Бриан П. Марсал, супредседник компаније Алварез & Марсал и извршни директор компаније Лехман Бротхерс, надгледао је поступак највећег банкрота у историји - Лехман Бротхерс. Током презентације групи бизнисмена, од њега је затражено да прокоментарише статус етике у послу. Његов одговор: нема их. Марсалов одговор ставља у средиште правног, а опет несретног понашања које је постало уобичајена пракса на Валл Стреету и у извршним апартманима.
4 Историјски кревети на Валл Стреету
Руж за усне на свињи Искрени савети
Можда ништа боље не карактерише начин на који Стреет дјелује од лукавстава једнократног аналитичара Меррилл Линцх Хенрија Блодгетта. Блодгетт је била водећи аналитичар интернета и е-трговине на Валл Стреету у јеку дотцом процвата. Постао је злогласан због тога што је јавно препоручивао залихе технологије које је у приватним е-маил порукама називао изразима „смеће“ и „катастрофа“.
На основу Блодгеттових препорука, бродери Меррилл Линцх активно су продавали ове „смеће“ акције инвеститорима. Клијенти портфеља преузели су велике губитке када су се залихе технологије урушавале. Блодгеттове радње, иако веома неетичке, и даље су биле законите. Као резултат тога, забрањује му се индустрија не зато што је промовисао акције које му се нису допале, већ зато што су компаније које је промовисао као клијенти Меррилл Линцх инвестицијског банкарства, стварајући сукоб интереса. Данас инвеститори мало мање верују аналитичарима са Валл Стреета него што су били пре Блодгеттовог фијаска.
2002. године Блодгетт је освануо у познатој телевизијској реклами брокерске компаније Цхарлес Сцхваб, у којој ојачани ветеран са Валл Стреета поручује неким брокерима да "ставе руж за усне у ову свињу!"
Комплексне хартије од вредности Вс. Нека се купац пази
Наизглед непрекидна имплозија мноштва сложених инвестиција, укључујући заменице кредитних неплаћања, специјална средства за инвестирање, хипотекарне хартије од вредности и хедге фондове, оставила је траг уништених портфеља и збуњених инвеститора. Улагања, и други попут њих, имају структуре које су чак и софистицирани инвеститори превише тешке да би их потпуно схватили. То се јасно показује када се инвестиције урушавају и повуку низ портфељеве вјероватно утемељене фондације, фондове, корпоративне пензијске планове, локалне самоуправе и друге субјекте.
Уз маркетиншке и продајне напоре који умањују ризике тих инвестиција, постављене против „обавезе“ инвеститора да разуме шта купују, инвеститори поново немају наде против свог противника.
Аранжирање излога
Прозрачивање прозора је стратегија коју користе менаџери узајамних фондова и портфеља близу краја или квартала како би побољшали изглед портфеља / фонда пре него што су га представили клијентима или акционарима. За одијевање прозора, менаџер фонда ће продати дионице које имају велике губитке и откупити високолетеће дионице крајем квартала. О тим се хартијама од вредности извештава као део фонда.
Пошто су удјели приказани у одређено време, пре него на основу куповине и продаје, то изгледа добро на папиру и доставља се као званични резултати компанија узајамних фондова. Шта инвеститор може учинити осим да га прочита и поверује?
Плаћање каматних стопа инвеститорима вс. Каматна стопа наплаћује се дужницима
Ако одете у своју банку и ставите 100 долара на штедни рачун, имаћете среће ако вам банка плати 1% камате за годину дана. Ако извадите кредитну картицу спонзорисану од банке, банка ће вам наплатити 25% или више камате. Шта није у реду с том сликом? Према банкама, уопште ништа. Све је савршено легално.
Још боље, са њиховог становишта, они могу депозиторима наплатити накнаду за разговор с продавачем, накнаду за низак салдо, накнаду за коришћење банкомата, накнаду за наручивање чекова, накнаду за враћене чекове и још неколико накнада за друге услуге бачене додатним профитом и добром мјером. Затим, ако се штедиша одлучи да се задужи, може наплатити накнаду за покретање зајма, накнаду за сервисирање, годишњу накнаду за кредитну картицу и камате на кредитне картице и кредите. Све је то савршено легално и потпуно обелодањено и збуњује просечног клијента банке.
Више каматне стопе за кредит „Бад“ вс. Ниже цене за "добар" кредит
Ако имате проблема да дођете (можда сте изгубили посао или сте заостали на неким рачунима) и покушавате да се вратите на ноге након што вам је кредитни рејтинг погодио, вероватно ће вам следећи пут бити наплаћена виша каматна стопа. посуђујете новац. Платићете више за хипотеку, зајам за аутомобиле, зајам од банке и за готово сваки други зајам који евентуално можете да замислите.
