Индекс Стандард & Поор'с 500 најчешће је мјерило за утврђивање стања у укупној економији. Многи инвеститори такође користе С&П 500 као мерило за свој појединачни портфељ.
Индустријски просек Дов Јонес био је главни мерила економског здравља Сједињених Држава, али тај индекс садржи само 30 компанија и ограничен је у секторима које представља. С&П 500 је постао водећи индекс акција због свог ширег опсега. Многи хедге фондови упоређују своје годишње перформансе са С&П 500 - настојећи да остваре алфа већу од поврата индекса.
Предности употребе С&П 500 као мерила
Централна предност коришћења С&П 500 као референтне вредности је велика тржишна ширина компанија са великим капиталом укључених у индекс. Индекс може пружити широк приказ економског здравља Сједињених Држава.
Поред широког опсега, још једна предност С&П 500 је та што се компоненте индекса ажурирају на кварталној основи. Комисија одређује које компаније треба да укључе у индекс. Разматрани фактори укључују тржишну капитализацију већу од 6, 1 милијарди долара, јавни плутач од најмање 50 одсто, седиште у САД-у, одговарајућу ликвидност и финансијску одрживост.
Предузећа морају да тргују шест до 12 месеци након иницијалне јавне понуде (ИПО) пре него што су разматрана за укључивање у индекс. Ажурирањем компоненти индекса индекс може тачно одражавати стање на тржишту са великим капама.
Недостаци употребе С&П 500 као мерила
Постоје и неки недостаци употребе С&П 500 као референтне вредности за перформансе појединог портфеља. Већина инвеститора је широко диверзификована у имовини која није дионица, попут обвезница, племенитих метала и готовине - чије се вредности не одражавају у С&П 500.
Такође, индекс садржи само веће компаније са тржишном капом из Сједињених Држава. Супротно томе, инвеститори могу у свом портфељу посједовати мале компаније или стране компаније. Кориштење С&П 500 као референтне вриједности може бити нетачна мјера поврата портфеља за поједине инвеститоре.
Други недостатак употребе С&П 500 за потребе референтне вредности је тај што је индекс несразмерно одмерен према већим компанијама. Првих 50 компанија по тржишној капитализацији чине више од половине вредности индекса. Као резултат, ових 50 компанија има већи утицај на израчун индекса. Нагла кретања цена у већим компанијама имају непримерен утицај на укупни индекс.
С&П 500 користи пондерисану тржишну капитализацију за своју изградњу. Индекс узима број акција помножен са тренутном тржишном удјелом како би се утврдила тржишна капитализација сваке компаније. Све тржишне капитализације се затим сабирају и дијеле с бројем познатим као дјелитељ индекса. Резултат тог израчуна је вредност индекса.
