Ако сте икада изгубили новац на залихама, вероватно сте се запитали постоји ли начин да зарадите новац када акције падну. Постоји и зове се кратка продаја. Иако се чини да је то савршена стратегија капитализације падајућих цена акција, она представља још већи ризик од куповине акција на традиционалан начин.
Како функционира краћа
Мотивација која стоји иза продаје кратких акција је да инвеститор зарађује када цена акција падне на вредности. То је супротно нормалном процесу, у којем инвеститор купује акције са идејом да ће поскупјети и да се продаје с профитом. Још једна карактеристична карактеристика кратке продаје је то што продавац продаје залихе које није власник. Односно, продаје залиху пре него што је купи. Да би то постигао, мора посудити залихе које продаје од инвестиционог посредника. Кад то учини, прода дионицу и чека док она (надамо се) падне у цијену. У овом тренутку он може да купи залихе за испоруку, а затим да профитира из кратке позиције. Можда се питате шта ће се догодити ако цена акција порасте и то је важно питање. Продавац може одлучити да задржи кратку позицију док акција не падне у цени или ако не може изгубити позицију.
Математица о ризику / награди продаје на кратко се не повећава
Основни проблем код кратке продаје је потенцијал за неограничене губитке. Када купите акције на уобичајен начин, никада не можете изгубити више од уложеног капитала. А ваш потенцијални добитак, у теорији, нема ограничења. Ако купите залихе по цени од 50 УСД, највише што можете изгубити је 50 УСД. Али ако се акција повећа, може достићи 100, 500 или чак 1.000 долара што би вам вратило инвестицију од 20 до 1. Динамика је управо супротност краткој продаји. Ако скратите залихе на 50 УСД, највише што сте икада могли да направите на трансакцији је 50 УСД. Али ако залиха порасте до 100 УСД, морат ћете платити 100 УСД да бисте затворили позицију. Нема ограничења у томе колико новца можете изгубити кратком продајом. Ако цена порасте на 1.000 долара, морали бисте платити 1.000 долара да бисте затворили инвестициону позицију од 50 долара. Ова неравнотежа помаже објаснити зашто продаја није популарнија него што је то случај. Мудри инвеститори су свјесни ове могућности.
Време дјелује против кратке продаје
Не постоји временско ограничење колико дуго можете да држите кратку позицију на акцији. Проблем је, међутим, што се они обично купују користећи маржу за бар део позиције. Ти маргинални зајмови долазе с каматама, и мораћете их наставити плаћати онолико дуго колико имате положај. Наплаћена камата функционише као негативна дивиденда, јер представља редовно смањење вашег капитала у позицији. Ако плаћате 5% годишње камате на маржу, а кратку позицију држите пет година, изгубит ћете 25% своје инвестиције само ако ништа не предузмете. То спаја палубу против тебе. Нећете моћи да седите на кратком положају заувек. На предњој маржи је више вести, и то је и добро и лоше. Ако акција са којом продајете кратке цене повећава, брокерска кућа може да спроведе „маргин позив“, што је услов за додатни капитал за одржавање потребног минималног улагања. Ако не можете да обезбедите додатни капитал, брокер може затворити позицију и претрпећете губитак. Колико год ово лоше звучало, може функционирати као нешто што осигурава заустављање. Као што смо већ расправљали, потенцијални губици при краткој продаји су неограничени. Маргин позив ефективно ставља ограничење за колико губитака може да претрпи вашу позицију. Главни негативни кредит на маржине кредите је што вам омогућавају да искористите инвестициону позицију. Иако ово сјајно делује наопако, једноставно повећава ваше губитке на слабијој страни. Брокерске фирме обично вам дозвољавају да марже до 50% вредности инвестиционе позиције. Маргин позив обично се примењује ако ваш капитал на позицији падне испод одређеног процента, углавном 25%.
Чимбеници који могу проузроковати да продаја кратко постане озбиљно погрешна
Без обзира колико лоши били изгледи за компанију, постоји неколико догађаја који би могли изазвати нагли преокрет богатства и изазвати раст цена акција. И без обзира колико истраживања или какво стручно мишљење стекнули, било које од њих би у сваком тренутку могло преокренути своју ружну главу. Ако се то догоди док држите кратку позицију у залихи, могли бисте изгубити целу инвестицију или чак и више. Доље су наведени примери таквих ситуација:
- Опште тржиште би се могло знатно повећати, повлачећи цене ваших деоница - упркос лошим основама компаније, компанија би могла да буде кандидат за преузимање - само најава спајања или преузимања могла би да проузрокује пораст цене акција. Компанија би могла да најави неочекиване добре вести Познати инвеститор могао би да заузме велику позицију у деоници, уз мишљење да је то подцењено. Новине би могле пробити значајан позитиван развој у индустрији компаније који ће узроковати раст акција у одређеном делу политичке политике свет би изненада могао да учини вашу компанију за кратку продају атрактивнијом Променом законодавства које на предузеће или његову индустрију утиче на позитиван начин
Ово су само неки примери догађаја који би се могли догодити да би цена акција могла расти, упркос чињеници да су опсежна истраживања показала да је компанија савршен кандидат за продају на кратко.
Доња граница
Улагање у акције на уобичајен начин довољно је ризично. Кратку продају треба препустити врло искусним инвеститорима, са великим портфељем који лако може да апсорбује изненадне и неочекиване губитке.
