Није тајна да иза сваког успешног менаџера инвестиција стоји написана, мерљива и поновљива стратегија улагања. Међутим, многи инвеститори скачу из једне трговине у другу, улажући мало труда у креирање и мерење својих укупних стратегија.
Следећа питања ће вам помоћи да направите стратегију улагања која ће бити написана, мерљива и подржана вашим чврстим уверењима. Ово ће довести до доследнијих инвестицијских перформанси и помоћи вам да ублажите емоционалне одлуке о инвестирању.
Оно што је најважније, помоћи ће вам да избегнете раштркани портфељ појединачних инвестиција који, када се посматрају у целини, немају укупну тему или циљ.
Кораци до инвестиционе стратегије
- Можете ли записати своју стратегију улагања као процес?
Цитирам покојног др. Едвардса Деминга, светски познатог аутора и консултанта за квалитет менаџмента, „Ако не можете описати шта радите као процес, не знате шта радите“. Као и све што захтева дисциплинован процес, важно је написати своју стратегију улагања. Ако вам то помогне, то ћете артикулирати. Једном када је ваша стратегија написана, требали бисте је прегледати како бисте били сигурни да одговара вашим дугорочним инвестицијским циљевима. Записом стратегије дајете нешто чему да се вратите у доба хаоса, што ће вам помоћи да избегнете доношење емоционалних одлука о инвестирању. Такође вам омогућава да нешто прегледате и промијените ако примијетите недостатке или се промијене ваши инвестициони циљеви. Ако сте професионални инвеститор, писмена стратегија помоћи ће клијентима да боље разумеју ваш инвестициони процес. Ово може повећати поверење, ублажити упите клијената и повећати задржавање клијената. Да ли ваша стратегија инвестирања садржи уверење зашто инвестиције постају прецијењене или подцијењене? Ако је тако, како то искориштавате?
Ово би се питање могло односити на то да ли или не вјерујете да су инвестициона тржишта ефикасна. Запитајте се: "Шта ме чини паметнијим од тржишта? Која је моја конкурентска предност?" Можда имате посебно знање из индустрије или се претплатите на посебно истраживање које има мало других инвеститора. Или можда имате веровања о искориштавању одређених тржишних аномалија као што су куповина акција са малим односом цене и цене. Након што одлучите која је ваша конкурентска предност, морате одлучити како можете профитабилно извршити дугорочни трговински план да бисте га искористили. (С)
Ваш план трговања треба да садржи правила и за куповину и за продају инвестиција. Такође, имајте на уму да вашу конкурентску предност могу на крају изгубити профитабилност једноставно од стране других инвеститора који примењују исту стратегију. С друге стране, можете веровати да су инвестициона тржишта у потпуности ефикасна, што значи да ниједан инвеститор нема сталну конкурентску предност. У овом случају, најбоље је да своју стратегију усредсредите на минимизирање пореза и трансакционих трошкова тако што ћете пасивно инвестирати у индексе. Да ли ће ваша инвестицијска стратегија бити успјешна у сваком тржишном окружењу? Ако не, када ће наступити најгоре?
На Валл Стреету постоји стара изрека: "Тржиште може остати нерационалније дуже него што можете остати солвентно ." Добри менаџери инвестиција знају одакле потичу њихове инвестиционе перформансе и могу објаснити снаге и слабости своје стратегије. Како се трендови на тржишту и економски циклуси мењају, многе велике инвестиционе стратегије имаће периоде великих перформанси праћених периодима заостајања. Добро разумевање слабости ваше стратегије је кључно за очување самопоуздања и улагање са убеђивањем, чак и ако ваша стратегија привремено не изађе из моде. Такође вам може помоћи да пронађете стратегије које могу надопуњавати ваше. Популарни пример тога би био мешање стратегија улагања у вредност и раста. Да ли имате систем за мерење ефикасности ваше инвестиционе стратегије?
Тешко је побољшати или у потпуности разумети нешто што не мерите. Дакле, требало би да имате мерило за мерење ефикасности своје инвестиционе стратегије. Ваша референтна вредност треба да одговара вашем инвестиционом циљу, што заузврат, треба да одговара вашој стратегији улагања.
Две уобичајене врсте инвестиционих вредности су релативна и апсолутна референтна вредност. Пример релативне референтне вредности био би пасивни индекс тржишта, попут С&П 500 индекса или Барцлаис индекса агрегатних обвезница. Пример апсолутне референтне вредности би био циљни поврат, као што је 6% годишње. Иако то може бити дуготрајан процес, важно је размотрити количину ризика који преузимате у односу на вашу референтну вриједност улагања. То можете учинити тако што ћете забележити волатилност приноса свог портфеља и упоредити га са волатилношћу поврата вашег референтног капитала током одређених периода. Софистицираније мере приноса који се прилагођавају ризику су Треинор Ратио и Схарпе Ратио.
Доња граница
Сун Тзу, древни кинески војни генерал, једном је рекао: "Тактика без стратегије је бука пре пораза." Знао је да је имати план пре него што кренете у битку пресудно за победу.
Добри менаџери новца јасно разумеју зашто су инвестиције прецијењене и подцијењене и знају шта покреће њихове инвестиционе перформансе. Ако ћете се сваки дан борити против њих на инвестиционим тржиштима, зар не? Велике трговине могу добити битке, али добро осмишљена стратегија улагања побјеђује ратове.
