара (100.000 долара плус 500.000 долара плус 450.000 долара) умањено за кредит за аутомобил од 50.000 долара. Пошто испуњавају потребу за нето вриједношћу, квалификују се као акредитовани инвеститор.
Доња граница
Новац се може најбоље искористити само уз одговарајуће знање. Могло би бити примамљиво да супер богаташи стекну зажелени назив акредитованог инвеститора и имају прилику да улажу у нерегистроване инвестиције које пружају компаније попут приватних фондова, хедге фондова и фирми ризичног капитала. Док стотине пословних подухвата с нестрпљењем очекују капитална средства од таквих акредитованих инвеститора, појединци с дубоким џеповима требају остати свјесни високих ризика који укључују такве подухвате. Квалификациони критеријуми које постављају агенције попут СЕЦ-а дизајнирани су тако да осигурају да само прави кандидат или ентитети крећу пут награђивања високог ризика.
