Иако су се многи инвеститори у последње време фокусирали на опасности које представља балонирање корпоративног дуга, проблем је много већи. Дуг влада, предузећа и домаћинстава на глобалном нивоу порастао је за готово 50% од година пре финансијске кризе 2008. достигнувши 246, 6 билиона долара од почетка марта 2019. године, према прорачунима Института за међународне финансије, удружења глобалне финансијске фирме, како преноси Тхе Валл Стреет Јоурнал.
„Глобално гледано, ви сте на забрињавајуће високом нивоу“, изјавила је за часопис Соња Гиббс, извршна директорица за глобалне иницијативе политике ИИФ-а. "Биће утицаја на ширу економију", нагласила је.
„Свијет је у осјетљивој равнотежи“, упозорио је Марк Царнеи, гувернер Банке Енглеске, током говора у фебруару 2019. године, како цитира Јоурнал. „Одрживост оптерећења дуга зависи од тога да каматне стопе остану ниске, а глобална трговина остаје отворена“, додао је он.
Значај за инвеститоре
Обвезнице америчке државне благајне ризичније су од акција, примјећује Баррон. На пример, 30-годишња благајна сада даје око 2%, што је скоро рекордни низак ниво, а цена би јој пала за 20% ако би принос порастао на 3%.
У јулу 2019. године, потрошачко задуживање у САД-у смањило се за 23, 3 милијарде долара у односу на претходни месец, више него што је очекивао било који економиста анкетиран од стране Блумберга. Револвинг неизмирени дуг, који укључује стања на кредитним картицама, повећан је за 10 милијарди долара. Оба повећања била су највећа од новембра 2017. године, напомиње Блоомберг. Нереволвирајући дуг, међу који се рачунају ауто-кредити и студентски зајмови, порастао је за 13, 3 милијарде долара.
Једном када домаћинства дођу до тачке у којој се осећају прекомерно продуженим дугом, то може изазвати смањење потрошње, што чини око 68% америчког БДП-а. Све док је тржиште рада и даље чврсто, а плате непрестано растуће, тај дан рачунања може се одложити.
Примјери забрињавајућих трендова изван САД-а укључују 10 узастопних четвртина нето задуживања домаћинстава у Великој Британији до марта или потрошње изнад прихода, и потрошачки дуг који је у Аустралији двоструки, а извјештаји објављују. Почевши од 2017. године, Канадска банка пребацила је своју референтну каматну стопу на 1, 75% у пет корака. Иако је ово било знатно испод стопе од 4, 25% која је била на снази пре финансијске кризе, силазни утицај на економски раст био је „оштрији и шире засновани него што смо очекивали“, као што је приметила Линн Паттерсон, бивша заменица гувернера Банке Канаде. у говору из марта 2019. године, како је цитирао часопис.
Гледајући унапред
У међувремену, негативне каматне стопе, које преовлађују у еврозони и Јапану као резултат политике централних банака, пријете финансијским и економским системима, упозорава колумна у Блоомбергу. Уместо да примају приход, штедиша, инвеститори и зајмодавци на крају плаћају дужницима да им узму средства. Код одређивања цијене имовине или пројеката негативна или нулта каматна стопа ефективно шаље њихову вриједност у бесконачност.
"Већ данас имамо разорну ситуацију са каматним стопама, чији је крај непредвидљив", како је недавно упозорио Петер Сцхнеидер, председник удружења локалних штедионица у Немачкој, како је цитирано у колони. Насупрот томе, у истој колони, бивши председавајући Федералних резерви Алан Греенспан недавно је рекао да га негативни приноси на америчке обвезнице неће изненадити и да то неће бити „тако велики посао“.
