Шта је апсолутна вредност?
Апсолутна вредност, позната и као својствена вредност, односи се на методу пословне процене која користи анализу дисконтираног новчаног тока (ДЦФ) за одређивање финансијске вредности компаније. Метода апсолутне вредности разликује се од модела релативне вредности који испитују шта компанија вреди у поређењу са конкурентима. Модели апсолутне вредности покушавају да утврде стварну вредност компаније на основу пројектованих новчаних токова.
Кључне Такеаваис
- Апсолутна вредност односи се на методу процене пословања која користи анализу дисконтираног новчаног тока да би утврдила финансијску вредност компаније.. Постоје неки изазови у коришћењу анализе апсолутне вредности, укључујући предвиђање новчаних токова, предвиђање тачних стопа раста и процену одговарајућих дисконтних стопа. Апсолутна вредност, за разлику од релативне вредности, не захтева упоређивање компанија у истој индустрији или сектору.
Разумевање апсолутних вредности
Откривање да ли је акција подцијењена или прецијењена примарна је игра улагача вриједности. Улагачи у вредности користе популарне метрике попут односа цене и зараде (П / Е) и односа цене према књизи (П / Б) да би одредили да ли купити или продати акције на основу процењене вредности. Поред коришћења ових омјера као водича за процену, још један начин да се одреди апсолутна вредност је анализа процењеног дисконтираног новчаног тока (ДЦФ).
Неки облик будућих новчаних токова компаније (ЦФ) процењује се ДЦФ моделом и затим се дисконтира на садашњу вредност да би се одредила апсолутна вредност за компанију. Садашња вредност сматра се правом вредношћу или суштинском вредности фирме. Упоређујући која цена акција неке компаније треба дати њену апсолутну вредност са ценом којом се акцијама заиста тргује, инвеститори могу утврдити да ли је акција тренутно потцењена или прецијењена.
Примери метода коришћених у ДЦФ моделу укључују следеће моделе:
Сви ови модели захтевају стопу приноса или дисконтну стопу која се користи да би се дисконтирали новчани токови фирме - дивиденде, зараде, оперативни новчани ток (ОЦФ) или слободни новчани ток (ФЦФ) - да би добили апсолутну вредност фирме. У зависности од метода коришћења за спровођење анализе процене, инвеститор или аналитичар могао би користити или трошак капитала или пондерисани просечни трошак капитала (ВАЦЦ) као дисконтну стопу.
Инвеститори могу да користе анализу дисконтованог процене новчаног тока да утврде апсолутну вредност компаније.
Апсолутна вредност у односу на релативну вредност
Релативна вредност је супротна апсолутној вредности. Док апсолутна вредност испитује унутрашњу вредност средства или компаније без поређења са било којим другим, релативна вредност заснива се на вредности сличне имовине или компаније. Аналитичари и инвеститори који користе релативну анализу вредности за акције прегледавају финансијске извештаје и друге множине компанија које их занимају и упоређују их са другим, сличним фирмама да би утврдили да ли су те потенцијалне компаније прецењене или потцењене. На пример, инвеститор ће погледати променљиве - тржишну капитализацију, приходе, податке о продаји, П / Е омјере итд. - за компаније попут Амазона, Таргета и / или Цостцоа ако желе знати релативну вриједност Валмарт-а.
Изазови употребе апсолутне вредности
Процјена апсолутне вриједности компаније не долази без недостатака. Предвиђање новчаних токова са потпуном сигурношћу и пројектовање колико дуговања ће новчани токови остати на путањи раста је изазовно. Поред предвиђања тачне стопе раста, процењивање одговарајуће дисконтне стопе за израчунавање садашње вредности може бити тешко.
Пошто се приступ апсолутне процене утврђивања вредности залиха строго заснива на карактеристикама и основама компаније која се анализира, не постоји поређење са другим компанијама у истом сектору или индустрији. Али компаније из истог сектора треба узети у обзир када анализирају фирму од активности која се креће на тржишту - банкрота, владиних промена у законодавству, разорних иновација, отпуштања радника, спајања и преузимања итд. - у било којој од ових компанија може утицати на то како цео сектор се креће. Стога је најбољи начин да се процени стварна вредност акција укључивање комбинације метода апсолутне и релативне вредности.
Пример апсолутне вредности
Размотрите компанију Кс, која тренутно тргује на тржишту за 370, 50 УСД. Након што изврши ДЦФ анализу својих процењених будућих новчаних токова, аналитичар утврђује да је апсолутна вредност фирме 450, 30 долара. Ово представља прилику за куповину инвеститора за који се наводи да на основу бројева верује да је компанија Кс подцењена.
