Упркос томе што је акција на берзи већа од 16% откако је крајем децембра досегла најнижу вредност, митинг би се могао распарчати и остати нигде остатак године, изјавио је Барри Баннистер, шеф америчке капиталне стратегије у Стифелу. Проматрач тржишта своју медвјеђу прогнозу приписује вјетровима, укључујући успоравање раста зараде, јачање америчког долара, слаб глобални раст и пријетњу обрнуте кривуље приноса, по ЦНБЦ-у.
"Раст зараде није толико велики ове године, па је тржиште прилично цењено и то је проблем горе", рекао је посматрач тржишта. Када је у питању зарада, Баннистер предвиђа да ће С&П 500 ове године привући 165 долара зараде по акцији, ниже од процене од готово 170 УСД које је саставио ФацтСет. Баннистерова прогноза подразумијева раст зараде од 3% за 2019. годину, што представља тек половину раста који аналитичари на улици очекују.
Залихе у 2019. години
- С&П 500 индекс; 8, 7% Дов Јонес Индустриал Авераге индекса; 8, 2% Насдак-овог композитног индекса; 10, 7% Русселл 2000 индекса; 12, 5%
Трговање залихама по фер вредности
Иако је тржиште нагло порасло од пада крајем 2018., Баннистер сугерише да је наопако ограничен. Он указује на процену вредности акција, указујући да је „цена зараде вишеструка приближно тамо где треба да буде“, наговештавајући да је тржиште у овом тренутку прилично вредновано. "Тешки поређаји долара са слабим глобалним растом заиста су тежили расту ове године, а ако је раст зараде ове године био само 5%, вишеструки цена за зараду требало би да буде око 16, 17 пута. Нема пуно напретка у овај тренутак ", додао је.
Баннистер-ов крајњи циљ цена за С&П 500 на 2.725 одражава готово равну вожњу од понедељка, а С&П 500 око 0, 7% на 2.724, 87.
Фед политика
Иако је тржиште ублажило страх од пооштравања монетарне политике, захваљујући недавним најавама ФЕД-а, Баннистер напомиње да пораст стопе Феда и потенцијал обрнуте кривуље приноса представљају неке од највећих ризика с којима се суочава. Кривуља приноса се инвертира када краткорочна обвезница даје већу вредност од дугорочне. У таквом случају аналитичар Стифел препоручује такозване акције проки обвезница које нуде високе дивидендне приносе.
"Неки од основних производа, већина комуналних услуга, изгледају као добра одбрамбена трговина ако се Фед заиста превише пооштрио", рекао је Баннистер. Он предлаже да се држите подаље од индустријалаца, циклика и материјала ако се кривуља приноса не обрне.
"То је некако оно што избегавате не толико као оно што поседујете ако ће доћи до успоравања које заиста узвраћа САД", изјавио је.
Баннистерови опуштени коментари стижу док други посматрачи тржишта тврде да је тржиште у „замци бикова“, слично као 2000. и 2007., те ће се нагло повући, наводи се у колони МаркетВатцх-а.
Сличности са врховима 2000, 2007
Репортер Свен Хенрицх сматра да тренутно тржиште дијели многе уобичајене и истодобне елементе с претходна два велика врха маркера. Међу њима су догађаји као што су нови тржишни врхови који означавају горњи месечни опсег Боллингера на месечном негативном РСИ, стрма корекција успона који прекида вишегодишњу линију тренда и скретање месечног МАЦД-а (Мовинг Просечна конверзија конверзије) ка југ и хистограм до негативног. Такви догађаји поклопили су се с преокретом приноса, изненадним заустављањем Феда усред циклуса раста стопа и проширеним трендом ниже незапослености - што је наговијестило о крају пословног циклуса.
„Све док СПКС остане испод својих 200 МА без потврђеног пробоја изнад сједињеног низа елемената о којима је горе речено, постоји добро утемељен ризик да се ово тржиште и даље може претворити у пуноправно тржиште медведа. На крају крајева, економски раст успорава, раст зарада успорава, а последња три пута када је Фед зауставио циклус повећања стопа, убрзо је уследила рецесија “, написао је Хенрицх.
Гледајући унапред
Важно је напоменути да је Стифелин медвјеђи изглед супротан ономе многих бикова на улици, попут Голдман Сацхса, који очекује да ће дионице нагло порасти током краја године.
Стифелов поглед одражава тегљење рата на тржишту око тога да ли идемо ка медведом тржишту или ћемо остати усред дугорочног скупа. Због тога је за инвеститоре важније него икад раније да свој портфељ поставе за широк распон сценарија - и буду спремни да се брзо прилагоде.
