Упркос одлуци Федералних резерви у среду да трећи пут ове године смањи стопе, неколико истакнутих тржишних стратега примећује велики распродаји акција у блиској будућности. Петер Цеццхини из Цантор Фитзгералда очекује да ће С&П 500 индекс бити на 2.500 до почетка 2020., што је пад од око 18% почетком сљедеће године, преноси Бусинесс Инсидер. Он види медвјеђе податке о производњи и потрошачима, што ће створити рецесију вјероватно до друге половине 2020. године.
Алберт Едвардс из Социете Генерале напомиње да цијене акција напредују брже од зараде, и сматра да то подсјећа на дотцом балон. У међувремену, чини се да смањење каматних стопа од Феда губи на јачини, преноси Тхе Валл Стреет Јоурнал. Један од разлога за губитак потенцијала је то што је улагање у стамбене стамбене зграде, који је главни корисник смањења, опао као удио у америчком БДП-у. Поред тога, широке несигурности у вези са глобалним растом и трговинским тензијама чине корпорације неодлучним да улажу, чак и ако могу да се задужују по нижим стопама.
Значај за инвеститоре
"Отварање рецесије профита изнијет ће преваранте" раста "и они ће се срушити, будући да су на погрешним процјенама" раста "ПЕ с погрешним пројекцијама ЕПС-а", рекао је Едвардс, цитиран у другом чланку о БИ-у. "Као и 2001. године, инвеститори неће чекати да разликују праве„ раст “акција од преваранта. Инвеститори ће оборити цео сектор и разрадити касније“, додао је.
Кључне Такеаваис
- Рецесија у 2020. све је вјероватнија, као и распродаја акција. Цијене акција на дуље вријеме расту упркос слабој заради. Утицај смањења стопа Феда на економију се смањује.
Док Цеццхини види рецесију која расте у производном сектору, он није ослушкиван, као ни многи други аналитичари, подацима о потрошњи и истраживањима поверења потрошача који су и даље јаки. Каже да потрошачи обично троше потрошњу до почетка економске кризе. „Стварно нема много простора за побољшање“ у кључним показатељима попут незапослености или потрошње потрошача, додао је.
"Стандарди зајма полако почињу да се пооштравају", приметио је Цеццхини, примећујући да су потрошачку потрошњу потпомогли лабави стандарди кредитирања. Заиста, велики и све већи број америчких потрошача има потешкоћа у плаћању рачуна, укључујући сервисирање дуга, према истраживању УБС-а.
Водећи менаџери инвестиција такође постају све медвједији, најновије издање анкете о великом новцу коју су спровеле компаније Баррон. Међу испитаницима 31% је медвед на залихама, највиши ниво од средине 1990-их, док је само 27% биков, што је мање од половине удела пре годину дана. Барронови индивидуални инвеститори које анкетирају Баррон су такође суморни, само 29% себе назива биковитим, а 42% сматра да су америчке акције прецијењене.
У међувремену, генерални директори корпорација бележе најниже нивое поверења од финансијске кризе 2008. године, а већина корпоративних финансијских директора очекује да ће америчка економија бити у рецесији до друге половине 2020. године, према друга два недавна истраживања.
Јохн Хуссман, инвестициони менаџер и бивши професор, је још један истакнути медвед. "Гледајте, очекујем да ће С&П 500 изгубити негде између 50-65% током завршетка текућег тржишног циклуса", рекао је БИ у другом извештају.
Док Хуссмана неки перципирају као "перма медведа" због називања залиха прецијењених и кренуо је у судар током већег дијела дугогодишњег тржишта бикова, он је у прошлости имао неколико примјерено исправних медвјеђих позива. Предвиђао је пад дотцома од 2000. до 2002. године, а тржиште медвједа од 2007. до 2009. године.
Гледајући унапред
Цеццхини је највише песимистичан у погледу превоза и акција регионалних банака. "Током наредних три до шест месеци, релативно сам конструктивнији по питању РЕИТ-а и комуналија", посебно РЕИТ-ова који улажу у комерцијалне некретнине, рекао је за БИ. "Стопе у Сједињеним Државама вјероватно ће се кретати према нули у односу на средњи до дугорочно, " додао је. Цеццхини саветује инвеститоре у америчке државне обвезнице да бирају дуже рочности, где су стопе више и испод мањег притиска од краткорочних. Он је такође знатно мање дебео у односу на већину осталих стратега.
