ДЕФИНИЦИЈА Фугита
Фугит, од латинског темпус фугита, је временско време за које инвеститор верује да му је преостало док више не би било корисно искористити опцију прерано, или вероватноћа да ће се опција америчког стила користити пре истека рока. Концепт бјегунаца назвао је и креирао економиста Марк Гарман, професор из Берклија који је проучавао оптимално вријеме за вјежбање америчке опције по цијенама користећи биномна стабла. Прорачуни фугова се такође користе са бермудским опцијама и конвертибилним обвезницама.
БРЕАКИНГ ДОЛЕ Фугит
Фугит је израз који се користи у трговини опцијама, посуђеним са латинског. Конкретно, потиче из стиха из епске песме Георгица, који је написао римски песник Виргил: " сед фугит интереа фугит непоправљив темпус " - што на енглеском значи: "али у међувремену бјежи", или "неповратно време бежи." односи се на функцију ране вежбе која се даје власницима америчких опција у стилу (а које не постоје у опцијама европских стилова).
Ако опција није дубоко у новцу, обично је не треба примењивати прерано јер то узрокује губитак својствене вредности - било би исплативије задржати опцију, уместо да је претворите у дугу или кратку позицију у основној безбедности. Неким инвеститорима је исплативо искористити опције позива раније, када су у новцу непосредно пре датума исплате дивиденде или дубоко у новчане улоге који имају близу 100 делта.
С обзиром на опцију која је потенцијални кандидат за рано вежбање, носилац опције израчунаће свој бјегунац да би видио да ли би заиста требао бити вјежбан или не. Фугит се рачуна као очекивано време које преостаје да се изврши америчка опција, или алтернативно као очекивани животни век опције који је неутралан према ризику током којег се још увек може ефикасно заштитити. Рачунање обично захтева модел биномног стабла и не мора увек достићи једну јединствену вредност.
Прорачун фугита
Прорачун за фугит опције је следећи: где је н број временских корака у биномном стаблу; т преостало је време до истека опције; и и је тренутни корак времена у биномном стаблу. Прво поставите вриједност фугита сваког од чворова на крају стабла биномне једнаке и = н , а затим радите уназад: ако се опција треба користити на одређеном чвору, поставите фугит на том чвору једнаку његовом периоду; или у супротном ако се опција не би требала користити на одређеном чвору, поставите бјегунац на очекивани бјегунац који је неутралан на ризик, у сљедећем периоду. Вредност која је на овај начин стигла на почетку првог периода (и = 0) је тренутни фугит. И на крају, да бисте активирали фуг, множите резултујућу вредност са т / н .
Нассим Талеб, трговац опцијама и аутор књиге Црни лабуд, предлаже алтернативу прорачуну бјегунаца, који он назива "рхо фудге", или Омега опције:
Омега = Номинално трајање к (Рхо 2 америчке опције / Рхо 2 европске опције)