Са друге стране, богати људи могу добити кредите по најнижим каматним стопама. Стандардна је пракса да се више мења на клијенте са вишим ризиком. Ова политика има смисла на папиру, али не даје никакве погодности марљивим људима који само покушавају да саставе крај с крајем.
Подприме хипотеке
Хипотека на хипотеку је посебна варијација на тему „виших каматних стопа за лош кредит“. Зајмопримци са кредитним рејтингом испод 600 често ће бити заглављени са хипотекарним хипотекама које наплаћују веће каматне стопе. Због нижег кредитног рејтинга зајмопримца, конвенционална хипотека неће бити понуђена, јер зајмодавац сматра да дужник има већи од просечног ризика пропадања кредита. Закашњело плаћање рачуна или проглашавање личног банкрота могло би веома добро давати зајмопримце у ситуацији када они могу бити квалификовани само за хипотеку.
Инвестиционе компаније које промовишу залихе клијентима вс. Продајем их на другим рачунима
Једна страна пословања је ужурбана продаја дионица Кс својим клијентима, док друга страна компаније која управља новцем у име рачуна компанија продаје дионицу Кс што је брже могуће, како би се извукла пре него што се акција уруши. Обично се назива шема и пумпа, са много варијација које постоје у овом или оном облику. У неким случајевима, посредници компаније „саветују“ малопродајне инвеститоре да купују, док се партнерима хедге фонда саветује да продају. У другим случајевима, два „партнера“ дају контрадикторне савете, при чему једна страна купује од друге, иако даваоци „савета“ очекују да купац буде спаљен. Баш као у Вегасу, на крају дана, предност иде кући.
Акцијске препоруке
Инвеститори траже аналитичаре дионица ради увида у то да ли дионице компаније вриједе купити. Уосталом, аналитичари проводе читав дан у истраживању, док већина инвеститора једноставно нема времена или стручности. Уз све оно што се анализира, могло би се очекивати прилично широка дистрибуција препорука, укључујући „купи“, „држи“ и „продај“. То наивно очекивање стварно погађа реалност. Према часопису Валл Стреет Јоурнал у чланку објављеном 14. јануара 2012., на 500 хартија од вредности у Стандард анд Поор'с 500 индексу прошло је више од 10 000 препорука аналитичара. Резултати: 5.802 ранг-листа „купи / надмаши“, 4, 484 „држи“ препоруке и само 530 „продај“ оцене.
Слично томе, Барри Ритхолз, извршни директор Фусион ИК-а и аутор блога Тхе Биг Пицтуре напоменуо је да је у мају 2008. године само 5% препорука на Валл Стреету било „Селл“. Из перспективе малишана, ако је 95% акција тако добра, зашто се инвеститори нису понашали боље? Одговор: Сукоб интереса на Валл Стреету много више исплаћује инвестицијским фирмама да буду добре према компанијама које им послују, јер су ти односи далеко исплатији од новца који је зарађен од сервисирања „малог момка“. Поред тога, још их плаћа и "мали момак".
Пензиони план "Замрзавање" и Прекид Вс. Исплате пензија радницима
Замислите да сте радили цео живот и давали најбоље године за своје здравље једној фирми. Међутим, неколико година пре него што сте отишли у пензију, компанија је замрзнула пензиони план. Тада су те године када сте били спремни да изађете, укинули план и дали вам паушални чек уместо пензијског чека за живот. Најгори део? То се дешава често и савршено је легално.
Класичне тужбе против Вс. Правда за рањене
Па шта се дешава када "мали момак" схвати да је погрешио велику компанију? Вероватно ће чешће одвести компанију на суд. Међутим, како мали момак не може приуштити правно заступање које је потребно за борбу са корпоративним бехемотхом, он тражи адвоката који представља огромну групу људи у сличном стању.
На пример, рецимо да је живот 1.000 људи упропастио непромишљен куповина инвестиције. Ако жртве добију нагодбу, адвокати могу заповједити значајан дио тог новца, чак више од половине. На пример, нагодба од 10 милиона долара може се поделити на 5000 долара за тужитеље и 5 милиона за адвокате, и све је легално. „Мали момак“ ће можда добити свој дан на суду, али нема гаранције да ће му бити плаћено оно што заслужује, поготово ако његов адвокат жели велики део нагодбе као плаћање за пружене услуге.
Доња граница
Можда је тешко веровати да су ове етички сумњиве пословне праксе легалне и легитимне у очима законодаваца. Међутим, познавање ових бескрупулозних метода може вам помоћи да их избегнете најбоље што можете. Горњи примери су само неколико случајева где закон није у стању да заштити људе упркос најбољим намерама регулатора.
