Неки од главних разлога због којих се однос дуга и капитала (Д / Е) значајно разликује од једне индустрије до друге, па чак и између компанија унутар индустрије, укључују различите нивое интензитета капитала између индустрија и да ли природа посла чини висок ниво дуга релативно лакши за управљање.
Индустрије које имају највиши омјер Д / Е укључују комуналне услуге и финансијске услуге. Трговци на велико и услужне индустрије обично су међу онима са најнижим.
Коефицијент дуга / капитала
Коефицијент Д / Е је основна метрика која се користи за процену финансијске ситуације компаније. Означава релативни удео капитала и дуга који компанија користи за финансирање својих средстава и операција. Коефицијент открива количину финансијске полуге коју компанија користи.
Формула која се користи за израчунавање коефицијента дели укупне обавезе компаније на укупан износ акционарског капитала у компанији.
Зашто коефицијенти дуга / капитала варирају
Један од главних разлога због којих се омјери Д / Е разликују је капитално интензивна индустрија. Капитално интензивне индустрије, попут рафинерије нафте и гаса или телекомуникација, захтевају значајна финансијска средства и велике количине новца за производњу робе или услуга.
На пример, телекомуникациона индустрија мора да уложи веома значајна улагања у инфраструктуру, инсталирајући хиљаде километара каблова како би купцима пружила услугу. Поред тога, почетни капитални издаци, потребно одржавање, надоградње и проширење услужних подручја захтевају додатне велике капиталне издатке. Индустрије попут телекомуникација или комуналија захтевају од компаније да се преузме велика финансијска обавеза пре испоруке прве робе или услуге и оствари било какав приход.
Други разлог због којег се омјери Д / Е разликују је заснован на томе да ли природа посла значи да може управљати високим нивоом дуга. На пример, комунална предузећа доносе стабилан износ прихода; потражња за њиховим услугама и даље је релативно константна без обзира на укупне економске услове. Такође, већина јавних комуналних предузећа послује као виртуални монопол у регионима у којима послују, тако да не морају да брину да ће их конкурент пресећи са тржишта. Такве компаније могу да носе веће износе дуга са мање стварне изложености ризику од предузећа са приходима који су подложни флуктуацији у складу са укупним здрављем економије.
Највиши коефицијенти дуга / капитала
Генерално, финансијски сектор има један од највиших показатеља Д / Е, али посматран као мера изложености финансијском ризику, ово може бити погрешно. Посуђени новац је дионица банке у трговини. Банке позајмљују велике количине новца за позајмљивање великих количина новца, а оне обично послују са високим степеном финансијске полуге. Коефицијенти Д / Е виши од 2 уобичајени су за финансијске институције.
Остале индустрије које обично показују релативно већи удио су капитално интензивне индустрије, попут ваздухопловне индустрије или великих производних компанија, које користе висок ниво финансирања дуга као уобичајену праксу.
Значај релативног дуга и капитала
Коефицијент Д / Е је кључна метрика која се користи за испитивање финансијске стабилности компаније. Све већи омјер времена указује на то да компанија све више финансира пословање путем кредитора, а не запошљавањем властитих ресурса, те да има релативно веће оптерећење на фиксну каматну стопу на своју имовину. Инвеститори обично воле компаније са малим односом Д / Е, јер то значи да су њихови интереси боље заштићени у случају ликвидације. Изузетно високи омјери нису привлачни зајмодавцима и могу отежати прибављање додатних финансијских средстава.
Просечни омјер Д / Е међу компанијама С&П 500 износи отприлике 1, 5. Коефицијент нижи од 1 сматра се повољним, јер то указује да се компанија више ослања на капитал него на дуг за финансирање својих оперативних трошкова. Коефицијенти већи од 2 су углавном неповољни, мада се у евалуацији морају узети у обзир просјеци индустрија и сличних компанија. Коефицијент Д / Е такође може указивати на то колико је компанија уопште успешна у привлачењу улагача у капитал.
