Шта је принос еквивалентног пореза?
Порез на еквиваленту пореза представља приносе пореза који треба да има опорезива обвезница да би његов принос био једнак нивоу неопорезиве општинске обвезнице. Овај израчун може се користити за прикладно упоређивање приноса обвезнице ослобођене пореза и опорезиве обвезнице да бисте видели која обвезница има већи применљиви принос. Познат је и као принос након опорезивања.
Порески еквивалентни принос
Смањење еквивалентног приноса
Порезни еквивалентни приноси узимају у обзир тренутну пореску стопу појединог инвеститора како би се утврдило да ли је улагање у општинску обвезницу еквивалентно одговарајућој инвестицији у датој пореској обвезници. У неким случајевима, када је инвеститор сигуран да ће се кретати горе или доле до другог пореског оквира, овај израчун се такође може користити за доношење ефикасних одлука о инвестирању.
Формула пореског еквивалентног приноса
Формула за порески еквивалентни принос обвезнице укључује три променљиве:
Р (те) = порески еквивалентни принос за датог инвеститора
Р (тф) = принос инвестиције без пореза
т = тренутна гранична пореска стопа инвеститора
С обзиром на ове варијабле, формула за еквивалентни порезни принос је:
Р (те) = Р (тф) / (1 - т)
Иако инвестиције без пореза као што су општинске обвезнице углавном имају низак очекивани поврат, пуни утицај улагања у њих због пореске уштеде често се не квантифицира у потпуности. Пореске импликације су, генерално, сложен и важан део финансијске стратегије, као и често превидјени део.
Пример израчуна
Пореска стопа инвеститора игра значајну улогу у резултирајућим приносима у еквиваленту пореза. На пример, претпоставимо да постоји обвезница без пореза која доноси 7%. Одлука о инвестирању у ову обвезницу или било који од многих расположивих избора увелико зависи од границе граничног пореза инвеститора. У Сједињеним Државама, од 2019., постоји шест различитих граница маргиналне пореске стопе: 10%, 12%, 22%, 24%, 32% и 35%. Израчуни приноса у еквивалентном износу за порезе су следећи:
- 10% носач: Р (те) = 7% / (1 - 10%) = 7, 78% 12% Конзола: Р (те) = 7% / (1 - 12%) = 7, 95% 22% Конзола: Р (те) = 7% / (1 - 22%) = 8, 97% 24% Конзола: Р (те) = 7% / (1 - 24%) = 9, 21% 32% Конзола: Р (те) = 7% / (1 - 32 %) = 10, 29% 35% Конзола: Р (те) = 7% / (1 - 35%) = 10, 77%
С обзиром на ове информације, претпоставите да постоји опорезива обвезница која доноси 9, 75%. У овој ситуацији, инвеститорима у прва четири гранична пореска разреда било би боље уложити у опорезиву обвезницу, јер чак и након плаћања пореске обавезе, они би и даље зарадили више од 7% неопорезиве обвезнице. Улагачима у највиша два разреда било би боље улагати у обвезницу без пореза.
