Преглед садржаја
- Мадофф Инвестмент Сцандал
- САЦ Цапитал
- Тхе Галлеон Гроуп
- Дугорочно управљање капиталом
Током година било је више скандала у вези са хедге фондовима. Неколико ових скандала укључују скандал око инвестирања Берние Мадофф-а и скандале са трговином инсајдера Галлеон Гроуп и САЦ Цапитал. Упркос овим скандалима хедге фондова који потресају инвестициону заједницу, број имовине под управљањем хедге фондова и даље расте.
Хедге фондови користе сакупљена средства великих институционалних инвеститора или појединаца високе вриједности (ХНВИ) да би користили различите стратегије које желе створити алфу за своје инвеститоре. Многи хедге фондови имају нижу корелацију са индексима акција и другим уобичајеним улагањима. Ово чини хедге фондовима добар начин за диверзификацију портфеља. Већина хедге фондова је добро вођена и не укључује се у неетичко или илегално понашање. Међутим, са интензивном конкуренцијом и великим износима капитала у питању, вани су мање од марљивих хедге фондова.
Мадофф Инвестмент Сцандал
Скандал Берние Мадофф заиста је најгори сценариј за хедге фонд. Мадофф је у основи водио Понзијеву схему са Бернард Л. Мадофф Инвестмент Сецуритиес, ЛЛЦ. Мадофф је био цијењен инвестициони професионалац током цијеле своје каријере, иако су неки посматрачи доводили у питање његов легитимитет. Чак је био и председник Националног удружења трговаца хартијама од вредности (НАСД), саморегулаторне организације за индустрију хартија од вредности, и помогао је да покрене НАСДАК размену.
Мадофф је признао својим синовима који су радили у фирми да је посао управљања имовином био преварант и велика лаж у 2009. години. Процењује се да је превара била око 64 милијарде долара. Мадофф је признао кривицу за више федералних злочина преваре, прања новца, лажи и крађе. Осуђен је на 150 година затвора и реституцију од 170 милијарди долара. Иако су многи инвеститори изгубили новац, неки су успели да поврате део своје имовине.
Мадофф је управљао својим фондом обећавајући високе досљедне приносе које није могао постићи. Новац од нових инвеститора искористио је за исплате обећаних поврата претходним инвеститорима. Бројни инвестицијски професионалци испитивали су Мадоффа и његов наводни учинак. Харри Маркополос, трговац опцијама и руководилац портфеља, обавио је значајна истраживања и утврдио да су Мадоффови резултати лажни. Током година обраћао се СЕЦ-у више пута, пружајући доказе о превари. Међутим, СЕЦ је брисао наводе након минималне истраге. Од септембра 2015. године, Мадофф издржава затворску казну.
Кључне Такеаваис
- Хедге фондови су привлачни за појединце и организације ултра високе вриједности који желе повећати приносе езотеријским и сложеним трговинским стратегијама. Док је већина хедге фондова и добро капитализирана и непрозирна, већина их функционира етично и без превише системских проблема. Неки су са друге стране преварили инвеститоре у милијардама долара и чак готово срушили глобални финансијски систем.
САЦ Цапитал
САЦ Цапитал, којим управља Стевен Цохен, био је један од водећих хедге фондова на Валл Стреету са 50 милијарди долара имовине под управљањем (АУМ) на свом врхунцу. СЕЦ је истраживао хедге фонд неколико година пре спровођења рација у канцеларијама инвестицијских компанија које су водили бивши трговци САЦ-ом у 2010. Бројни трговци тог фонда оптужени су за трговање инсајдерима од 2011. до 2014. Бивши директор портфеља Матхев Мартома је осуђена за превару и превару са хартијама од вредности 2014. године. Укупно је осуђено осам бивших радника САЦ Цапитал-а.
СЕЦ никада није лично подигао тужбу против Цохена, иако је поднио грађанску тужбу против САЦ Цапитал-а 2013. САЦ Цапитал је на крају пристао платити казну од 1, 2 милијарде долара и престати управљати новцем изван како би подмирио тужбу. Од септембра 2015. Цохен води Поинт72 Ассет Манагемент, који управља својим личним богатством од око 9 милијарди долара.
Тхе Галлеон Гроуп
Галлеон је била веома велика група за управљање хедге фондовима са преко 7 милијарди УСД у АУМ-у пре затварања у 2009. Фонд је основао и водио Рај Рајаратнам. Рајаратнам је ухапшен заједно с још петорицом због преваре и трговине инсајдерима 2009. године. Проглашен је по 14 оптужби и осуђен на 11 година затвора у 2011. Преко 50 људи је осуђено или признато кривицу у вези са шеме трговања инсајдерима.
Рајаратнам је напунио инвестицију коју је Варрен Буффет правио у Голдман Сацхсу Рајата Гупта, бившег директора инвестиционе фирме. Рајаратнам је тог дана купио акције у Голдману пре затварања тржишта. Договор је објављен те вечери. Рајаратнам је затим продао акције следећег јутра, стварајући око 900.000 долара зараде. Рајаратнам је имао сличан образац трговања другим дионицама с прстеном инсајдера који су му пружали материјалне информације од којих је могао профитирати.
Дугорочно управљање капиталом
Дугорочни менаџмент капитала (ЛТЦМ) био је велики хедге фонд који су предводили економисти и реномирани трговци на Валл Стреету добитници Нобелове награде. Фирма је била изузетно успешна од 1994-1998. Године, привлачећи више од милијарду долара инвестицијског капитала уз обећање арбитражне стратегије која би могла искористити привремене промене у тржишном понашању и, теоретски, свести ниво ризика на нулу.
Међутим, фонд је скоро срушио глобални финансијски систем 1998. године. То је било последица ЛТЦМ-ових стратешких стратегија трговања које нису успеле да се искраду. Коначно, ЛТЦМ је морао да одобри конзорцијум банака на Валл Стреету како би спречио системску заразу. Да је ЛТЦМ нестала, то би покренуло глобалну финансијску кризу због масовног отписа који би морали да изврше њени кредитори. У септембру 1998. фонд, који је наставио да трпи губитке, издвојен је уз помоћ Федералних резерви. Тада су је преузели њени повериоци и спречен је систематски пад земље.
