Акционарски инвеститори запањени драстичним падом главних акција чипова као што су Интел Цорп. (ИНТЦ), Текас Инструментс Инц. (ТКСН) и Мицрон Тецхнологи Инц. (МУ) у мају, због појачаног страха од трговинског рата, морали су се боље снаћи њихове кациге за пад. Чак и ако се трговински сукоби олакшају, залихе чипова вероватно ће додатно пасти како цене меморије опадају, како наводи неколико уличних медведа, како је наведено у детаљном Барроновом извештају.
Полуводници са предњим вјетровима
- иСхарес ПХЛКС Семицондуцтор ЕТФ смањио се за 17% у мају, потражња се погоршала на готово сваком важном крајњем тржишту. Смањење за велике произвођаче чипова као што је Нвидиа, Текас Инструментс, за друго полугодиштеВисоке залихе на полуводичким биланцама. Меморијске цене чипова у слободном паду. Акције
ИСхарес ПХЛКС Семицондуцтор фондови којима се тргује (СОКСКС) скочили су импресивних 35% у прва четири месеца 2019. године, надмашивши шири опоравак С&П 500 након лошег К4-а, који је затворио најгору годину на тржишту у око деценије. Митинг је великим делом вођен оптимизмом у погледу оживљавања потражње чипова, као и поверењем у трговинску резолуцију САД и Кине.
Сада, међутим, обе ове наде изгледају краткотрајно, јер подаци упућују на слабију него што се очекивало потражња за семисима, а Трумпова администрација појачава своју реторику о трговинским ратовима с Кином и сада другим глобалним играчима попут Мексика.
Очекивања од чипова иду све ниже
Вјетрови у простору чипова и шире тржишне турбуленције довели су до тога да иСхарес ПХЛКС Семицондуцтор ЕТФ падне приближно 17% у мају, при чему су многи главни играчи забиљежили пад од преко 20%. Поређења ради, С&П 500 је смањен отприлике 7% у истом периоду.
Иако ово може изгледати као прекомерна реакција, неки медведи, укључујући Бернстеинову Стаци Расгон, сматрају да је пад оправдан и боље одражава очекивања произвођача произвођача чипова. Он тврди да су смјернице руководства понуђене почетком 2019. године биле превише оптимистичне за многе компаније са чипом.
„Кад год чујем компаније како причају о великим рампама од пола сата, нервирам се. У пракси немају видљивости о томе шта заправо раде крајњи захтеви купаца, “рекао је бернстајнски аналитичар. „Било је неких очекивања за другу половину која су уграђена у индустрију излазећи из јануарске зараде за коју смо сматрали да је претерано амбициозна. То је постало очигледно."
Погоршање потражње
Како компаније снижавају очекивања у другој половини године, услови потражње на готово сваком важном крајњем тржишту, попут рачунарских облака, предузећа и Кине, понудили су разочаравајуће коментаре у последњем кругу зараде, по Барроновој.
Прошлог месеца, Нвидиа Цорп. (НВДА) је постигла своје цјелогодишње вођство, наводећи као слабу видљивост на тржишту података центар. Најава, која је повукла деонице у двоцифреним бројевима, уследила је разочаравајуће смернице Интел-а и упозорење компаније Текас Инструментс о „проклетој“ потражњи у простору комуникационе инфраструктуре још у априлу.
Пад цена меморије
Пошто мања потражња чипова на важним крајњим тржиштима преплашава инвеститоре, пад цена такође прети да уђе у приходе. Меморијски чипови, кључна компонента у технолошким производима на сваком крајњем тржишту и у географији, били су у слободном паду.
Цена референтног меморијског модула од осам гигабајта пала је вршних 40% до средине маја, наводи Номура Инстинет. У јуну је компанија за истраживање индустрије ТрендФорце саопштила да прогнозира наставак пада за полуводичке уређаје овог месеца, захваљујући растућим залихама код главних добављача.
У међувремену, клијенти великог центра података као што су Мицрософт Цорп. (МСФТ), Алпхабет Инц. (ГООГЛ) и Фацебоок Инц. (ФБ), сви су пријавили капиталне издатке испод очекивања у првом кварталу.
"Момци из облака се неће нужно вратити и обновити залихе", рекао је Мехди Хоссеини, аналитичар Сускуеханна Финанциал Гроуп-а. "Биће систематски."
Све ове негативне силе могле би значајно да повуку произвођаче чипова, без обзира на то како се трговински рат материјализује.
"Ми и даље видимо веома високе залихе на билансима полуводича и на каналу, слабе потребе на скоро свим крајњим тржиштима полуводича, величина мемоа-генерације која се генерира у генерацији", објаснио је аналитичар Морган Станлеи, Јосепх Мооре.
Гледајући унапред
Иако су произвођачи чипова претрпели последњих месец дана, сектор заправо остаје у току од најнижих нивоа из октобра, јер су основе погоршане и трговински ратови су се интензивирали.
"Улагачи морају бити стрпљиви и моћи имати већу видљивост прије него што можемо недавно сматрати повраћај као прилику за куповину", рекао је Хоссеини, додавши да рат Трумпове администрације против Хуавеи Тецхнологиес представља још један велики ризик за произвођаче чипова, а још увијек није у потпуности се одражава на цене.
