Залихе достижу нове висине, али није зато што су инвеститори једногласно биковски. Искусни играчи на Валл Стреету, укључујући хедге фондове и институционалне инвеститоре, постају све песимистичнији, док су неискусни инвеститори постали грозничаво оптимистични. У суштини то је паметни новац насупрот глупом новцу, а када се те две групе не слажу, генерално тај паметни новац осваја, према недавној причи у Бусинесс Инсидеру.
"Типично у крајњим условима и усмерено, паметни новац има тенденцију да буде у праву, а глупи новац има грешку", каже Лиз Анн Сондерс, главни инвестициони стратег у компанији Цхарлес Сцхваб, која има укупно 3, 8 билиона долара имовине под управљањем (АУМ).
Кључне Такеаваис
- Тржишта акција достижу рекордне вриједности. Улагачи паметног новца постају све песимистичнији. Улагачи глупог новца постају све оптимистичнији. Генерално, паметни новац је у праву када се две групе разилазе.
Шта то значи за инвеститоре
Постоји пуно анкета које указују на расположење различитих врста инвеститора, али Сондерс каже да оно што она гледа је како велики институционални инвеститори заправо позиционирају свој новац у поређењу с појединим физичким инвеститорима. СентименТрадер компаније Сундиал Цапитал Ресеарцх, која покушава пратити обе врсте инвеститора, један је од њених главних извора података.
На основу фактора као што су позиције у будућности футурних индекса Сундиал гради статистику за праћење расположења две групе инвеститора, трагача о поверењу паметног новца и трагача за поверењем новца. Тренутни однос између ова два пратилаца сугерише да искуснији и успјешнији инвеститори све више постају медвједи, док неискусни постају све јачи.
Јаз у расположењу између две групе био је шири него што је тренутно у различитим периодима током последње деценије, укључујући крајем прошле године, пре него што су залихе опале. Тренутни јаз повјерења сугерира да неискусни инвеститори могу бити превише превише оптимистични. "Осјећање је почело да изгледа помало мрачно", рекао је Сондерс, тврдећи да малопродајни улагачи можда игноришу шире негативне ефекте који настају из америчко-кинеског трговинског рата.
Верзија Анкете о великом новцу јесени 2019. коју је објавила компанија Баррон потврђује све снажнији став искусних инвеститора. Према анкети, само 27% менаџера новца који су одговорили на анкету рекли су да су зверљиви због перспектива тржишта током наредне године, што је за 49% у пролећном истраживању и за 56% пре годину дана. Заиста, најновији резултати показују да је проценат биковских менаџера на најнижем нивоу у више од две деценије.
Гледајући унапред
Што се тиче потврде осећања појединих инвеститора, анкета о расположењу инвеститора ААИИ сугерира да група има генерално неутралан „поглед” на то где се крећу акције. Више говори чињеница да је општи оптимизам опао, док је песимизам незнатно порастао од последњег истраживања. Чини се да се поједини инвеститори повећавају и ускоро могу почети пратити паметни новац. Ако је то случај, берзе би се могле упутити на југ док стиже сезона празника.
